El impulso de AMD en Google Cloud se enfrenta al liderazgo de Nvidia en chips de IA tras duplicar sus ingresos del segundo trimestre

AMD más que duplicó sus ingresos trimestrales de centros de datos, lo que fortalece el desafío a Nvidia de su relación con AMD Google Cloud y de su creciente negocio de chips de IA. La empresa reportó 6.700 millones de dólares en ventas de centros de datos durante el segundo trimestre de 2026, un 107% más que un año antes.

Ese crecimiento cambió la posición de AMD en el mercado de infraestructura de IA. Ya no depende principalmente de promesas futuras de aceleradores mientras sus consolidados procesadores para servidores sostienen el negocio de centros de datos. Los despliegues de GPU Instinct ahora contribuyen junto con la rápida expansión de la demanda de procesadores EPYC.

Sin embargo, esto no fue una victoria clara sobre Nvidia. AMD generó 11.500 millones de dólares en todo su negocio, mientras que Nvidia reportó recientemente 75.200 millones de dólares solo en centros de datos. La próxima prueba de AMD es convertir los lanzamientos de racks Helios, los compromisos de clientes y las mejoras de software en ingresos de producción sostenidos.

Por tanto, el resultado importa por más de un ciclo de resultados. Muestra que los grandes operadores de nube y desarrolladores de IA desean otra fuente de capacidad de cómputo. No demuestra que la ventaja de plataforma de Nvidia haya desaparecido.

Los resultados de AMD del segundo trimestre de 2026 sitúan a los centros de datos en el centro

El negocio de centros de datos de AMD se ha convertido en el principal motor de crecimiento de la compañía, no en un proyecto de expansión secundario.

AMD reportó ingresos del segundo trimestre de 11.536 millones de dólares para el período finalizado el 27 de junio de 2026. Esto representó un crecimiento anual del 50% y un aumento del 13% respecto al trimestre anterior.

Los ingresos de centros de datos alcanzaron los 6.700 millones de dólares, un alza del 107% frente al mismo trimestre de 2025. El segmento representó el 58% de los ingresos totales de AMD, según los resultados trimestrales de la empresa.

Esta proporción es importante porque AMD aún opera negocios sustanciales de clientes, videojuegos y sistemas embebidos. Los ingresos de clientes y videojuegos totalizaron 3.800 millones de dólares, mientras que los ingresos de sistemas embebidos alcanzaron 977 millones de dólares.

El segmento de centros de datos fue mayor que esos negocios combinados. Su crecimiento provino de dos categorías de productos distintas: los procesadores para servidores EPYC y los aceleradores de IA Instinct.

Los procesadores EPYC gestionan cargas de trabajo generales de servidores y a menudo funcionan como CPU anfitrionas dentro de sistemas acelerados. Las GPU Instinct ejecutan los cálculos paralelos utilizados para el entrenamiento y la inferencia de modelos de IA.

AMD no divulgó ingresos trimestrales separados para cada familia de productos. Esa omisión hace imposible determinar con precisión qué parte del crecimiento del segmento provino de aceleradores de IA.

Aun así, la dirección identificó una fuerte demanda tanto de productos EPYC como Instinct. La directora financiera Jean Hu afirmó que los centros de datos representaron la mayor parte de la expansión de la compañía durante el trimestre.

La empresa también registró un crecimiento significativo de las ganancias. El ingreso operativo GAAP alcanzó los 1.990 millones de dólares, frente a una pérdida en el trimestre del año anterior. El beneficio neto GAAP aumentó a 2.297 millones de dólares.

El ingreso operativo no GAAP fue de 3.094 millones de dólares, con un margen operativo del 27%. Las ganancias no GAAP por acción subieron a 1,66 dólares desde 0,48 dólares un año antes.

Estas comparaciones anuales requieren contexto. El segundo trimestre de 2025 de AMD incluyó un cargo de 800 millones de dólares por inventario y conceptos relacionados, vinculado a las restricciones de exportación estadounidenses sobre los aceleradores MI308.

En consecuencia, la mejora de 2026 en beneficios y margen bruto refleja en parte una comparación inusualmente difícil. No procede por completo del apalancamiento operativo ni de una mezcla de productos más rentable.

