JLL afirma que la escasez de centros de datos está elevando el valor de la capacidad existente

JLL afirma que la escasez de centros de datos ha llegado a un punto decisivo, pese a años de construcción impulsada por la computación en la nube y la inteligencia artificial. La limitada disponibilidad eléctrica, los retrasos en los equipos y la capacidad prearrendada están haciendo que las instalaciones operativas sean más valiosas que los terrenos sin desarrollar.

El cambio importa porque el sector se ha centrado en gran medida en nuevos campus de hiperescala. Las instalaciones existentes solían considerarse infraestructura envejecida que tendría dificultades con los sistemas de IA de alta densidad. Ahora, una conexión eléctrica operativa y una vía de actualización creíble pueden superar las ventajas de un edificio nuevo.

Un informe de Facilities Dive difundido a través de Google News refleja este cambio. La investigación de JLL describe un mercado en el que la capacidad disponible es escasa, los retrasos de construcción siguen siendo habituales y las empresas deben reservar espacio mucho antes del despliegue. Morningstar añade una salvedad importante: muchas instalaciones antiguas aún requieren costosas modificaciones técnicas antes de poder ejecutar cargas de trabajo de IA densas.

El resultado no es un auge simple para todos los propietarios de centros de datos. Los edificios con suministro eléctrico están ganando valor estratégico, pero sus sistemas de refrigeración, distribución eléctrica y diseños de racks determinan si ese valor puede respaldar la computación moderna. El mercado está premiando la capacidad utilizable, no solo los edificios.

Los retrasos eléctricos y de equipos han cambiado el mercado

El recurso escaso ya no es un edificio vacío ni una parcela prometedora. Es una capacidad eléctrica fiable que pueda llegar a los servidores a tiempo.

Las perspectivas globales de JLL estiman que la capacidad mundial de centros de datos crecerá de 103 gigavatios en 2025 a 200 gigavatios en 2030. Esto representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 14%.

Sin embargo, el mismo informe muestra por qué los desarrolladores no pueden convertir directamente la demanda en instalaciones terminadas. Los plazos de conexión a la red para nuevos proyectos de 50 megavatios se extienden durante varios años en muchos mercados importantes. Dallas afronta una pausa que se prolonga hasta 2028, según la comparación de mercados de JLL.

Una conexión a la red es la aprobación de la empresa eléctrica y la infraestructura física necesarias para suministrar energía a un emplazamiento. Sin ella, una estructura terminada no puede operar su equipo informático. La propiedad del terreno y el avance de la construcción ofrecen poca protección cuando la electricidad necesaria sigue sin estar disponible.

Los equipos se han convertido en otra limitación. JLL informa de un plazo medio global de 33 semanas para equipos críticos de centros de datos. Esto sigue estando un 50% por encima de los niveles previos a 2020. Estados Unidos promedió 42 semanas, un 83% por encima de su nivel de 2019.

Los transformadores, generadores y equipos de conmutación se sitúan entre el suministro eléctrico y el hardware informático. Convierten, distribuyen y protegen la electricidad antes de que llegue a los racks de servidores. Un retraso que afecte a cualquiera de estos componentes puede frenar un proyecto que, por lo demás, esté terminado.

JLL constató que el 57% de los proyectos sufrió retrasos de al menos tres meses durante 2025. Los grandes operadores han respondido manteniendo entre seis y 12 meses de inventario estratégico de componentes esenciales. Los desarrolladores más pequeños y los compradores empresariales a menudo carecen de la escala de compra necesaria para seguir esa estrategia.

Estos cuellos de botella surgen mientras los clientes se comprometen antes con el espacio. Un análisis de capacidad de 2025 informó de que la vacancia de colocación en Norteamérica había caído al 2,3%. La vacancia descendió por debajo del 1% en varios de los mayores mercados.

La colocación permite a múltiples clientes alquilar espacio informático, energía, refrigeración y acceso a red dentro de una instalación operada profesionalmente. Ofrece a las empresas una alternativa a construir y mantener sus propios emplazamientos.

