El auge de los centros de datos de IA en EE. UU. choca con límites físicos

Google News está poniendo de relieve un fuerte conflicto en la expansión de la IA en Estados Unidos: la demanda se mantiene en niveles récord, pero la construcción de nuevos centros de datos ha empezado a descender.

La capacidad en construcción en ocho mercados principales de Norteamérica cayó de 6.350,1 megavatios en 2024 a 5.994,4 megavatios al cierre de 2025. Fue el primer descenso anual desde 2020, según CBRE. Los retrasos en los permisos, la limitada disponibilidad eléctrica, los atrasos en equipos y la escasez de trabajadores cualificados están alargando los plazos de los proyectos.

El descenso no indica que las empresas necesiten de repente menos servidores de IA. La tasa de vacancia alcanzó un mínimo histórico mientras la actividad de arrendamiento aumentaba. La divergencia se da entre los compromisos de inversión de la industria tecnológica y el sistema físico necesario para convertir ese dinero en capacidad informática operativa.

Amazon, Google, Meta, Microsoft, OpenAI, Oracle y proveedores especializados de nube dependen de ese sistema. Sus planes competitivos chocan ahora con empresas de servicios públicos, operadores de red, gobiernos locales, fabricantes de equipos y contratistas de construcción que avanzan con calendarios distintos.

La carrera decisiva por la infraestructura de IA ya no consiste solo en comprar chips avanzados. Se trata de asegurar electricidad, permisos, transformadores, electricistas, equipos de refrigeración y aprobación comunitaria antes que un rival.

Google News refleja una ralentización de la construcción sin una caída de la demanda

El dato más importante no es que la construcción haya disminuido. Es que disminuyó mientras casi todas las métricas de demanda se mantuvieron excepcionalmente sólidas.

CBRE reportó 5.994,4 megavatios de capacidad en construcción en mercados principales al cierre de 2025. La cifra comparable un año antes era de 6.350,1 megavatios. Esto representa un descenso de aproximadamente el 5,6 por ciento.

Estas cifras miden proyectos que se están construyendo activamente, no todos los campus mencionados en un comunicado de prensa o presentados ante una autoridad local de planificación. Pasar de un proyecto anunciado a una construcción activa exige control del terreno, un plan eléctrico viable, permisos, financiación, pedidos de equipos y contratistas.

La demanda se movió en la dirección contraria. La oferta en mercados principales creció un 36 por ciento durante 2025, mientras que la absorción neta alcanzó un récord de 2.497,6 megavatios. La absorción neta mide la capacidad recién ocupada después de contabilizar el espacio que los inquilinos desocuparon.

La tasa de vacancia cayó al 1,4 por ciento, otro récord. Solo Northern Virginia absorbió 1.102 megavatios durante el año, según los fundamentos del mercado.

Esta combinación importa porque separa una ralentización de la infraestructura de un colapso de la demanda de IA. Los clientes están ocupando la capacidad disponible, y gran parte de la capacidad todavía en construcción ya ha sido comprometida.

Por tanto, el mercado está experimentando escasez, no exceso de oferta. Los desarrolladores tienen clientes potenciales, pero no pueden entregar de forma consistente edificios adecuados en los plazos que esos clientes desean.

Esa distinción puede perderse en los titulares. Una caída de la construcción puede parecer que los hyperscalers han reconsiderado sus ambiciones de IA. En cambio, la evidencia apunta a una ejecución retrasada tras un auge excepcional del desarrollo.

La actividad de construcción ya se había expandido de forma drástica. Los 6.350,1 megavatios en construcción al cierre de 2024 eran más del doble del total de 2023. También eran casi 14 veces los 456,8 megavatios registrados en 2020.

Mantener ese ritmo requeriría que todas las capas de apoyo se expandieran a una velocidad similar. La red eléctrica necesitaría nueva generación y transmisión. Los fabricantes necesitarían más aparamenta, transformadores, turbinas y sistemas de refrigeración. Los contratistas necesitarían suficientes trabajadores especializados en varias regiones.

Esas capas no crecieron tan rápido como la capacidad de servidores propuesta.

La infraestructura de IA también se ha vuelto más difícil de construir. Una instalación de nube tradicional podía distribuir la informática en bloques de potencia relativamente modestos. Los campus modernos de IA suelen buscar cientos de megavatios en una sola ubicación, con racks de alta densidad y exigentes requisitos de refrigeración.

Un megavatio equivale a un millón de vatios de potencia eléctrica. A escala de campus, añadir cientos de megavatios puede requerir nuevas subestaciones, mejoras de transmisión y acuerdos de generación, en lugar de una conexión rutinaria a la red.

Los desarrolladores están respondiendo buscando fuera de mercados consolidados como Northern Virginia. Las redes de larga distancia más rápidas hacen más viables las ubicaciones secundarias, especialmente cuando allí la electricidad está disponible antes.

Mudarse no elimina el problema. Cambia su forma. Los mercados más pequeños pueden ofrecer terreno y electricidad, pero pueden carecer de mano de obra para la construcción, rutas de fibra, proveedores de equipos o experiencia local necesarios para una ejecución rápida.

Por ello, la narrativa de Google News se interpreta mejor como una advertencia sobre plazos. La demanda de IA puede mantenerse fuerte mientras la curva de entrega se desplaza hacia la derecha.

La electricidad se ha convertido en la primera prueba para seleccionar una ubicación

Una ubicación prometedora para un centro de datos ya no tiene valor si su electricidad no puede llegar conforme a un calendario creíble.

