El centro de datos de IA de SK en Ulsan se acerca a los 900 MW, pero la rentabilidad es la verdadera prueba
SK Group afirma que el proyecto del centro de datos de IA de SK en Ulsan se ha ampliado hacia los 900 megavatios, mientras el presidente Chey Tae-won advierte sobre los retornos de la inversión.
Esta combinación importa más que la cifra de capacidad del titular. SK está acelerando una de las mayores concentraciones previstas de infraestructura de computación para IA en Asia. Al mismo tiempo, su presidente cuestiona si los servicios de IA pueden generar beneficios suficientes para respaldar el capital que fluye hacia ellos.
Chey expresó explícitamente esa tensión en Ulsan Forum 2026. Sostuvo que la inversión en IA necesita modelos de negocio sostenibles y advirtió que rendimientos insuficientes podrían generar una burbuja de inversión. Amazon Web Services sigue siendo el socio ancla de la instalación inicial de Ulsan, aunque SK espera que otras empresas tecnológicas globales se sumen más adelante.
La cifra más reciente también exige una interpretación cuidadosa. La primera instalación se presentó como un desarrollo de aproximadamente 100 MW, con operaciones previstas para 2027. Los casi 900 MW parecen describir una expansión mucho más amplia en torno a esa base, en lugar de una instalación totalmente financiada que se aproxime a su finalización inmediata.
Por ello, el centro de datos de IA de SK en Ulsan se ha convertido en una prueba de dos cronogramas contrapuestos. La capacidad de computación, las subestaciones y los terrenos industriales deben desarrollarse con años de antelación. La demanda fiable y las aplicaciones rentables de IA suelen hacerse visibles mucho después.
El centro de datos de IA de SK en Ulsan ha crecido más allá de su escala original
El cambio importante no es una actualización rutinaria de construcción. SK ha llevado a Ulsan de un único proyecto de centro de datos a un clúster de computación de escala gigavatio.
En el foro de septiembre de 2026, Chey afirmó que la capacidad asociada al desarrollo de Ulsan se había ampliado hasta casi 900 MW. También señaló que SK esperaba anunciar alianzas adicionales con empresas tecnológicas globales a medida que avanzara el proyecto.
Sus comentarios siguieron a una visita al sitio de construcción el 10 de septiembre. Ejecutivos de SK de sus negocios de telecomunicaciones, energía e industria participaron en la inspección, según un informe sobre la visita al sitio publicado por Yonhap News Agency.
La expansión se basa en un acuerdo anunciado en junio de 2025. SK Group y AWS establecieron una relación estratégica de 15 años que abarca una AWS AI Zone en Ulsan. Una AI Zone acerca capacidades dedicadas de computación, redes y servicios de nube gestionados a los clientes que necesitan infraestructura local.
Según la alianza con AWS original, SK lideraría la construcción del centro de datos. AWS instalaría y operaría capacidades de nube e IA para clientes en Corea del Sur.
La primera fase se presentó como una instalación con un coste de alrededor de 7 billones de wones. Funcionarios de Ulsan indicaron que utilizaría GPU y otros procesadores de IA para el entrenamiento y la inferencia de modelos. Inicialmente esperaban que la construcción comenzara en 2025 y que las operaciones comerciales siguieran en 2027.
Posteriormente, documentos municipales describieron una primera fase operativa de 41 MW y 103 MW al completarse por completo en 2029. Las comunicaciones de SK se referían en general a una instalación de clase 100 MW. Estas cifras son ampliamente coherentes con un campus físico entregado por etapas.
La nueva cifra de 900 MW es diferente. Lleva el proyecto cerca del umbral de un gigavatio, donde la planificación de infraestructura se parece más a la de un gran complejo industrial que a la de un centro de datos convencional.
Sin embargo, SK no ha proporcionado públicamente un desglose completo que vincule cada megavatio a una fase de construcción, un edificio financiado, un cliente contratado o una fecha de conexión a la red. El informe de Korea Times afirma que la capacidad “en construcción” se ha acercado a los 900 MW, mientras que las divulgaciones oficiales anteriores describen una instalación inicial más pequeña y una expansión futura.
