La croissance des revenus DRAM de Micron a dépassé celle de ses rivaux, mais SK Hynix reste leader du HBM

La croissance des revenus DRAM de Micron a atteint 65,5 % d'un trimestre à l'autre au T2 2026, dépassant Samsung et SK Hynix lors d'une envolée record du marché de la mémoire. Ce résultat n'a pas fait de Micron le plus grand fournisseur. Il a toutefois révélé une faiblesse inattendue dans le mix de produits fortement orienté HBM de SK Hynix.

SK Hynix est resté le principal fournisseur de mémoire à large bande passante, ou HBM, qui empile des puces mémoire pour alimenter rapidement les accélérateurs d'IA en données. Cette position dominante a toutefois limité son exposition à la forte hausse des prix de la DRAM conventionnelle. Les accords annuels sur le HBM se sont ajustés plus lentement que les contrats plus courts portant sur la mémoire conventionnelle.

Micron se trouvait à l'opposé de cette fracture tarifaire. Son accent mis sur la DRAM serveur, mieux valorisée, lui a permis de capter une plus grande part de la hausse trimestrielle et de réduire l'écart de revenus avec SK Hynix. Samsung est resté le leader global et a enregistré la plus forte croissance des expéditions en bits parmi les trois entreprises.

Cela ne signifie pas que le HBM est devenu une mauvaise activité. SK Hynix a publié des résultats records à l'échelle du groupe et conservé la moitié du marché du HBM en valeur. Le trimestre montre plutôt comment le calendrier des contrats et le mix de produits peuvent temporairement inverser la dynamique concurrentielle, même durant un essor porté par l'IA.

La croissance des revenus DRAM de Micron a atteint 65,5 %

Micron a affiché la croissance la plus rapide parce que les prix de la DRAM conventionnelle ont augmenté bien plus vite que l'offre physique, favorisant le mix de produits qu'il avait à vendre.

Les revenus mondiaux de la DRAM ont atteint environ 154,73 milliards de dollars entre avril et juin, selon les conclusions sur le marché de la DRAM publiées par TrendForce. Cela représentait une hausse séquentielle de 59,5 %.

Cette croissance ne provenait pas d'une hausse comparable de la production de mémoire. TrendForce a indiqué que les stocks des fournisseurs restaient à des niveaux historiquement bas, tandis que les expéditions totales en bits n'augmentaient que modestement. Les expéditions en bits mesurent la quantité de capacité mémoire vendue, indépendamment des revenus qu'elle génère.

Cette différence compte. Lorsque les revenus progressent beaucoup plus vite que les capacités expédiées, les prix et la sélection des produits deviennent déterminants. Les fournisseurs disposant de stocks pour les produits bénéficiant des plus fortes hausses contractuelles obtiennent des revenus disproportionnés.

Micron occupait cette position au T2. Ses revenus DRAM ont atteint 36 milliards de dollars, en hausse de 65,5 % par rapport au trimestre précédent. Sa part de marché a progressé à 23,3 % selon la méthodologie de TrendForce.

SK Hynix a généré 38,59 milliards de dollars de revenus DRAM. Sa croissance trimestrielle de 37,9 % est restée substantielle, mais sa part de marché a reculé à 24,9 %. L'écart entre les deux entreprises s'est réduit à 2,59 milliards de dollars.

Samsung est resté largement devant ses deux concurrents. L'entreprise a généré 60,98 milliards de dollars de revenus DRAM, soit 39,4 % du marché. Ses revenus ont progressé de 63,4 %, légèrement moins vite que ceux de Micron, mais à partir d'une base bien plus importante.

Ces chiffres décrivent les revenus des fournisseurs au cours du T2 calendaire, et non nécessairement les revenus déclarés par chaque entreprise pour son trimestre fiscal. Cette distinction est particulièrement importante pour Micron, dont le calendrier fiscal ne correspond pas directement aux trimestres calendaires.

Le résultat de 65,5 % de Micron exige également une mise en perspective attentive. L'entreprise n'a pas été le fournisseur de DRAM à la croissance la plus rapide parmi tous les fabricants. De plus petits fournisseurs ont connu une croissance plus forte à partir de bases nettement inférieures.

Les revenus de Nanya Technology ont progressé de 68,3 % à 2,612 milliards de dollars, tandis que Winbond a atteint 998 millions de dollars après une croissance de 75,8 %. Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation, ou PSMC, a enregistré une hausse de 167,8 % à 115 millions de dollars.