Casi tres cuartas partes de la cartera de construcción cubierta por el análisis ya estaban prearrendadas. Las empresas reservaban capacidad entre 18 y 24 meses antes de prever que la utilizarían. En la práctica, los compradores tenían que comprometerse antes de ver el producto terminado.

Esto cambia el valor de una instalación existente. Un emplazamiento operativo puede eliminar años de incertidumbre relacionados con permisos, adquisición de equipos, construcción y acceso a la red. Incluso un edificio antiguo puede ofrecer algo que un campus propuesto no puede garantizar: una fecha de inicio.

La presión sobre la oferta también ha elevado los alquileres. JLL constató que los alquileres de centros de datos en Norteamérica habían aumentado un 50% en cinco años, incluso mientras el inventario se expandía en las principales regiones. La nueva oferta no alcanzó a satisfacer la demanda porque los proveedores de nube y los operadores de IA absorbieron rápidamente la capacidad.

Los hyperscalers contribuyeron de forma importante a esa competencia. Estas empresas operan plataformas de nube y flotas de centros de datos muy grandes. Su escala les permite alquilar edificios completos o reservar grandes bloques de capacidad futura.

Los compradores empresariales rara vez necesitan el mismo volumen. Sin embargo, compiten por las mismas conexiones eléctricas, mano de obra de construcción y equipos eléctricos. La reserva de un hyperscaler puede retirar suficiente capacidad como para cambiar las opciones disponibles para decenas de clientes más pequeños.

Por tanto, el mercado asigna una prima a la certeza operativa. Un centro de datos con energía, conectividad y personal experimentado puede atender a clientes mientras un proyecto más nuevo sigue en una cola de interconexión.

Eso no hace valioso a cualquier centro de datos antiguo. Hace que el tiempo, la energía y el potencial de actualización sean los principales elementos de su valoración.

Los centros de datos existentes ganan valor, pero solo si pueden actualizarse

Los centros de datos existentes se han convertido en activos estratégicos porque su sustitución lleva años, pero sus límites físicos siguen determinando qué cargas de trabajo pueden aceptar.

JLL sostiene que los centros de datos rara vez quedan completamente obsoletos. Los operadores pueden sustituir servidores, equipos de red, sistemas de refrigeración y componentes eléctricos por etapas. La estructura subyacente a menudo sigue siendo útil a lo largo de varios ciclos tecnológicos.

El equipo informático también sigue un calendario de sustitución distinto al del edificio. JLL afirma que los inquilinos suelen poseer sus procesadores gráficos, unidades centrales de procesamiento y hardware de red. Esos componentes se actualizan en un ciclo acelerado de aproximadamente cinco años.

La separación es importante para los propietarios. Un arrendador no necesariamente tiene que reconstruir toda la propiedad cuando un inquilino adopta procesadores más nuevos. El propietario necesita suficiente energía, refrigeración, resistencia del suelo y capacidad de distribución para respaldar el equipo de sustitución.

Según JLL, los operadores norteamericanos y europeos han favorecido en general las modernizaciones sistemáticas frente a la demolición de instalaciones antiguas. Los mercados de Asia-Pacífico han recurrido con mayor frecuencia al retiro selectivo de instalaciones construidas antes de 2015.

La modernización implica modificar un edificio en funcionamiento para respaldar nuevos requisitos técnicos. Puede incluir alimentaciones eléctricas más robustas, refrigeración líquida, nuevos sistemas de respaldo o diseños de rack rediseñados.

Un emplazamiento existente parte de varias ventajas. Puede contar ya con una relación con la empresa eléctrica, conexiones de fibra, controles de seguridad, permisos operativos y un equipo de instalaciones capacitado. Reproducir esas características en otro lugar puede llevar años.

La ubicación también importa. Muchos centros de datos consolidados se encuentran cerca de rutas densas de fibra y grandes concentraciones de clientes. Esas conexiones respaldan cargas de trabajo que no toleran retrasos prolongados de red, incluidas transacciones financieras, sistemas sanitarios y aplicaciones empresariales interactivas.