Esta distinción importa. La capacidad anunciada puede incluir fases previstas, sitios adyacentes, energía reservada o un clúster más amplio. La capacidad operativa significa que los servidores están instalados, conectados, puestos en servicio y atendiendo cargas de trabajo.
Por tanto, los lectores deberían considerar los 900 MW como el alcance actualizado del proyecto de SK, no como 900 MW de computación ya disponibles. La cifra demuestra ambición e impulso de planificación, pero no resuelve el calendario de entrega.
El proyecto sigue representando una escalada importante. Un despliegue de 100 MW puede respaldar una región de nube de IA considerable. Un clúster de 900 MW requiere mucho más terreno, coordinación con la red, equipos de refrigeración, capacidad de red, financiación y compromisos de clientes.
Esta escala mayor crea el conflicto central en torno a la estrategia de SK. La empresa debe reservar infraestructura antes de que los clientes globales tomen decisiones definitivas de ubicación. Esperar a la demanda reduciría el riesgo financiero, pero también podría dejar a SK sin capacidad cuando los compradores la necesiten.
Por qué Ulsan se convirtió en el punto de partida de SK
Ulsan ofrece a SK una combinación poco común de terrenos industriales, operaciones energéticas, demanda manufacturera y acceso a conectividad internacional.
La ciudad del sureste ya alberga grandes instalaciones petroquímicas, automotrices, de construcción naval y energéticas. Estas industrias ofrecen clientes potenciales para la IA aplicada a la manufactura, incluidos sistemas utilizados para optimización de procesos, inspección, simulación y mantenimiento predictivo.
SK también cuenta con una presencia local consolidada. Sus filiales operan instalaciones energéticas y químicas en la región, mientras SK Telecom aporta experiencia en redes y centros de datos. SK hynix proporciona al grupo exposición directa a la memoria de alto ancho de banda, que alimenta datos a los procesadores de IA.
Esta configuración respalda la propuesta de infraestructura “full-stack” preferida por SK. El grupo puede combinar desarrollo energético, telecomunicaciones, memoria, operaciones en la nube, construcción y aplicaciones industriales sin depender de una sola filial.
El gobierno de Ulsan identificó otras ventajas cuando anunció el proyecto inicial. Entre ellas figuraban grandes emplazamientos industriales, acceso al agua, infraestructura energética cercana y proximidad a instalaciones de llegada de cables submarinos en torno a Busan.
Los cables submarinos importan porque el mercado de Ulsan se extiende más allá de los fabricantes locales. Un centro regional de IA necesita conexiones de baja latencia con clientes y otras regiones de nube en Asia-Pacífico.
La integración energética es igualmente importante. Funcionarios de Ulsan han analizado infraestructura de GNL, energía renovable, hidrógeno y sistemas de energía de frío residual que pueden facilitar las operaciones de los centros de datos. Estos recursos no eliminan los costes ambientales, pero ofrecen a los planificadores más opciones de las que brinda un sitio urbano congestionado.
La ubicación también se ajusta a los objetivos de desarrollo regional de Corea del Sur. Gran parte de la actividad actual de centros de datos del país sigue concentrada en Seúl y la región circundante de Gyeonggi. Las limitaciones de la red y la resistencia de las comunidades han dificultado una mayor concentración.
Trasladar capacidad al sur puede distribuir la demanda eléctrica y atraer inversión tecnológica fuera de la región capitalina. También alinea la infraestructura de computación con los datos industriales generados por fábricas, puertos e instalaciones energéticas.
Esa conexión industrial es central en el argumento de Chey. Afirmó que la IA para manufactura requiere conjuntos de datos que las empresas o regiones individuales no pueden reunir por sí solas. Pidió una cooperación más amplia capaz de respaldar la escala necesaria.
Los casos de uso prácticos son más fáciles de entender en una planta de producción. Una refinería puede utilizar historiales de sensores para identificar comportamientos anómalos de equipos. Un astillero puede analizar calendarios de producción y el movimiento de componentes. Un fabricante de automóviles puede entrenar sistemas de visión por computadora para la inspección de calidad.
Estas cargas de trabajo no exigen automáticamente que todos los datos salgan de los sistemas de sus propietarios. Las empresas pueden utilizar entornos de nube seguros, estructuras controladas de intercambio de datos y modelos específicos de cada dominio. Aun así, cada enfoque necesita gobernanza antes de que los datos industriales puedan reutilizarse a escala.