Micron a plutôt dominé les trois entreprises qui contrôlent l'offre de DRAM avancée. Ces sociétés servent une grande partie du marché des serveurs et des infrastructures d'IA, ce qui rend leurs positions relatives plus importantes pour les grands acheteurs de centres de données.

La demande est venue de plusieurs directions. Les accélérateurs d'IA ont nécessité davantage de HBM, tandis que les CPU de serveurs avaient besoin de modules mémoire enregistrés à double rangée, appelés RDIMM. Ces modules fournissent la mémoire système conventionnelle utilisée par les serveurs d'entreprise.

L'entraînement des grands modèles de langage a contribué à la demande, mais l'inférence a également compté. L'inférence consiste à exécuter un modèle entraîné afin de générer des réponses, du code, des images ou des actions automatisées. Le déploiement accru de services d'IA exige davantage de serveurs, de stockage et de mémoire système.

TrendForce a également lié la demande de RDIMM aux applications d'IA agentique. Ces systèmes coordonnent des outils et accomplissent des tâches en plusieurs étapes, ce qui accroît le besoin en systèmes de contrôle basés sur des CPU aux côtés des clusters de GPU.

Micron a mis l'accent sur la DRAM serveur mieux valorisée tout en opérant sous des contraintes de capacité. Ce mix a placé une plus grande part de sa production disponible dans un segment connaissant de fortes hausses contractuelles.

Le résultat a été une victoire en matière de taux de croissance, et non un bouleversement complet du classement. Samsung est resté premier, SK Hynix deuxième et Micron troisième. Micron s'est toutefois suffisamment rapproché pour que la deuxième place devienne un véritable enjeu concurrentiel.

Pourquoi la position de leader de SK Hynix dans le HBM a limité son potentiel de hausse

La croissance plus lente des revenus DRAM de SK Hynix reflétait les mécanismes de prix du HBM, et non une faible demande ou un effondrement de sa position technologique.

Le HBM représentait une part plus importante des expéditions de SK Hynix que chez Samsung ou Micron. Cette exposition avait soutenu SK Hynix durant la première phase de développement des infrastructures d'IA. Au T2, elle a réduit la capacité de l'entreprise à capter les hausses de prix de la DRAM conventionnelle.

Le HBM est généralement vendu dans le cadre d'accords à long terme négociés avec des entreprises d'accélérateurs et des clients cloud. Ces accords peuvent apporter une certitude sur les volumes, une visibilité sur l'approvisionnement et un encadrement des prix futurs.

Ces avantages s'accompagnent d'un compromis. Un contrat négocié avant une hausse rapide du marché peut empêcher un fournisseur de bénéficier immédiatement du nouveau prix du marché. Les contrats de DRAM conventionnelle sont souvent réinitialisés plus fréquemment, ce qui permet à ces produits d'être plus rapidement exposés à l'évolution des conditions.

Counterpoint Research a constaté que les prix de la DRAM conventionnelle ont augmenté séquentiellement au T2, tandis que les prix moyens du HBM ont diminué d'une année sur l'autre. Les prix existants du HBM3E et les retards dans l'adoption plus large du HBM4 ont contribué à cet écart.

Le directeur de recherche MS Hwang a déclaré que SK Hynix était confronté à deux pressions liées. L'entreprise tirait une part plus importante de ses expéditions et de ses revenus du HBM, tandis que ses précédents accords à long terme comportaient des prix inférieurs aux niveaux ultérieurs du marché.

Cette explication peut faire apparaître la position de leader de SK Hynix dans le HBM comme un handicap trimestriel. Il serait toutefois trompeur de considérer cette position dominante comme un échec stratégique.

L'entreprise contrôlait toujours 50 % des revenus du HBM au T2, selon le suivi du marché de la mémoire de Counterpoint. Samsung détenait 33 %, tandis que Micron détenait 18 %.

La part de SK Hynix avait diminué depuis les 58 % du trimestre précédent. Samsung a fait progresser sa part depuis 21 %, tandis que Micron est passé de 21 % à un niveau inférieur. Ces évolutions renforcent la conclusion selon laquelle la surperformance de Micron provenait principalement de la mémoire serveur conventionnelle.

La distinction entre prix et volume est également essentielle. Une entreprise peut conserver de solides expéditions, relations clients et capacités techniques tout en affichant une croissance des revenus plus lente. Cela se produit lorsque les prix contractuels s'ajustent plus lentement que dans d'autres segments du marché.