Los ingresos ofrecen una señal más clara. El segmento de centros de datos se expandió de aproximadamente 3.200 millones de dólares a 6.700 millones de dólares sin depender de ajustes contables.

El segmento también creció desde los 5.800 millones de dólares del primer trimestre de 2026. Ese aumento secuencial indica una demanda continua, más que un repunte de un solo trimestre tras el cargo por exportaciones del año pasado.

AMD espera ingresos cercanos a los 13.000 millones de dólares en el tercer trimestre, con un rango de 300 millones de dólares en cualquier dirección. El punto medio representa un crecimiento anual del 41% y otro aumento secuencial del 13%.

La dirección espera un margen bruto no GAAP del 56%, sin cambios respecto al nivel del segundo trimestre. Esta previsión estable modera la idea de que unas ventas más fuertes de aceleradores elevarán de inmediato la rentabilidad de toda la empresa.

Por tanto, los resultados de AMD del segundo trimestre de 2026 establecen una historia de crecimiento creíble con una cuestión económica aún sin resolver. La empresa está vendiendo mucho más hardware para centros de datos, pero su futura mezcla determinará la calidad de ese crecimiento.

La adopción de AMD en Google Cloud se expande más allá de un ciclo de producto

La conexión entre AMD y Google importa porque la disponibilidad en la nube puede convertir la demanda de chips en una adopción empresarial repetible.

Google Cloud ha desplegado procesadores AMD a lo largo de varias generaciones de máquinas virtuales. Estas instancias permiten a los clientes alquilar capacidad de cómputo basada en EPYC sin comprar ni operar servidores físicos.

Durante el primer trimestre de AMD, la empresa indicó que Google Cloud había anunciado máquinas virtuales H4D impulsadas por procesadores EPYC de quinta generación. Microsoft Azure, AWS y Tencent también ampliaron sus ofertas de EPYC.

La relación proporciona a AMD distribución dentro de plataformas ya utilizadas por grandes empresas. Google Cloud puede combinar procesadores AMD con almacenamiento, redes, seguridad, servicios de datos y herramientas de IA gestionadas.

Para los compradores, esto reduce la barrera operativa para probar otra arquitectura de procesador. Los equipos pueden comparar el rendimiento de las cargas de trabajo mediante sistemas conocidos de compra y despliegue en la nube.

El avance de AMD en procesadores para servidores también respalda su estrategia de aceleradores. Los clústeres de IA necesitan CPU anfitrionas para coordinar el movimiento de datos, el almacenamiento, las redes y las cargas de trabajo de GPU.

Un cliente que ya utiliza EPYC a través de Google Cloud ha conocido a AMD en un entorno de producción. Esa experiencia no garantiza la adopción de Instinct, pero reduce la condición de AMD como proveedor de infraestructura desconocido.

Este es el significado práctico detrás del interés de búsqueda por AMD Google. La historia no trata de una nueva adquisición de Google ni de un contrato exclusivo de aceleradores. Se refiere al papel cada vez mayor de AMD dentro de la infraestructura de nube de Google y a la demanda más amplia que representa esa relación.

El propio crecimiento de Google refuerza esa interpretación. Alphabet reportó sólidos resultados del segundo trimestre, ya que la demanda de nube se benefició de su cartera de modelos, chips, datos, seguridad y servicios de agentes.

Según los resultados de Google, los ingresos trimestrales de Alphabet crecieron un 24% respecto al año anterior. Su negocio de nube se expandió a medida que las empresas consumían más infraestructura de IA.

Google no está abandonando sus unidades de procesamiento tensorial diseñadas internamente, conocidas como TPU. Estos aceleradores especializados siguen siendo una parte importante de la estrategia de IA de Google.

En cambio, Google Cloud ofrece a los clientes múltiples vías de cómputo. Ese modelo deja espacio para los procesadores AMD incluso cuando Google favorece sus propios aceleradores para determinadas cargas de trabajo internas y de clientes.

También ilustra por qué la oportunidad de AMD es más amplia que sustituir a Nvidia chip por chip. Los operadores de nube combinan cada vez más aceleradores propietarios, GPU comerciales, procesadores para servidores y redes especializadas.

AMD puede participar mediante CPU EPYC, GPU Instinct, componentes de red Pensando o sistemas completos de racks. Cada capa crea un posible punto de entrada, pero coordinarlas introduce exigencias adicionales de ejecución.