Ulsan proporciona a SK acceso a las industrias que pueden probar estos sistemas. No garantiza que las empresas compartan datos, rediseñen flujos de trabajo o paguen lo suficiente por la computación implicada.
Por eso la ubicación ofrece tanto oportunidades como presión. SK debe convertir la actividad industrial cercana en cargas de trabajo recurrentes de IA. De lo contrario, las ventajas de Ulsan seguirán siendo insumos sin un resultado rentable.
La escala presiona a SK para asegurar energía y clientes con antelación
Un proyecto que se acerca a los 900 MW no puede avanzar únicamente mediante compras de servidores. El acceso a la energía y los clientes a largo plazo se convierten en las variables determinantes.
Los centros de datos de IA imponen cargas densas y variables sobre los sistemas eléctricos. Los clústeres de entrenamiento e inferencia pueden modificar rápidamente el consumo a medida que los procesadores coordinan grandes cargas de trabajo.
El gobierno de Corea del Sur inició trabajos formales sobre el código de red en agosto de 2026. El esfuerzo aborda normas y estrategias de conexión para centros de datos de IA, incluidas fluctuaciones de energía a escala de milisegundos medidas en megavatios.
Un código de red define cómo deben comportarse los grandes usuarios de electricidad al conectarse al sistema eléctrico. Puede incluir soporte de tensión, respuesta ante fallos, controles de carga y requisitos técnicos que protejan a otros clientes.
Para SK, asegurar capacidad nominal de energía es solo el comienzo. La empresa debe coordinar subestaciones, acceso a transmisión, sistemas de respaldo y calendarios de entrega. También debe demostrar que las salas de datos individuales no desestabilizarán la red circundante.
La refrigeración plantea otra limitación. Los servidores de IA concentran más calor que los equipos de nube tradicionales. Los operadores utilizan cada vez más refrigeración líquida, que transporta el calor mediante refrigerante más cerca de los procesadores en lugar de depender únicamente del aire acondicionado a escala de sala.
La tecnología puede mejorar la eficiencia de refrigeración, pero añade requisitos especializados de tuberías, mantenimiento y equipos. La arquitectura de servidores seleccionada también afecta la distribución eléctrica, la carga del suelo y el diseño de disipación térmica.
SK debe tomar muchas de estas decisiones antes de conocer la combinación exacta de futuros procesadores. El hardware de IA cambia rápidamente, mientras que los sistemas eléctricos de los centros de datos operan durante décadas.
La concentración de clientes plantea un riesgo paralelo. AWS ancla el desarrollo original de Ulsan mediante una alianza de 15 años, lo que proporciona a la primera fase una fuente creíble de demanda. La expansión más amplia necesita más compromisos.
Chey afirmó que SK planea revelar alianzas adicionales. Hasta que aparezcan esos acuerdos, los lectores no pueden evaluar qué parte del alcance de 900 MW está reservada, contratada o es especulativa.
Un inquilino ancla es especialmente importante para la financiación del proyecto. Un contrato de cliente a largo plazo puede respaldar préstamos al proporcionar ingresos futuros previsibles. La capacidad prevista sin demanda contratada conlleva una mayor exposición a cambios en los requisitos de la nube.
La estructura de SK refleja ese desafío. En julio de 2026, SK Telecom creó SK Hyper, una filial de propiedad total centrada en el desarrollo de centros de datos. La filial gestionará la adquisición de terrenos, las subestaciones, la captación de clientes y la comercialización.
SK Telecom aprobó aportaciones de capital de hasta 750.000 millones de wones hasta 2030. Ese compromiso financia importantes trabajos preparatorios, pero está muy por debajo del coste total de la visión de infraestructura más amplia de SK.
La empresa reconoce esa brecha. Su hoja de ruta de 15 GW señala que un centro de datos de IA típico de 1 GW podría requerir aproximadamente 70 billones de wones. SK espera utilizar inversión de socios, contratos a largo plazo y financiación de proyectos junto con su propio capital.
Esas cifras revelan por qué los clientes importan tanto como la electricidad. Alcanzar 900 MW no puede basarse en la suposición de que la demanda general de IA acabará absorbiendo todos los servidores.