Las instalaciones existentes también pueden permitir a las empresas desplegar capacidad de forma incremental. Una compañía podría reservar varios racks para un piloto y luego ampliarlos tras medir la demanda. Este enfoque reduce el riesgo de ejecución de comprometerse con un edificio nuevo completo.

Sin embargo, la actualización física puede ser difícil. El estudio sobre infraestructura de IA de Morningstar concluyó que la mayoría de las instalaciones tradicionales de colocación no estaban diseñadas para densidades superiores a 20 kilovatios por rack.

La densidad de rack mide la energía eléctrica consumida por el equipo dentro de un gabinete de servidores. Una mayor densidad concentra más computación en un espacio menor, pero produce más calor y exige una distribución eléctrica más robusta.

Los sistemas de IA pueden demandar mucha más energía que los servidores empresariales tradicionales. El entrenamiento de grandes modelos utiliza clústeres de procesadores gráficos que funcionan conjuntamente durante períodos prolongados. La inferencia en producción también genera una demanda sostenida cuando las aplicaciones atienden a muchos usuarios.

Morningstar prevé que la capacidad de centros de datos de IA aumente seis veces y represente el 64% de la capacidad de Estados Unidos. Esa previsión refuerza la necesidad de actualizaciones, al tiempo que deja al descubierto cuánto debe cambiar la infraestructura existente.

La refrigeración por aire se vuelve menos eficaz a medida que aumenta la densidad de los racks. Los ventiladores y el aire refrigerado pueden manejar sistemas empresariales convencionales, pero los aceleradores densamente empaquetados producen calor concentrado. Los operadores utilizan cada vez más refrigeración líquida, que transfiere el calor mediante refrigerante cerca de los procesadores.

La refrigeración líquida no es un simple cambio de equipo. Puede requerir nuevas tuberías, unidades de distribución de refrigerante, detección de fugas, procedimientos de mantenimiento y cambios en el sistema de rechazo de calor de la instalación. Los operadores deben completar estos cambios sin interrumpir a los inquilinos existentes.

Los sistemas eléctricos plantean dificultades similares. Una instalación antigua podría disponer de suficiente energía total de la red, pero carecer de la distribución interna necesaria para racks densos. Actualizar equipos de conmutación o barras conductoras puede requerir paradas planificadas y una secuenciación cuidadosa.

Esto crea un mercado dividido entre las instalaciones existentes. Un edificio preparado para recibir energía y con refrigeración adaptable puede respaldar nueva demanda con relativa rapidez. Una instalación rígida puede seguir siendo adecuada solo para cargas de trabajo convencionales.

Esas cargas de trabajo convencionales siguen siendo importantes. Las bases de datos, el almacenamiento, las redes, los sistemas de respaldo y las aplicaciones empresariales no necesitan todos una densidad de rack propia de la IA. Las empresas suelen operar entornos mixtos en lugar de convertir cada sistema a procesadores gráficos.

Esa diversidad respalda a los centros de datos más antiguos. Los propietarios pueden ubicar clústeres de IA densos en zonas modernizadas mientras atienden aplicaciones convencionales en otras áreas. También pueden reservar las salas más modernas para clientes dispuestos a pagar por capacidad especializada.

La medida clave no es la antigüedad de un edificio. Es cuánta energía útil llega a cada rack, con qué eficiencia sale el calor de la sala y con qué seguridad puede el operador modificar esos sistemas.

Los despliegues empresariales están siendo presionados entre los hyperscalers y los especialistas en IA

La escasez de oferta sitúa a los equipos tecnológicos empresariales en competencia directa con compradores que pueden reservar más capacidad, aceptar contratos más largos y avanzar con mayor rapidez.

JLL informó de una ocupación global de centros de datos del 97% al cierre de 2025. También constató que el 77% de la capacidad en construcción ya se había comprometido con inquilinos.

Estas cifras cuestionan la idea de que la actividad de construcción crea automáticamente un mercado con exceso de oferta. Gran parte del inventario futuro ya tiene cliente antes de abrir. Las empresas que buscan tras la finalización pueden encontrar pocas opciones relevantes.