Les chiffres consolidés de SK Hynix ne ressemblent guère à ceux d'une entreprise souffrant d'une faible demande. Ses résultats financiers du T2 font état de revenus de 79 318,7 milliards de wons, en hausse de 51 % d'un trimestre à l'autre et de 257 % sur un an.

L'entreprise a également déclaré un bénéfice d'exploitation de 60 542,6 milliards de wons et une marge opérationnelle de 76 %. SK Hynix a qualifié ces chiffres de préliminaires et soumis au processus d'audit indépendant.

Ces résultats à l'échelle du groupe incluent davantage que les revenus DRAM mesurés par TrendForce. Ils couvrent le HBM, la DRAM conventionnelle, la mémoire flash NAND, les disques SSD d'entreprise et d'autres produits. Ils ne doivent donc pas être comparés directement aux chiffres fournisseurs de TrendForce.

SK Hynix a indiqué avoir finalisé des accords à long terme avec environ 10 clients. L'entreprise a présenté ces contrats comme une source de stabilité durant une période où la demande des clients dépasse l'offre disponible.

Cette stabilité a une réelle valeur. Les entreprises d'IA ont besoin de la certitude que la mémoire arrivera aux côtés d'accélérateurs et d'équipements réseau coûteux. Une pénurie inattendue de HBM peut retarder un système informatique entier, et non un seul composant.

Ces mêmes contrats peuvent freiner la croissance des revenus à court terme lorsque les prix extérieurs augmentent rapidement. SK Hynix a accepté une certaine souplesse tarifaire en échange d'une meilleure visibilité sur la demande à long terme et d'engagements clients plus solides.

La principale tension entre Micron et SK Hynix n'oppose donc pas la mémoire conventionnelle à une technologie obsolète. Elle oppose la captation des prix à cycle court au leadership du HBM sous contrat.

Cet équilibre peut de nouveau s'inverser. Si la croissance des prix de la DRAM conventionnelle se modère tandis que le HBM4 atteint des valeurs plus élevées, le mix de SK Hynix retrouvera un avantage. Le T2 n'a capturé qu'un point de ce cycle de prix, et non son résultat final.

Samsung a mis Micron et SK Hynix sous pression des deux côtés

Le redressement de Samsung compte parce qu'il a combiné l'échelle de la DRAM conventionnelle avec une montée en production précoce du HBM4, limitant la marge de manœuvre des deux challengers.

Une simple comparaison entre Micron et SK Hynix omet l'entreprise qui a généré le plus de revenus. Samsung a conservé 39,4 % du marché selon les calculs de TrendForce et a enregistré la plus forte croissance des expéditions en bits parmi les trois leaders.

Cette croissance des expéditions a aidé Samsung à convertir l'augmentation du prix de vente moyen en une hausse trimestrielle des revenus de 63,4 %. Micron a progressé légèrement plus vite, mais Samsung a ajouté beaucoup plus de revenus en valeur absolue.

Samsung a également gagné du terrain dans le HBM. Sa part des revenus est passée de 21 % au T1 à 33 % au T2, tandis que celle de SK Hynix a reculé de huit points de pourcentage.

Cette évolution a suivi l'accélération précoce de la production de HBM4 chez Samsung. Le HBM4 double l'interface mémoire du HBM3E, passant de 1 024 bits à 2 048 bits, ce qui accroît la quantité de données pouvant circuler entre la mémoire et un processeur.

Samsung a annoncé avoir commencé la production de masse du HBM4 et les livraisons commerciales le 12 février. L'entreprise a fait état d'une vitesse de transfert constante de 11,7 gigabits par seconde par broche, avec une prise en charge allant jusqu'à 13 gigabits par seconde.

Ces chiffres de performance restent des affirmations de l'entreprise. Les résultats réels dépendent de la conception de l'accélérateur, du packaging, du comportement thermique, de la configuration du système et de la qualification par les clients.

Néanmoins, les livraisons commerciales ont donné à Samsung un moyen de participer à deux segments favorables. L'entreprise pouvait vendre davantage de DRAM conventionnelle sur un marché en forte hausse tout en développant ses revenus HBM4.

Cette combinaison a mis SK Hynix sous pression sur le segment haut de gamme et réduit l'occasion pour Micron de gagner des parts aux dépens de Samsung. Counterpoint a décrit Samsung comme bénéficiant de la demande de DRAM conventionnelle, des hausses de prix et d'une position croissante dans le HBM.