SK debe identificar quién utilizará la capacidad, qué procesadores necesita, durante cuánto tiempo se comprometerá y qué retornos respaldan los contratos. Cada respuesta influye en la financiación y la construcción.
AWS reduce la incertidumbre del sitio inicial. No financia automáticamente cada fase posterior ni la expansión regional de SK.
Por tanto, la presión vuelve a recaer sobre SK. Debe anunciar socios globales creíbles, demostrar la demanda industrial y obtener acceso a la red eléctrica mientras los costes de construcción siguen siendo elevados.
La advertencia de Chey sobre la burbuja de IA cambia el significado de 900 MW
La crítica más contundente a la expansión de SK provino de su propio presidente: el gasto en infraestructura no puede continuar a menos que la IA genere beneficios sostenibles.
Chey declaró en el Foro de Ulsan que la IA necesita mejores modelos de monetización. Sostuvo que los beneficios deben acabar respaldando la inversión continuada y advirtió que podría surgir una burbuja de inversión si los retornos siguen siendo insuficientes.
La advertencia apareció en las mismas declaraciones que revelaron la ampliación de capacidad en Ulsan. Esto la convierte en algo más que un comentario general sobre los mercados tecnológicos.
SK está expuesta a ambos lados del ciclo de gasto en IA. SK hynix suministra memoria utilizada en aceleradores, mientras que SK Telecom y SK Hyper aspiran a desarrollar las instalaciones que alojan esos sistemas. Otras filiales aportan energía, construcción, redes y servicios empresariales.
Cuando aumenta la inversión de capital en IA, esos negocios pueden reforzarse mutuamente. La fuerte demanda de memoria impulsa nuevos despliegues de computación. Los nuevos despliegues consumen más memoria, capacidad de red y energía.
La misma integración también concentra el riesgo. Una adopción más lenta de la IA podría debilitar la demanda en varias partes de la estrategia de SK al mismo tiempo.
El llamamiento de Chey a un modelo de IA sostenible reconoce este problema. La prueba económica no es si los clientes experimentan con IA, sino si siguen comprando suficiente capacidad de computación después de las pruebas iniciales.
La IA industrial hace que esta cuestión sea particularmente difícil. Los despliegues en fábricas requieren integración con equipos, datos operativos, procesos de seguridad y decisiones de los empleados. Un modelo técnicamente preciso puede aun así no generar valor financiero si los costes de implementación superan los ahorros.
La calidad de los datos también limita la escala. La información de fabricación suele estar repartida entre sistemas y formatos de documentos incompatibles. Los historiales de equipos pueden estar incompletos, y las normas de acceso varían entre plantas y proveedores.
Las empresas necesitan métodos repetibles para recopilar, gobernar y recuperar esa información. Una base de conocimiento de ingeniería puede respaldar la capa documental, pero no sustituye la integración operativa ni la validación de modelos.
La oportunidad de SK consiste en combinar infraestructura con servicios específicos para cada industria que aborden esas barreras de despliegue. Vender únicamente electricidad y espacio para servidores deja al proyecto expuesto a los precios de las materias primas.
El grupo podría ofrecer entornos gestionados para modelos de fabricación, gobernanza de datos, simulación, gemelos digitales e inferencia segura. Estos servicios podrían crear relaciones de mayor valor que el alojamiento básico.
Sin embargo, SK no ha cuantificado públicamente qué parte de la demanda de Ulsan procederá de clientes industriales, cargas de trabajo generales en la nube, programas de IA soberana o empresas tecnológicas extranjeras. Cada categoría implica márgenes y patrones de utilización distintos.
La utilización es el puente clave entre los megavatios y la rentabilidad. Un centro de datos genera retorno cuando los ingresos contratados por computación superan los costes de financiación, energía, hardware, personal y mantenimiento.
Una elevada capacidad nominal no garantiza una alta utilización. Los operadores pueden construir la infraestructura eléctrica antes de que lleguen los servidores, instalar equipos antes de que maduren las cargas de trabajo o reservar espacio que los clientes nunca consumen por completo.
El hardware de IA también puede quedar obsoleto más rápido que los edificios que lo sustentan. Una instalación diseñada en torno a una generación de aceleradores podría requerir mejoras eléctricas y de refrigeración para sistemas posteriores.