Los hyperscalers ocupan más de la mitad del espacio global de centros de datos, según JLL. Sus arrendamientos a largo plazo y balances sólidos los convierten en inquilinos atractivos. Los propietarios pueden financiar proyectos con mayor facilidad cuando una gran empresa de nube se ha comprometido con la capacidad.

La misma preferencia genera presión para las empresas ordinarias. Un banco regional, fabricante o proveedor sanitario puede necesitar unos pocos megavatios en lugar de un campus completo. Su necesidad puede ser económicamente importante, pero menos útil para financiar un gran desarrollo.

Las empresas de infraestructura de IA añaden otra fuente de demanda. Los proveedores neocloud, que alquilan capacidad de procesadores gráficos para cargas de trabajo de IA, suelen buscar despliegues densos con entregas rápidas. Su negocio depende de poner en servicio procesadores costosos con rapidez.

Sean Farney, vicepresidente de estrategia de centros de datos de JLL, dijo a industry reporting que menos del 10% del inventario de Estados Unidos podría soportar una carga crítica verdaderamente densa en IA. Describió una intensa actividad en torno a entornos de alta densidad energética.

Esa estimación no debe considerarse un umbral de ingeniería universal. Las capacidades de las instalaciones varían según la sala, el rack y el diseño de refrigeración. Aun así, ilustra cuán poco inventario combina estado operativo con densidad preparada para IA.

Las empresas se enfrentan a tres opciones generales. Pueden alquilar espacio de colocación, utilizar servicios de nube pública o mantener la infraestructura en sus propias instalaciones. Muchas organizaciones combinan las tres en una arquitectura híbrida.

La TI híbrida distribuye aplicaciones entre sistemas locales, instalaciones de colocación y nubes públicas. El modelo permite a una empresa asignar cada carga de trabajo al entorno que mejor se adapte a sus necesidades de seguridad, rendimiento y operación.

La escasez modifica esas decisiones. Una empresa podría preferir la colocación por su rendimiento predecible y control, pero quizá no haya capacidad adecuada disponible cerca. Entonces la organización se enfrenta a un periodo de reserva más largo, otro mercado o un compromiso mayor con la nube.

Trasladarse a un mercado secundario puede reducir la competencia por el espacio. También puede aumentar la latencia de red, complicar la dotación de personal y alejar los sistemas de los usuarios o socios comerciales.

Utilizar capacidad de nube pública evita un proyecto de construcción, pero no elimina la restricción subyacente de infraestructura. Los proveedores de nube aún deben asegurar espacio de centro de datos, energía, refrigeración y equipos. Su escala cambia la manera en que gestionan la escasez.

La expansión local puede funcionar cuando una empresa ya controla un edificio adecuado y una conexión de servicios públicos. Sin embargo, muchas instalaciones corporativas fueron diseñadas para servidores de menor densidad. Sus sistemas eléctricos y de refrigeración pueden requerir las mismas mejoras que un centro de colocación antiguo.

La presión se extiende más allá de las cargas de trabajo de IA. Los hyperscalers pueden absorber capacidad que las empresas necesitan para bases de datos convencionales, almacenamiento o recuperación ante desastres. Por lo tanto, una escasez creada por el gasto en IA puede elevar los costes y retrasar proyectos tecnológicos no relacionados.

Los equipos de instalaciones y tecnología deben planificar juntos con mayor antelación. Una estrategia informática que ignore la capacidad eléctrica puede fracasar antes de que comience la adquisición de hardware. A la inversa, un plan de instalaciones basado en la densidad histórica de racks puede no admitir la próxima cartera de aplicaciones.

La competencia también cambia la contratación. Las empresas deben asumir compromisos antes de que la demanda de software sea segura. Pueden reservar más capacidad de la que requiere el uso actual porque esperar implica el riesgo de perder el acceso.