La relación también presenta una limitación importante. El comunicado de resultados de AMD destacó los despliegues de procesadores de Google Cloud con menos prominencia que sus nuevos clientes de Helios y sus alianzas de aceleradores.

Google no fue nombrado entre los clientes iniciales de despliegue de Helios en el comunicado del segundo trimestre de AMD. Las organizaciones enumeradas incluían Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI, Oracle y varios proveedores de infraestructura en la nube.

Por ello, la relación entre AMD y Google respalda con mayor claridad la historia de los procesadores para servidores que la más reciente historia de aceleradores a escala de rack. Considerar a Google como prueba de una adopción amplia de Helios exageraría la evidencia disponible.

Aun así, el crecimiento de EPYC tiene importancia estratégica. Una franquicia de procesadores más sólida proporciona ingresos, acceso a clientes y conocimiento de sistemas mientras AMD trabaja para ampliar su software de aceleradores y sus capacidades de racks.

También hace que sea más difícil descartar a AMD como una alternativa de un solo producto. La empresa puede dirigirse a compradores de centros de datos con una colección de componentes de cómputo y redes.

Para las empresas, la disponibilidad en la nube crea una vía realista de evaluación. Los equipos de ingeniería pueden probar rendimiento, compatibilidad y costes operativos antes de asumir compromisos arquitectónicos mayores.

Estas evaluaciones dependen de registros utilizables de pruebas de carga de trabajo, sesiones informativas de proveedores y revisiones de arquitectura. Una base de conocimiento técnico con capacidad de búsqueda puede ayudar a los equipos a comparar esos hallazgos entre distintas opciones de infraestructura.

La relación entre AMD y Google aporta, por tanto, distribución y credibilidad. Sin embargo, la batalla competitiva más amplia se decidirá por sistemas de IA completos y el software que se ejecute en ellos.

Los chips de IA de AMD frente a Nvidia se convierten en una competencia de sistemas

AMD solo puede desafiar a Nvidia ofreciendo una plataforma confiable, porque los grandes compradores ya no adquieren aceleradores de IA de forma aislada.

Nvidia ha dedicado años a conectar sus GPU con redes, diseños de racks, bibliotecas, herramientas para desarrolladores y software de modelos optimizado. CUDA, su plataforma propietaria de computación paralela, sigue siendo fundamental para esa ventaja.

Los desarrolladores utilizan las bibliotecas CUDA y herramientas asociadas para entrenar y desplegar modelos en hardware Nvidia. Esta base instalada de software hace costoso cambiar, incluso cuando otro acelerador ofrece especificaciones atractivas.

La respuesta de AMD es ROCm, su pila de software abierta para programar y operar aceleradores Instinct. La empresa también introdujo ROCm.ai como una experiencia más integrada para crear, desplegar y optimizar cargas de trabajo de IA.

Las mejoras de software son necesarias, pero insuficientes. Los grandes clústeres de IA ahora operan como máquinas unificadas que abarcan decenas o miles de aceleradores.

Las conexiones entre GPU determinan la eficiencia con la que el sistema puede dividir grandes tareas de entrenamiento o inferencia. La capacidad de memoria, las redes, la refrigeración, el suministro eléctrico, la orquestación y la recuperación ante fallos afectan al rendimiento utilizable.

AMD lanzó Helios para abordar ese requisito a nivel de sistemas. Helios combina aceleradores Instinct de la serie MI400, procesadores EPYC, redes Pensando y software de AMD dentro de un diseño a escala de rack.

Un sistema a escala de rack trata el rack como una unidad de cómputo coordinada. Este enfoque compite más directamente con las plataformas integradas de Nvidia que las anteriores tarjetas aceleradoras de AMD.

AMD afirma que Helios ofrece una economía favorable para la inferencia y comenzará a escalar durante la segunda mitad de 2026. La inferencia es el proceso de utilizar un modelo entrenado para generar respuestas o predicciones.

La empresa identificó a Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI, Oracle y otros proveedores como clientes de despliegue. También anunció un acuerdo que involucra hasta dos gigavatios de capacidad de la serie MI450 para Anthropic.

