硬件破产危机：为什么 iRobot 和 Rad Power 倒闭
- Aisha Washington
- 6月6日
- 讀畢需時 7 分鐘
已更新：6月17日
2025年12月将作为实体产品公司的“屠宰场”载入科技史册。在短短一周内，三家主要厂商——iRobot、Rad Power Bikes 和 Luminar——相继申请了第11章破产保护。这不仅仅是一系列不幸的巧合；这是一场系统性的硬件破产危机，由关税、供应链僵化以及廉价资本时代的终结所驱动。
对于投资者而言，普通股的清零是头条新闻。但对于成千上万拥有 Roomba J7 或依靠 RadWagon 送孩子上学的普通人来说，担忧是直接且现实的。App 会停止运行吗？还能买到替换电机吗？破产申请揭示了一个混乱的现实：无法偿还的关税债务、功能“砖化”以及传统品牌未能预见到的激烈海外竞争。
硬件破产危机带来的现实影响
在剖析财务状况之前，我们需要审视这场硬件破产危机对于实际持有这些产品的人来说，情况看起来是这样的。早在律师在特拉华州提交文件之前，用户论坛和维修店就已经出现了明显的预警信号。
Rad Power Bikes 的质量悬崖
对于 Rad Power Bikes 的车主来说，这次申请证实了多年的挫败感。长期骑行者记录了在财务崩溃之前就已经出现的制造质量严重下滑。这种体验已经从拥有一台坚固、可靠的通勤工具，变成了管理一项负债。
一个主要的痛点是自行车“难以想象”的重量，加之缺乏维修支持。车主们描述了电机内部故障，导致维修报价高达 800 美元以上——这实际上等同于整车报废。简单的组件（如显示屏支架）正在断裂，而某些客户的后轮组件缺货等待时间长达三年。
也许最严重的运营失败涉及电池兼容性。新的“Safe Shield”电池被宣传为安全升级，但在物理上无法有效适配某些旧款型号（如 2020 款 RadWagon 4）。这种向后不兼容的情况让忠实用户陷入困境。再加上客户服务部门从响应迅速变得无法联系，用户体验在公司实体倒闭之前就已经崩溃了。
iRobot 的智能家居焦虑
这次 iRobot 重组 带来了另一组恐惧。与自行车这种无需服务器即可机械运行的设备不同，Roomba 是一款依赖云端的设备。用户群中迫在眉睫的恐慌主要集中在应用程序上。如果服务器关停，高端机器人就会变成只会乱撞的“笨蛋”。
资深用户的普遍观点认为，iRobot 的衰落是由产品驱动的。与 2017 年推出的 980 系列等旧款“笨”型号相比，高端的 S9+ 经常被视为令人失望的产品，用户称旧款型号几乎坚不可摧。
市场环境也发生了变化。曾经的忠实拥趸正成群结队地转向 Dreame 和 Eufy 等竞争对手。这些竞争品牌以 iRobot 无法企及的价格提供自清洁基站、更好的避障功能以及扫拖一体功能。共识很明确：iRobot 在专利组合上躺平了太久，而灵活的竞争对手则在实际硬件功能上不断创新。
Luminar 的技术偏差
对于 Luminar 而言，问题不仅在于财务，还在于未能实现的性能承诺。虽然 Halo LiDAR 平台承诺提升 4 倍性能，但早期采用者和观察者注意到静态模型演示存在误导性问题。更令人担忧的是，有报告称 LiDAR 单元会导致摄像头传感器损坏，并存在校准漂移。在汽车安全这个高风险领域，这些技术缺陷侵蚀信任的速度比资产负债表消耗现金的速度还要快。
硬件破产危机的结构性原因
关税重锤
贸易政策在 iRobot restructuring 和 Rad Power 的崩溃中起到了巨大作用。iRobot 将大部分制造业务转移到越南，以规避针对中国商品的关税上调，结果却被征收了 46% 的越南进口关税。这在他们因廉价竞争而无法涨价的时候，彻底抹去了他们的利润空间。
Rad Power Bikes 也面临着美国海关和边境保护局 (CBP) 的类似清算。其破产申请中列出了来自 CBP 的 836 万美元未付关税索赔。对于一个低利润的硬件业务来说，这种规模的追溯性税单无异于死刑。
创新陷阱
这场 hardware bankruptcy crisis 也暴露了适应能力的缺失。iRobot 花了近两年时间试图以 14 亿美元的价格将自己卖给 Amazon。当监管机构在 2024 年否决该交易时，iRobot 并没有“B 计划”。他们在等待收购的过程中耗尽了现金，而竞争对手则凭借更先进的导航和拖地技术积极占领了市场。
Luminar 遭受了 SPAC（特殊目的收购公司）的诅咒。他们以基于未来预测而非当前单位经济效益的海量估值上市。当利率上升、“免费资金”时代结束时，他们面临着高额的资金消耗率，且缺乏足够的 OEM 合同来支撑其估值。
供应链僵化