Ese comportamiento puede reforzar la escasez. Las reservas anticipadas retiran capacidad futura del mercado, lo que anima a otros compradores a comprometerse antes. Se parece a una fila en la que cada participante adelanta su pedido porque todos esperan una demora.

La cobertura de Google News suele presentar el auge de los centros de datos a través de anuncios de nuevos campus. Para los compradores empresariales, la historia más relevante es la desaparición de capacidad flexible y disponible a corto plazo dentro de los mercados existentes.

El ganador no es automáticamente la organización con el mayor presupuesto informático. Es el comprador capaz de conectar la planificación de aplicaciones, la previsión de capacidad, las compras y la ingeniería de instalaciones antes de que desaparezca el espacio preferido.

La tesis de modernización aún enfrenta límites técnicos y financieros

La escasez eleva el valor opcional de una instalación existente, pero no puede eliminar las limitaciones estructurales ni garantizar que cada modernización produzca rentabilidades aceptables.

El argumento escéptico más sólido se refiere al desajuste entre los centros de datos tradicionales y los equipos modernos de IA. Una conexión a la red ya operativa tiene valor, pero es posible que la instalación no pueda suministrar suficiente energía en el lugar adecuado.

Morningstar señaló que modernizar instalaciones existentes ha demostrado ser difícil y costoso. Citó la decisión de Meta en 2022 de cancelar expansiones en varios sitios en desarrollo y optar por nueva construcción.

Ese precedente importa porque Meta cuenta con importantes recursos de ingeniería. Si una gran plataforma elige un diseño nuevo, los operadores más pequeños no deberían asumir que cada propiedad heredada puede convertirse de forma rentable.

La refrigeración es un obstáculo. Los racks densos de aceleradores pueden sobrecargar una sala refrigerada por aire incluso cuando la propiedad dispone de suficiente suministro de servicios públicos. Añadir refrigeración líquida puede requerir cambios en todo el sistema mecánico, no solo dentro del rack.

El espacio crea otra restricción. Las nuevas tuberías, intercambiadores de calor, bombas y equipos de distribución eléctrica necesitan espacio. Un edificio antiguo puede tener poca superficie libre o una altura de techo insuficiente.

La carga estructural también puede limitar una conversión. Los racks de computación densos y los equipos de refrigeración añaden peso. Los suelos diseñados para servidores antiguos pueden requerir refuerzo antes de admitir la nueva configuración.

La continuidad operativa hace que cada cambio sea más difícil. Los clientes de colocación esperan disponibilidad constante. Los operadores deben instalar nuevos sistemas alrededor de equipos activos, programar cuidadosamente el mantenimiento y preservar la redundancia de energía y refrigeración durante todo el proyecto.

La escasez puede fomentar una valoración excesivamente optimista. Los compradores pueden valorar una instalación según su futura capacidad de IA antes de completar los estudios de ingeniería. Si la red eléctrica, la planta de refrigeración o la estructura no pueden soportar la densidad prevista, el valor esperado puede evaporarse.

El tiempo hasta generar ingresos es central para ese riesgo. Las GPU pierden valor económico mientras permanecen inactivas porque continúa entrando hardware más rápido al mercado. Una modernización retrasada puede socavar el caso de negocio incluso si la instalación termina abriendo.

Farney advirtió que el hardware inactivo puede romper las hipótesis de ingresos y complicar la refinanciación. Esto conecta directamente el riesgo de construcción física con la disponibilidad de capital.

Las condiciones de financiación añaden presión. Un centro de datos estabilizado con inquilinos fiables puede atraer capital a largo plazo. Un proyecto de conversión con requisitos de ingeniería inciertos se parece más a un riesgo de desarrollo.

JLL espera que la formación de fondos core para activos de centros de datos estabilizados supere los 50.000 millones en 2026. También prevé liquidez adicional procedente de valores respaldados por activos y valores respaldados por hipotecas comerciales.

Esos flujos de capital favorecen los ingresos comprobados y los operadores creíbles. No significan que cada edificio con suministro eléctrico vaya a recibir financiación. Los inversores seguirán examinando la calidad de los inquilinos, la duración de los contratos, los costes de actualización y los compromisos de servicios públicos.