Estos compromisos amplían la visibilidad de la demanda de AMD, pero la capacidad anunciada no es lo mismo que hardware entregado. Los calendarios de despliegue pueden cambiar debido a la disponibilidad de memoria, los rendimientos de fabricación, las limitaciones de energía, la integración de redes o los plazos de construcción de los clientes.

AMD también presentó la familia de aceleradores MI400 durante su evento de IA de julio. El MI455X está dirigido a grandes clústeres de entrenamiento e inferencia, mientras que el MI430X se centra en cargas de trabajo de computación de alto rendimiento e IA soberana.

El lanzamiento de MI400 representa el intento de AMD de igualar el ritmo anual de plataformas de Nvidia. Los lanzamientos regulares ayudan a los clientes de la nube a planificar compras de infraestructura a lo largo de varios años.

Nvidia sigue operando desde una base radicalmente mayor. En su trimestre más reciente reportado, generó 81.600 millones de dólares en ingresos corporativos, incluidos 75.200 millones procedentes de centros de datos.

Esa cifra de centros de datos creció un 92 % interanual, según los resultados fiscales de Nvidia. Fue más de once veces superior a los ingresos de centros de datos de AMD en el segundo trimestre.

Las empresas utilizan calendarios fiscales distintos, por lo que los períodos no coinciden a la perfección. Aun así, la comparación de escala capta la realidad competitiva central.

El crecimiento del 107 % de ese segmento de AMD supera la última tasa de crecimiento anual de Nvidia. Nvidia añadió muchos más ingresos absolutos porque partía de una base mucho mayor.

Esa distinción hace que el enfoque de «chips de IA de AMD frente a Nvidia» sea válido, pero también fácil de exagerar. AMD ha logrado una demanda creíble sin acercarse al volumen total de envíos ni al alcance de plataforma de Nvidia.

Nvidia también sigue introduciendo nuevo hardware y software. Su plataforma Vera Rubin amplía el enfoque integrado de la empresa a procesadores, aceleradores, redes, almacenamiento y software de IA.

Por tanto, AMD debe ejecutar frente a un objetivo móvil. Igualar una generación anterior de productos de Nvidia no eliminaría la brecha si la próxima plataforma de Nvidia llega a los clientes según lo previsto.

Sin embargo, los compradores tienen motivos para respaldar a AMD. Un segundo proveedor importante de aceleradores puede mejorar el poder de negociación, ampliar la capacidad disponible y reducir la dependencia de una única pila propietaria.

Los mayores desarrolladores de IA también cuentan con los recursos de ingeniería necesarios para optimizar software para otra plataforma. Su participación puede mejorar ROCm y generar conocimiento de despliegue que clientes más pequeños podrán reutilizar después.

AMD no necesita desplazar a Nvidia en todo el mercado para construir un negocio sustancial. Captar cargas de trabajo seleccionadas de inferencia, entrenamiento, nube e IA soberana podría sostener el crecimiento continuado.

Sin embargo, ganar categorías de benchmarks o anunciar acuerdos con clientes no resolverá la competencia. AMD debe demostrar que sus sistemas mantienen la productividad con cargas de trabajo reales y condiciones de despliegue a gran escala.

Lo que el aumento de ingresos de AMD no demuestra

El trimestre demuestra que AMD tiene demanda, pero todavía no prueba que Helios pueda escalar con una consistencia o una economía comparables a las de Nvidia.

La primera incertidumbre se refiere a la composición de los ingresos. AMD reporta las CPU EPYC y los aceleradores Instinct dentro de un único segmento de centros de datos.

Ambos negocios tuvieron un buen desempeño, según la dirección. Sin embargo, inversores y clientes aún no pueden calcular la contribución precisa de los aceleradores a partir de las cifras de segmento publicadas por AMD.

Esto importa porque las CPU para servidores y los aceleradores de IA siguen dinámicas competitivas diferentes. EPYC cuenta con una base de clientes madura, mientras que Instinct debe superar barreras de adopción de software y sistemas.

Un trimestre impulsado en gran medida por EPYC seguiría siendo impresionante. Pero aportaría menos evidencia directa de que la plataforma de aceleradores de AMD está cerrando la brecha con Nvidia.

La segunda incertidumbre se relaciona con las comparaciones con 2025. Los resultados del año anterior de AMD absorbieron un cargo de 800 millones de dólares vinculado a los controles de exportación de MI308.