Eso no significa que Ulsan vaya a convertirse en infraestructura varada. AWS aporta un operador experimentado y una plataforma de clientes, mientras que Corea del Sur cuenta con sólidas industrias de semiconductores y manufactura.
Sí significa que la declaración de SK de casi 900 MW necesita una contraparte comercial. Los clientes firmados, la financiación por fases, la energía entregada y la computación activa importan más que la cifra del titular.
El plan más amplio de SK va mucho más allá de un campus en Ulsan
La expansión de Ulsan es la primera pieza visible de una propuesta de red nacional que alcanzaría 15 GW, no un proyecto inmobiliario aislado.
SK Telecom anunció en julio que buscaría más de 2 GW de capacidad de centros de datos de IA en toda la región sureste de Gyeongsang. Ulsan serviría como punto de partida de ese clúster.
La empresa también describió otro 1 GW en la región suroccidental de Jeolla. Junto con otros emplazamientos, SK pretende comenzar a inaugurar 5 GW de capacidad nacional de forma escalonada a partir de 2029.
Su objetivo a más largo plazo alcanza los 15 GW en 2035. SK afirma que la construcción posterior dependerá de la demanda del mercado y de otras condiciones.
Esa salvedad es importante. La cifra de 15 GW es una hoja de ruta, no una cartera de instalaciones terminadas. Los emplazamientos, clientes, financiación, infraestructura de transmisión y permisos aún deben alinearse.
Como referencia de escala, 15 GW representan una carga eléctrica continua comparable a la de varias grandes centrales eléctricas. La inversión asociada alcanzaría niveles normalmente vinculados a programas nacionales de infraestructura.
Los negocios conectados verticalmente de SK le otorgan ventajas para perseguir ese plan. SK hynix produce memoria de alto ancho de banda, o HBM, que ayuda a los aceleradores a mover rápidamente grandes volúmenes de datos. SK Telecom opera redes y centros de datos.
SK ecoplant aporta experiencia en construcción. SK Gas y otras filiales energéticas pueden respaldar el desarrollo eléctrico. SK AX trabaja en tecnología empresarial y transformación industrial.
Los competidores aportan combinaciones diferentes. Microsoft, Google y AWS ya operan plataformas de nube globales con grandes bases de clientes. Pueden dirigir la demanda interna hacia nuevas regiones, aunque las limitaciones locales siguen afectando a la construcción.
Samsung cuenta con unidades de semiconductores, construcción y tecnología empresarial. Su posición brinda a Corea del Sur otro posible actor de infraestructura conectado verticalmente, especialmente mientras el gobierno busca más capacidad de IA fuera de Seúl.
Las empresas de telecomunicaciones también ven los centros de datos como una vía más allá de los maduros negocios de conectividad. Ya conocen las redes, los clientes empresariales y la infraestructura regulada, pero la construcción a escala hyperscale implica una exposición de capital mucho mayor.
La relación de SK con AWS cubre parcialmente la brecha de la plataforma en la nube. AWS obtiene infraestructura local y conexiones industriales coreanas, mientras que SK consigue un cliente ancla y acceso a servicios de IA consolidados.
La asociación también crea una dependencia. Si la expansión más amplia de Ulsan involucra a otras empresas tecnológicas globales, SK tendrá que gestionar requisitos técnicos e intereses comerciales contrapuestos.
Distintos clientes pueden solicitar diseños de servidores, aceleradores, límites de seguridad y compromisos de sostenibilidad separados. Una expansión multiinquilino ofrece diversificación, pero puede reducir la simplicidad del diseño.
SK ha presentado la estandarización y la construcción modular como posibles respuestas. Los módulos prefabricados de centros de datos pueden integrar servidores, distribución eléctrica y equipos de refrigeración antes de su entrega al emplazamiento.
La modularidad puede acortar los calendarios de despliegue y repetir diseños probados. No puede sortear las conexiones a la red, los ciclos de compra de los clientes ni las aprobaciones locales.
El plan regional también plantea cuestiones sobre la coordinación con la política energética nacional. Corea del Sur debe decidir dónde deberían crecer conjuntamente la generación, la transmisión y las grandes cargas de computación.