Micron n'était pas absent du HBM4. Sa mise à jour pour le T3 fiscal a indiqué que le HBM4 était livré en volume pour la plateforme d'un client de premier plan. Micron a également envoyé des échantillons de qualification à plusieurs clients supplémentaires.

La qualification correspond aux tests réalisés par le client avant qu'un composant ne soit approuvé pour une utilisation plus large en production. Elle peut inclure des vérifications de performances, de fiabilité, de comportement thermique et de compatibilité.

Micron a déclaré que sa HBM4 utilise la technologie DRAM 1-beta. L’entreprise développe une HBM4E avec son procédé plus récent 1-gamma et prévoit une production en volume au cours de l’année civile 2027.

SK Hynix a également commencé les expéditions de masse de HBM4 au T2. L’entreprise a indiqué que le produit répondait aux exigences de vitesse de fonctionnement des clients tout en offrant une efficacité énergétique et une économie de production compétitives.

Chaque fournisseur a donc abordé le second semestre avec une activité autour de la HBM4. Les différences significatives concernent les clients qualifiés, les volumes livrés, les rendements, la disponibilité du packaging et le chiffre d’affaires effectivement comptabilisé.

Ces détails ne sont pas entièrement visibles dans les pourcentages de parts de marché. Un fournisseur peut livrer des unités initiales sans atteindre l’échelle nécessaire pour influer sur ses résultats globaux. Un autre peut disposer d’une demande contractuelle importante tout en comptabilisant ses revenus selon des conditions préalablement convenues.

La position de Samsung rend la lutte pour la deuxième place plus difficile à interpréter. Micron doit disposer d’une production suffisante pour défier SK Hynix, mais aussi empêcher Samsung de capter la demande supplémentaire dans les deux catégories de mémoire.

Pendant ce temps, SK Hynix doit défendre ses relations dans la HBM sans laisser trop longtemps les accords fixes décrocher des conditions du marché. L’entreprise a également besoin d’une exposition suffisante à la DRAM conventionnelle pour bénéficier de la hausse des prix de la mémoire pour CPU.

La carte concurrentielle est par conséquent devenue plus mouvante. Samsung s’appuie sur son échelle, SK Hynix détient la plus grande position dans la HBM, et Micron affiche le taux de croissance récent le plus élevé des trois.

Aucun indicateur unique ne tranche cette compétition. La part de chiffre d’affaires reflète l’échelle commerciale, tandis que la part de HBM indique le positionnement autour des accélérateurs. La croissance des expéditions, le calendrier des contrats, les qualifications produit et la capacité disponible déterminent l’évolution de ces parts.

Ce que le taux de croissance de Micron ne prouve pas

Un trimestre exceptionnel ne prouve pas que Micron a sécurisé la deuxième place, car la capacité et les futures renégociations de contrats détermineront si ce gain perdure.

TrendForce a placé Micron à 1,6 point de pourcentage derrière SK Hynix au T2. Counterpoint a employé une méthodologie différente et estimé des parts d’environ 25 % et 26 %, respectivement.

Les écarts entre les cabinets de recherche peuvent résulter de la classification des produits, du calendrier des expéditions, de l’attribution des revenus, des estimations et des arrondis. La tendance reste cohérente entre les deux sources, même si les parts exactes diffèrent.

Micron a comblé une grande partie de l’écart. L’entreprise n’a pas encore dépassé son rival.

Neil Shah, vice-président de Counterpoint, a déclaré que Micron était bien placée pour dépasser SK Hynix et prendre la deuxième place. Il a toutefois conditionné cette possibilité à la capacité disponible et à la structure des accords de long terme.

La capacité constitue la contrainte centrale, car les fournisseurs ne peuvent pas rapidement accroître la production de mémoire avancée. Les nouvelles salles blanches exigent d’importants travaux de construction, l’installation d’équipements, l’ajustement des procédés et la qualification par les clients.

La migration des procédés peut augmenter le nombre de bits de mémoire produits à partir de chaque wafer. Elle ne crée pas une offre illimitée, et la production initiale sur un nouveau nœud peut se heurter à des difficultés de rendement.

Le rendement correspond à la part des puces fabriquées qui respecte les spécifications requises. Un procédé plus avancé peut à terme produire davantage de puces utilisables par wafer, mais de faibles rendements initiaux peuvent retarder cet avantage.