Ese cargo no creó el aumento de ingresos de centros de datos. Sí amplificó varias comparaciones anuales de beneficios y márgenes.

El margen bruto GAAP aumentó del 40 % al 54 %, mientras que el margen bruto no GAAP subió del 43 % al 56 %. Los lectores no deberían interpretar todas esas mejoras como evidencia de una mejor economía de producto.

La previsión de margen no GAAP de AMD para el tercer trimestre se mantiene en el 56 %. La guía plana sugiere que mayores ingresos no producirán automáticamente un aumento de margen a corto plazo.

La empresa podría estar absorbiendo costes relacionados con el lanzamiento de nuevos productos, configuraciones de memoria más completas, incentivos para clientes o desarrollo de sistemas. AMD no ha proporcionado suficiente detalle para atribuir una causa única.

La tercera incertidumbre se refiere al calendario de Helios. AMD afirma que la plataforma comenzará a escalar en la segunda mitad de 2026.

Un escalado puede describir sistemas iniciales, unidades de validación por parte de clientes o envíos de producción significativos. Estas etapas conllevan implicaciones financieras y competitivas muy distintas.

La presentación regulatoria de AMD incluye la disponibilidad de suministro, los rendimientos de fabricación, la concentración de clientes, la competencia y las normas de exportación entre los riesgos materiales.

Se trata de divulgaciones estándar en semiconductores, pero se corresponden directamente con la ejecución de Helios. El sistema depende de procesadores avanzados, memoria de alto ancho de banda, redes, encapsulado, refrigeración y la preparación de los centros de datos de los clientes.

Un retraso en un componente puede posponer los ingresos de un rack completo. Las restricciones de exportación que cambian rápidamente también pueden reducir los mercados disponibles para aceleradores avanzados.

El software sigue siendo otro riesgo. Que un modelo funcione en ROCm no implica automáticamente que ofrezca un rendimiento, una estabilidad o un esfuerzo operativo equivalentes en todos los despliegues.

Los grandes clientes pueden asignar ingenieros a la optimización de kernels y la depuración de infraestructura. Una empresa más pequeña puede preferir la plataforma con bibliotecas mejor respaldadas y más especialistas disponibles.

La creciente lista de clientes de AMD debería mejorar esa situación. Más usuarios en producción crean incentivos más fuertes para que proveedores de software, desarrolladores de modelos e integradores de sistemas den soporte a ROCm.

Aun así, los nombres de clientes no pueden sustituir a las métricas de adopción. AMD no ha revelado tasas de utilización, costes de migración de cargas de trabajo ni el porcentaje de capacidad anunciada que ejecuta modelos en producción.

La cuarta incertidumbre es la respuesta competitiva. La escala de Nvidia le permite invertir simultáneamente en chips, redes, software, servicios en la nube y soporte para desarrolladores.

Nvidia también puede utilizar su cadencia de productos para presionar las ventanas de lanzamiento de AMD. Los clientes que comparan sistemas evaluarán qué puede entregar cada proveedor cuando sus centros de datos estén operativos.

Los aceleradores personalizados añaden otra fuente de presión. Las TPU de Google, los chips Trainium de Amazon y otros procesadores diseñados internamente compiten por cargas de trabajo de IA seleccionadas.

Estas alternativas no eliminan la demanda de GPU comerciales. Dividen el mercado y dan a los hiperescaladores más control sobre la economía de su infraestructura.

Por tanto, AMD se enfrenta a la competencia tanto de Nvidia como de los programas de silicio de sus propios clientes. Su amplia cartera de procesadores y aceleradores crea múltiples oportunidades, pero también exige una ejecución disciplinada.

El trimestre respalda la confianza en que AMD forma parte de las principales conversaciones de compra de centros de datos. No respalda la afirmación de que la empresa haya neutralizado la ventaja de escala ni la barrera de software de Nvidia.

Tres señales definirán la próxima prueba de IA de AMD

Los próximos tres meses deberían revelar si el crecimiento de AMD representa una plataforma en expansión o un sólido ciclo de procesadores acompañado de futuras promesas de aceleradores.

La primera señal es la evidencia de envíos de Helios. AMD ha dicho que la plataforma a escala de rack comenzará a escalar durante la segunda mitad de 2026.