La resistencia local presenta otra incertidumbre. JLL informa de una brecha de 58 puntos entre el apoyo nacional a los centros de datos y la aceptación cerca de las instalaciones propuestas. El apoyo nacional alcanzó el 93%, mientras que el apoyo local se situó en el 35%.

Las comunidades han planteado preocupaciones sobre los precios de la electricidad, el consumo de agua, el ruido, el uso del suelo y el limitado empleo local. Una instalación existente puede evitar parte del riesgo de permisos, pero una gran expansión puede reabrir esas disputas.

Los costes energéticos también pueden debilitar la tesis de modernización. Una evaluación energética de JLL concluyó que los precios industriales de la electricidad en seis grandes mercados aumentaron alrededor de un 18% entre 2019 y 2024.

La espera para una gran conexión nueva a la red se aproximaba a cinco años en los principales mercados. Los operadores han considerado generación in situ, baterías, contratos de compra de energía y líneas privadas para impulsar los proyectos.

Estos enfoques mejoran la flexibilidad de programación, pero introducen cuestiones relacionadas con combustible, mantenimiento, permisos y emisiones. La energía in situ no equivale a una conexión ilimitada a la red.

Por ello, los propietarios de centros de datos necesitan una diligencia técnica rigurosa. Deben confirmar la capacidad de las acometidas eléctricas, subestaciones, equipos de conmutación, plantas de refrigeración y sistemas estructurales antes de asignar una prima de IA.

Los clientes empresariales necesitan una cautela similar. La afirmación de un proveedor de que un sitio está preparado para IA debe incluir densidad de racks medible, especificaciones de refrigeración, redundancia, resultados de puesta en marcha y un calendario de entrega viable.

La reversión del mercado es real, pero condicional. La capacidad existente es más valiosa porque la nueva oferta es lenta. Sigue siendo valiosa solo cuando los ingenieros pueden convertir esa ventaja en computación fiable.

Tres señales mostrarán si la escasez sigue favoreciendo la capacidad existente

La entrega de red, el rendimiento de las modernizaciones y el arrendamiento empresarial determinarán si los centros de datos existentes conservan su ventaja frente a la nueva construcción.

La primera señal es el plazo de entrega de las conexiones a la red. Los datos de JLL muestran que el acceso a la electricidad se ha convertido en el elemento que determina el calendario en muchos mercados. Las colas más cortas debilitarían la prima de escasez asociada a las instalaciones operativas.

Las empresas de servicios públicos podrían mejorar la entrega ampliando subestaciones, líneas de transmisión, generación y personal de interconexión. Los reguladores también podrían cambiar la forma en que las grandes cargas entran en la cola o pagan por las mejoras.

El avance variará por región. Una mejora nacional no ayudaría a una empresa que necesita capacidad cerca de una sola área metropolitana. Los compradores deberían examinar los plazos a nivel de empresa de servicios públicos en lugar de basarse en promedios amplios del mercado.

Si los tiempos de conexión se mantienen cerca de varios años, los sitios existentes con suministro eléctrico conservarán su poder de negociación. Los desarrolladores seguirán recurriendo a generación detrás del contador, almacenamiento en baterías y acuerdos privados de energía.

La segunda señal es el rendimiento verificado de las modernizaciones. Los propietarios deben demostrar que las instalaciones existentes pueden soportar racks más densos sin sacrificar disponibilidad, eficiencia ni acceso para mantenimiento.

Entre las pruebas útiles se encuentran conversiones de refrigeración completadas, densidad de racks medida, resultados de puesta en marcha y el tiempo necesario para poner en servicio el hardware de los clientes. Los planes anunciados ofrecen menos valor que los despliegues operativos.

Los diseños modulares podrían mejorar el caso de las modernizaciones. JLL espera que el mercado de centros de datos modulares se expanda de 11.000 millones en 2025 a 48.000 millones en 2030.