TrendForce s’attend à ce que les principaux fournisseurs augmentent leur production principalement grâce aux migrations vers des procédés avancés en 2026 et 2027. Le cabinet ne prévoit qu’une croissance modeste des lancements de wafers via l’optimisation, les salles blanches acquises et la réaffectation des espaces.

Micron a franchi une étape directe vers l’expansion de cette empreinte. L’entreprise a finalisé l’achat du site P5 de PSMC à Tongluo, à Taïwan, après avoir annoncé une contrepartie totale en numéraire de 1,8 milliard de dollars.

Le site ajoute environ 300 000 pieds carrés de salles blanches existantes. Micron prévoit des expéditions significatives de produits depuis l’installation à partir de son exercice 2028, selon l’annonce relative à l’acquisition de Tongluo.

Ce calendrier limite l’effet de l’installation à court terme. Elle soutient la position concurrentielle de Micron à plus long terme, mais ne peut expliquer la hausse du T2 ni résoudre immédiatement toutes les contraintes de capacité.

La croissance à plus court terme dépend des fabs existantes, des améliorations de procédé, de l’allocation des produits et des rendements. Micron doit décider quelle part de sa capacité orienter vers la DRAM pour serveurs, la HBM, la mémoire mobile et d’autres produits.

L’entreprise fait également face à un environnement de prix en évolution. TrendForce prévoit que la croissance des prix contractuels de la DRAM conventionnelle ralentira pour se situer entre 13 % et 18 % d’un trimestre à l’autre au T3.

Cette croissance demeure forte, mais reste nettement inférieure à l’augmentation des revenus du secteur au T2. Les clients des PC et des smartphones ont moins de capacité à absorber des hausses supplémentaires, tandis qu’une partie de la demande serveurs se déplace vers des RDIMM de capacité inférieure.

La composition des produits de Micron a généré un effet de levier exceptionnel au cours d’un trimestre marqué par de fortes hausses de la mémoire conventionnelle. Un environnement tarifaire plus lent réduit cet avantage, sauf si les expéditions ou la valeur des produits progressent suffisamment pour le compenser.

L’exposition de SK Hynix à la HBM peut évoluer dans le sens inverse. L’adoption de HBM4 donne aux fournisseurs la possibilité de négocier de nouveaux prix pour un produit plus complexe.

TrendForce a indiqué que la tarification annuelle de la HBM empêche les valeurs contractuelles de refléter immédiatement les évolutions trimestrielles. Le cabinet prévoit également que l’apport de wafers HBM chez les trois principaux fournisseurs atteindra 22 % de l’apport de wafers DRAM fin 2026, puis 30 % fin 2027.

Une part plus importante de HBM4 consommerait des ressources de production qui pourraient autrement servir la DRAM conventionnelle. Cela peut soutenir les prix de la mémoire au sens large, mais renforce l’importance des rendements de fabrication et de la capacité de packaging.

Les chiffres de Counterpoint apportent un autre avertissement contre un récit simpliste de victoire. La part de Micron dans la HBM a reculé à 18 % au T2, tandis que Samsung a fortement progressé.

Micron doit donc défendre simultanément deux positions. L’entreprise doit maintenir sa dynamique dans la mémoire conventionnelle pour serveurs tout en obtenant suffisamment de qualifications et d’expéditions HBM4 pour rester pertinente autour des accélérateurs de nouvelle génération.

Les fournisseurs plus petits compliquent également le marché. Nanya, Winbond, PSMC et CXMT répondent à une demande délaissée alors que les plus grands fabricants donnent la priorité aux produits avancés destinés aux serveurs.

Counterpoint a estimé que le chiffre d’affaires DRAM de CXMT avait augmenté de 716 % sur un an. Son expansion pourrait accroître la pression sur les segments de mémoire matures et grand public, en particulier si sa capacité de production et sa portée auprès des clients continuent de progresser.

La croissance de la DRAM de Micron expliquée par la composition des produits est convaincante pour le T2. Étendre cette explication à un changement durable de classement irait au-delà des éléments disponibles.

Trois signaux détermineront le prochain classement de la DRAM

La prochaine phase dépend de la tarification de la mémoire conventionnelle au T3, de la conversion des revenus HBM4 et de la capacité de chaque fournisseur à créer une capacité utilisable.

Le premier signal sera le chiffre d’affaires DRAM de Micron au troisième trimestre civil et sa part de marché. L’entreprise doit démontrer que sa croissance au T2 était davantage qu’une réaction ponctuelle à des renégociations de contrats exceptionnellement favorables.