La confirmación más sólida incluiría ingresos reconocidos por sistemas, cargas de trabajo en producción y detalles de despliegue de clientes identificados. Los sistemas de validación iniciales por sí solos ofrecerían un respaldo más débil.

Microsoft, Oracle, Meta, OpenAI y Anthropic son especialmente importantes porque operan infraestructuras de IA exigentes. Sus experiencias en producción pueden poner a prueba a AMD tanto en entrenamiento como en inferencia.

Si varios clientes describen cargas de trabajo activas, se reforzará el argumento de plataforma de AMD. Si los comentarios siguen centrados en capacidad futura, la brecha de ejecución seguirá abierta.

La segunda señal es la mezcla de centros de datos en los próximos resultados de AMD. Los inversores necesitan pruebas más claras de cómo EPYC e Instinct contribuyen cada uno al crecimiento.

El objetivo de ingresos de AMD para el tercer trimestre ya implica otro aumento a nivel corporativo. La calidad de ese incremento dependerá de las ventas de aceleradores, el impulso de los procesadores para servidores y el comportamiento del margen bruto.

Un escalado significativo de Instinct con márgenes estables o en mejora reforzaría el argumento de que AMD puede ampliar sistemas de IA de forma rentable. Unos ingresos crecientes con márgenes más débiles plantearían dudas sobre los costes de producción y captación de clientes.

El crecimiento de EPYC sigue teniendo valor estratégico independientemente de esa mezcla. Sin embargo, no puede confirmar por sí solo que la plataforma completa de aceleradores de IA de AMD esté ganando terreno.

La tercera señal es la próxima actualización financiera y de plataforma de Nvidia. Nvidia sigue siendo el referente porque su escala de despliegue, su base de software y su cadencia de productos definen las expectativas de los clientes.

Una aceleración continuada de Nvidia elevaría el umbral de rendimiento para AMD. Las restricciones de suministro o transiciones de plataforma más lentas podrían crear una oportunidad mayor para Helios.

La comparación debería centrarse en la disponibilidad en producción y las cargas de trabajo utilizables, no en afirmaciones aisladas de benchmarks. A los compradores les importa la capacidad entregada, la fiabilidad, el soporte de software y el esfuerzo operativo total.

Las decisiones de infraestructura de Google Cloud también merecen atención dentro de esta señal. La ampliación de instancias con procesadores AMD reforzaría el impulso de EPYC, mientras que una adopción más amplia de aceleradores profundizaría la historia de AMD y Google.

Google seguirá equilibrando procesadores externos con sus propias TPU. Sus decisiones pueden revelar dónde sigue siendo valioso el hardware comercial en una nube cada vez más configurada por silicio personalizado.

Para los desarrolladores, la cuestión práctica es la portabilidad. Una compatibilidad más amplia de ROCm puede reducir el trabajo necesario para ejecutar modelos en infraestructura de AMD y Nvidia.

Para los compradores empresariales, otro proveedor viable puede mejorar el acceso a capacidad y la flexibilidad de arquitectura. Estos beneficios desaparecen si la migración de software o la complejidad operativa absorben la ventaja del hardware.

Para los trabajadores del conocimiento y los usuarios de productos de IA, los efectos llegan de manera indirecta. Una mayor competencia en infraestructura puede influir en la disponibilidad de servicios, la capacidad de los modelos y la gama de productos de IA que los proveedores pueden respaldar.

Los resultados de AMD del segundo trimestre de 2026 han llevado a la empresa más allá de un desafío puramente especulativo. Los ingresos de centros de datos ya son grandes, están creciendo y son centrales para el negocio.

La brecha con Nvidia sigue siendo enorme, mientras que Helios aún necesita evidencia pública de producción. Esta combinación crea la inversión central del artículo: AMD ha validado la demanda antes de validar su sistema completo a escala.

La próxima decisión pertenece tanto a los clientes como a los inversores. ¿Tratarán los grandes operadores a AMD como capacidad adicional, una herramienta de negociación o una segunda plataforma duradera?

Siga de cerca las cargas de trabajo Helios desplegadas, los ingresos impulsados por aceleradores y la respuesta de Nvidia. Juntas, esas señales mostrarán si el impulso de AMD en la nube de Google marca una adopción más amplia de la plataforma o solo una vía sólida hacia el centro de datos.