Rad Power 无法实现供应链多元化，使其变得脆弱。尽管是直接面向消费者（D2C）的先驱，但他们仍被锁定在一个无法随贸易风向变化而转型的供应链中。无法为保修索赔获取零件，造成了永远无法偿还的客户信任“债务”。
应对 iRobot 重组与所有权变更
此次 iRobot 重组 的独特之处在于它涉及控制权的移交，而不仅仅是清算。该公司将由 Picea Robotics 收购，这是一家总部位于深圳的制造商，此前曾是 iRobot 的供应合作伙伴。
这对隐私和运营意味着什么
重组支持协议实际上清空了现有股东的权益。普通股价值正趋于零。但在运营层面，这使 iRobot 从一家美国公司转变为一家中国制造企业的子公司。
这引发了关于数百万台在美国家庭客厅中穿梭的摄像头的严重数据隐私问题。虽然 Picea 收购资产是为了维持品牌生命力，但管辖权的转移可能会令注重隐私的消费者望而却步，从而进一步加速用户流向其他品牌。然而，Picea 对制造环节的直接控制理论上可以解决困扰 iRobot 的供应链效率低下问题，从而可能降低成本并稳定零配件供应。
服务连续性
iRobot 已表示应用程序功能将继续运行。这符合他们的利益；公司的价值在于用户群和配件带来的持续收入，而不仅仅是金属和塑料硬件。然而，硬件破产危机告诉我们，第 11 章破产重组中的“保证”是存在变数的。如果重组遇到障碍，非核心云服务可能会被降低优先级。
车主/用户现在可以做什么
如果你卷入了这场硬件破产危机, 你需要针对你的设备和保修采取防御性措施。
1. 核实保修提供商
如果你为你的 Rad Power Bike 或 Roomba 购买了“延长保修”，请检查其承保方。许多此类计划是由 'Extend' 或 'SquareTrade' 等第三方服务承保的。这些合同独立于制造商的资产负债表。如果你的自行车电机发生故障，你应该立即直接向第三方保险公司提出索赔。即使制造商倒闭，他们在法律上也有义务履行合同。
2. 储备备用零件
对于 Rad Power 的车主来说，零件短缺的情况在好转之前可能会进一步恶化。如果你打算继续保留这辆车，现在从售后兼容品牌采购备用控制器、显示屏和刹车片是明智之举。由于某些 Rad 组件的专利性质（例如 Wagon 上的电池端子），这可能比较困难，但用户论坛正在迅速开发“黑客”方案，以使通用零件适配这些车架。
3. 不要指望转售价值
这些物品的二级市场已经崩盘。Rad Power Bike 现在很难卖出去，因为知情的买家知道该公司已资不抵债且零件稀缺。同样，随着人们升级到新技术，二手 Roomba 正在大量涌入市场。除非你是按废品出售，否则只能收回极少的成本。
硬件投资的未来
这场 硬件破产危机 冷却了风险投资的气候。 投资者正审视 2025 年的灾难，并意识到硬件承担着软件所没有的风险：库存积压、关税风险以及巨额的召回成本。
我们正看到怀疑论的回归。仅凭一个华丽的原型和一份“预购”名单就能为硬件初创公司获得融资的日子已经结束了。未来的硬件公司将像接受产品创新审查一样，接受“关税韧性”和供应链敏捷性的严格审查。
对于 iRobot 而言，品牌得以保留，但独立性已不复存在。对于 Rad Power 和 Luminar，前路更加混乱，可能涉及将 IP 和客户名单出售给那些想要数据但不想承担债务的竞标者。本周的事实证明，在硬件领域，如果你无法在跨境贸易中维持单位经济效益，即使拥有家喻户晓的知名度，依然会失去一切。
FAQ：硬件破产危机
我的 Roomba 会因为 iRobot 的重组而停止工作吗？
短期内可能不会。iRobot 正被其制造商 Picea 收购，后者有动力保持现有用户群的活跃。然而，隐私政策可能会发生变化，且在所有权转让期间，旧款机型（如 900 系列）的长期云端支持永远无法得到保证。
我还能买到 Rad Power 自行车的零件吗？
目前非常困难。由于拖欠供应商和海关机构的债务，Rad Power 的供应链已被冻结。虽然轮胎或刹车片等通用零件是标准化的，但专利电子元件（电池、控制器、显示屏）非常稀缺。你可能需要寻找售后改装方案。
在破产消息传出后，iRobot 的股票值得买入吗？
第 该 iRobot restructuring 计划 明确指出，普通股将被注销，现有股东将不会获得任何补偿。现在购买该股票实际上是在赌一个法律文件已声明不会发生的结果。
如果公司破产，我的保修会怎样？
制造商保修属于无担保债务，在 Chapter 11 破产保护期间通常会失效或变得难以索赔。但是，如果您通过第三方公司（如 Allstate、Extend 或 Asurion）购买了延保服务，该保单仍然有效，您应直接联系他们进行维修。
为什么 2025 年 12 月有这么多硬件公司倒闭？