Desarrollar emplazamientos fuera de la capital puede reducir una forma de congestión. Puede crear nuevos cuellos de botella regionales si los proyectos de generación y transmisión se retrasan respecto a la construcción de centros de datos.
Por tanto, la cifra de 900 MW de Ulsan importa como una prueba temprana de toda la estrategia de 15 GW. Si SK puede alinear allí la energía, los clientes y la demanda industrial, el modelo será más fácil de repetir en otros lugares.
Si Ulsan experimenta retrasos o una utilización débil, la hoja de ruta a largo plazo requerirá fases más lentas, socios distintos o una economía revisada.
Tres señales mostrarán si la expansión es real
La próxima evidencia debería provenir de contratos e hitos de infraestructura, no de otro aumento de la capacidad anunciada.
La primera señal es un calendario detallado de capacidad. SK debe aclarar cómo se relaciona la cifra de casi 900 MW con la instalación original de 100 MW, las fases adyacentes y el clúster más amplio de Ulsan.
Una divulgación útil separaría la capacidad en construcción activa de la capacidad autorizada, energizada, financiada y planificada. También identificaría las fechas de puesta en servicio de cada fase.
Si SK proporciona ese desglose, la confianza en la expansión debería aumentar. Una ambigüedad continua debilitaría las comparaciones entre Ulsan y otros grandes proyectos de centros de datos.
La segunda señal es otro cliente ancla. Chey afirmó que se anunciarían nuevas asociaciones con empresas tecnológicas globales a medida que avanzara el proyecto.
La identidad y el nivel de compromiso de esos socios serán importantes. Un memorando para explorar la cooperación tiene menos peso financiero que un contrato de capacidad a largo plazo.
Un socio dispuesto a reservar capacidad de computación o de sala de datos fortalecería el caso de financiación de SK. También demostraría que la demanda va más allá de la AI Zone original de AWS.
La ausencia de un acuerdo adicional no demostraría que el proyecto está fracasando. Sin embargo, un retraso prolongado haría que la expansión de 900 MW pareciera depender más de expectativas que de demanda contratada.
La tercera señal es un calendario asegurado de energía y red. Los grandes clústeres de IA necesitan subestaciones, conexiones de transmisión, estándares técnicos de operación y generación fiable.
El trabajo de Corea del Sur sobre las normas de red para centros de datos de IA indica que los responsables políticos reconocen el problema. El siguiente paso es aplicar esas normas a proyectos específicos sin trasladar costes inaceptables ni riesgos de fiabilidad a otros usuarios.
Los hitos confirmados de conexión reforzarían el objetivo de SK. El retraso en las obras de transmisión o unos requisitos de carga no resueltos pondrían en riesgo las fases posteriores, incluso si el interés de los clientes sigue siendo fuerte.
El rendimiento comercial acabará convirtiéndose en la prueba final. Los ingresos de los centros de datos, la capacidad contratada, la utilización y los retornos mostrarán si está surgiendo el modelo de inversión sostenible de Chey.
Esas cifras pueden tardar más de tres meses en aparecer. Las divulgaciones a corto plazo aún pueden revelar si SK está pasando de una visión a proyectos ejecutables.
El centro de datos de IA de SK en Ulsan se sitúa ahora en la intersección de las fortalezas de Corea del Sur en semiconductores, la política industrial regional y la demanda global de computación para IA. Su escala prevista ofrece a SK la oportunidad de crear un negocio de infraestructura que abarque memoria, energía, redes, servicios en la nube y aplicaciones de fabricación.
La escala también eleva el coste de equivocarse. Casi 900 MW requieren clientes que sigan comprometidos después del actual ciclo de inversión, además de una red capaz de atenderlos de forma fiable.
Para los desarrolladores y compradores empresariales, la pregunta inmediata no es si habrá más capacidad de computación disponible. Es qué servicios, opciones de procesadores, controles de datos y condiciones contractuales acompañarán a esa capacidad.
Siga el próximo anuncio de socios de SK, su calendario de energía fase por fase y el objetivo de apertura de la primera instalación en 2027. Juntas, esas señales mostrarán si Ulsan se está convirtiendo en un centro de IA operativo o sigue siendo un ambicioso plan de capacidad.