Une hausse durable de sa part renforcerait l’idée que l’allocation de Micron à la mémoire pour serveurs produit un gain structurel. Un repli vers sa position antérieure indiquerait que le calendrier des prix a généré l’essentiel de la surperformance.

La mesure importante n’est pas le seul chiffre d’affaires. Les analystes devraient comparer les revenus, les expéditions de bits, les prix de vente moyens et la composition des produits. Une hausse des revenus principalement générée par une nouvelle augmentation des prix en dirait moins sur les progrès de fabrication.

Le deuxième signal sera la contribution de HBM4 chez les trois entreprises. Les annonces de production ou les expéditions d’échantillons comptent moins que les volumes qualifiés et les revenus comptabilisés.

SK Hynix doit démontrer que son avance dans la HBM se traduit par de meilleurs prix lorsque les contrats de nouvelle génération prennent effet. Un rebond affaiblirait l’affirmation selon laquelle le leadership dans la HBM demeure un handicap au-delà du T2.

Samsung doit prouver que ses premières expéditions commerciales peuvent soutenir sa rapide progression de part de marché. Sa position devient plus défendable si le volume de HBM4 augmente sans sacrifier la production de DRAM conventionnelle.

Micron a besoin de qualifications supplémentaires au-delà de son principal client. Davantage de plateformes qualifiées réduiraient la concentration de clientèle et soutiendraient sa capacité à rivaliser sur l’ensemble du marché des accélérateurs IA.

Le troisième signal est la capacité utilisable. Elle comprend des rendements matures sur les nœuds DRAM avancés, le packaging disponible, les conversions de salles blanches et le calendrier des nouvelles installations.

SK Hynix prévoit d’étendre la production de HBM4 durant le second semestre 2026. L’entreprise accélère également le calendrier de M15X et prépare l’ouverture de sa première salle blanche à Yongin au début de 2027.

L’acquisition de Tongluo par Micron ajoute une voie d’expansion à plus long terme, mais des expéditions significatives ne sont pas attendues avant l’exercice 2028. Son défi immédiat consiste à tirer davantage de production et de valeur de sa capacité existante.

L’échelle de Samsung lui offre une autre voie. L’entreprise peut répartir sa production entre DRAM conventionnelle et HBM tout en exploitant ses activités internes de fonderie et de packaging. Cette ampleur crée également une complexité d’exécution sur plusieurs procédés avancés.

Les acheteurs devraient suivre ces signaux, car l’offre de mémoire affecte des systèmes IA entiers. La disponibilité de HBM peut limiter les livraisons d’accélérateurs, tandis que les pénuries de DRAM pour serveurs peuvent retarder l’infrastructure CPU qui soutient la préparation des données, l’inférence et le contrôle des agents.

Des coûts de mémoire plus élevés influencent également les déploiements IA qui restent économiquement viables. Les grands fournisseurs de cloud peuvent sécuriser un approvisionnement de long terme, tandis que les plus petits opérateurs font face à des allocations plus serrées et à un pouvoir de négociation moindre.

Pour les développeurs et les clients d’entreprise, le classement concurrentiel importe moins que la disponibilité qui en résulte. Une concurrence plus équilibrée peut élargir l’offre qualifiée et réduire la dépendance à un seul fournisseur de HBM.

Toutefois, chaque fournisseur oriente davantage de ressources vers des produits d’infrastructure à forte valeur. Les appareils grand public et les acheteurs de mémoire conventionnelle peuvent encore subir des coûts plus élevés lorsque ce transfert retire de la capacité à d’autres segments.

Micron a affiché la croissance la plus rapide au T2 parmi les Big Three, tandis que SK Hynix a conservé son avance dans la HBM et que Samsung est resté le plus grand fournisseur de DRAM. Ces trois affirmations sont simultanément vraies.

Le prochain classement révélera quel avantage compte le plus après l’essoufflement de la flambée des prix du T2. Il faudra observer si Micron conserve sa part, si SK Hynix transforme son leadership HBM4 en croissance plus rapide et si Samsung maintient ses gains sur les deux marchés.

Ces résultats répondront à la question centrale derrière la croissance du chiffre d’affaires DRAM de Micron : la composition des produits a-t-elle créé une ouverture temporaire, ou Micron a-t-elle bâti une voie crédible vers la deuxième place ?