Un centro de datos modular utiliza unidades de energía, refrigeración o computación construidas en fábrica que los técnicos ensamblan en el sitio operativo. La producción estandarizada puede reducir la mano de obra in situ y acortar los calendarios de construcción.

JLL afirma que la implementación modular podría reducir los costes logísticos en un 40% y permitir ciclos de entrega de ocho semanas. Esas estimaciones siguen siendo previsiones, pero los despliegues exitosos reforzarían la ventaja de los campus existentes con suministro eléctrico.

Los sistemas modulares no pueden resolver todos los problemas. Aún necesitan terreno, suministro eléctrico, interfaces de refrigeración, permisos y conexiones de red. Su valor procede de simplificar partes de un proyecto, no de eliminar los requisitos de infraestructura.

La tercera señal es la proporción del arrendamiento empresarial en comparación con la absorción de los hyperscalers. Los proveedores de nube y tecnología representaron casi dos tercios de la actividad de arrendamiento en Norteamérica durante la primera mitad de 2025.

Si las empresas recuperan acceso a bloques más pequeños de capacidad disponible a corto plazo, el mercado podría estar desarrollando una gama de ofertas más saludable. Eso respaldaría la infraestructura híbrida sin obligar a todas las compañías a asumir un gran compromiso con la nube.

Si los hyperscalers continúan absorbiendo la mayor parte de la nueva oferta, los compradores empresariales necesitarán una planificación más temprana y ubicaciones más flexibles. Los centros de datos corporativos existentes también podrían recibir inversión adicional porque sigue siendo difícil reemplazarlos.

La previsión de servicios públicos de Morningstar espera que la demanda eléctrica de los centros de datos en Estados Unidos aumente del 5% del consumo total al 34% en 2035. La estimación es agresiva y debe seguirse frente a la carga real de los servicios públicos.

Morningstar también identifica la asequibilidad y la regulación como riesgos importantes. El aumento de los costos de infraestructura puede provocar límites políticos a las tarifas eléctricas o a los beneficios de las empresas de servicios públicos. Esas respuestas pueden ralentizar los proyectos incluso cuando la demanda técnica sigue siendo elevada.

Los próximos trimestres deberían revelar si el sector puede convertir los acuerdos de energía anunciados en capacidad operativa. Los inversores deben distinguir entre las solicitudes a las empresas de servicios públicos, el inicio de las obras, las conexiones completadas y las salas de servidores energizadas.

Los compradores empresariales deberían seguir un conjunto de indicadores más práctico. Necesitan fechas de entrega confirmadas, densidad de racks utilizable, compatibilidad de refrigeración y derechos de expansión. La capacidad anunciada significa poco si no puede admitir el hardware previsto.

Aquí también es donde los lectores de Google News deberían mirar más allá de los anuncios de construcción. El plan de un campus describe una ambición. La capacidad energizada describe lo que los clientes realmente pueden utilizar.

Los centros de datos existentes ocupan ahora el centro de esa distinción. Su acceso a la red eléctrica les da una ventaja inicial, mientras que sus limitaciones técnicas plantean una prueba.

Para los responsables de instalaciones, la acción inmediata es clara. Auditen la capacidad actual de energía, refrigeración, red y estructura antes de que el próximo proyecto informático llegue a la fase de compras.

Los líderes tecnológicos deberían vincular al mismo tiempo las previsiones de carga de trabajo con los requisitos de las instalaciones. Esperar hasta que lleguen los servidores convierte la planificación de infraestructura en gestión de crisis.

Los inversores deberían valorar la certeza operativa sin asumir que todos los edificios antiguos pueden convertirse en instalaciones de IA. Un plan de modernización creíble necesita pruebas de ingeniería, demanda de clientes y un calendario de puesta en servicio realista.

La cuestión más amplia es si las empresas de servicios públicos y los desarrolladores pueden entregar nueva capacidad más rápido de lo que las empresas consumen lo que ya existe. Hasta que eso cambie, los centros de datos con suministro eléctrico y capacidad de adaptación seguirán teniendo un valor inusualmente alto.