Un desarrollador hyperscale puede negociar por terrenos, revisar el diseño de un edificio o construir un campus por fases. No puede operar miles de aceleradores sin un suministro eléctrico fiable.

El acceso a la red se ha convertido en la prueba más temprana y restrictiva de un proyecto. CBRE afirma que los desarrolladores priorizan cada vez más ubicaciones con más de 200 megavatios de potencia disponible. En muchos mercados consolidados, la capacidad de red para proyectos existentes está en gran medida asignada hasta 2030.

Esta escasez ha surgido cuando la demanda nacional de electricidad vuelve a crecer. Entre 2005 y 2019, la demanda neta de energía de EE. UU. aumentó apenas alrededor de un 0,1 por ciento anual. De 2020 a 2025, la tasa de crecimiento anual subió aproximadamente al 1,7 por ciento.

La U.S. Energy Information Administration espera que las grandes instalaciones informáticas sigan siendo una fuente importante de aumento de la demanda. Sus perspectivas para 2026 describen el consumo de servidores de centros de datos como un factor central detrás del crecimiento proyectado de la electricidad.

La agencia también examinó un escenario en el que la demanda regional crece un 50 por ciento más rápido que su previsión de referencia. Bajo ese escenario, el crecimiento de los centros de datos ejercería presión adicional sobre la generación en Texas, el Atlántico Medio y partes del suroeste.

Las perspectivas de demanda eléctrica ilustran por qué un acuerdo firmado con una empresa de servicios públicos no siempre puede garantizar una conexión a corto plazo. Una empresa de servicios públicos debe confirmar que la generación, las líneas de transmisión, las subestaciones y los equipos de distribución local pueden soportar la carga solicitada.

Los operadores regionales de red afrontan otro desafío: los proyectos propuestos no siempre se convierten en cargas reales. Los desarrolladores pueden presentar múltiples solicitudes de conexión mientras comparan ubicaciones, creando una cartera mucho mayor que la capacidad finalmente construida.

Si los planificadores asumen que todas las propuestas se concretarán, los clientes pueden financiar infraestructura que nunca será necesaria. Si descartan demasiadas propuestas, un proyecto real puede llegar sin suficiente electricidad disponible para atenderlo.

PJM Interconnection afronta este problema en un territorio que presta servicio a aproximadamente 67 millones de personas. La región incluye Northern Virginia, el mayor mercado de centros de datos de EE. UU.

PJM proyecta que el crecimiento de los centros de datos puede añadir alrededor de 30 gigavatios de demanda entre 2025 y 2030. Un gigavatio equivale a 1.000 megavatios, por lo que esta previsión representa una enorme cantidad de nueva carga en cinco años.

La revisión de planificación de PJM describe el crecimiento como sin precedentes y principalmente impulsado por los centros de datos. Satisfacerlo exige inversiones tanto en nueva generación como en transmisión.

El gobierno federal ha comenzado a impulsar reglas de conexión más claras. En junio de 2026, la Federal Energy Regulatory Commission emitió órdenes a seis operadores regionales de red.

FERC ordenó a cada operador justificar o reformar sus procedimientos para conectar centros de datos, fábricas y otros grandes usuarios de electricidad. La comisión quiere que las grandes cargas se integren de forma oportuna, ordenada y equitativa.

La medida de FERC puede mejorar la transparencia del proceso. No puede crear de inmediato transformadores, centrales eléctricas, corredores de transmisión ni aceptación pública.

Esa limitación está llevando a los desarrolladores hacia la generación in situ, también denominada energía detrás del medidor. Estos sistemas abastecen directamente una instalación en lugar de depender por completo de la electricidad suministrada a través de la red pública.

Las opciones incluyen generación con gas natural, celdas de combustible, instalaciones solares, baterías y combinaciones de esas tecnologías. Algunas empresas también están explorando la energía nuclear, aunque la mayoría de las nuevas propuestas nucleares no resolverán proyectos con plazos de entrega inmediatos.

La generación in situ puede acortar una dependencia mientras crea otras. Los desarrolladores siguen necesitando acceso al combustible, equipos, permisos de emisiones, revisiones ambientales y aprobación local. También pueden afrontar costes operativos o emisiones más elevados de lo previsto.

Por tanto, el problema eléctrico no puede reducirse a una sola cola lenta de una empresa de servicios públicos. Es una escasez que abarca generación, cables, equipos industriales, permisos y previsiones creíbles.

Los permisos convierten la política local en una limitación para la infraestructura de IA

El despliegue de la IA depende de decisiones locales tomadas lejos de los equipos corporativos de producto y de la política tecnológica nacional.

Una empresa puede anunciar miles de millones en gasto de capital desde su sede. El campus resultante todavía requiere aprobaciones de departamentos de planificación, juntas de zonificación, agencias ambientales, empresas de servicios públicos y funcionarios electos en el lugar donde se realizará la construcción.

Cada autoridad evalúa una cuestión diferente. Los funcionarios de zonificación examinan el uso del suelo. Las revisiones ambientales pueden abarcar el agua, la contaminación atmosférica, los humedales y la generación de respaldo. Los departamentos de transporte evalúan el tráfico de construcción. Las empresas de servicios públicos estudian la conexión eléctrica propuesta.

Un proyecto puede avanzar por estas revisiones de forma secuencial, haciendo que un retraso afecte a cada contrato posterior. Un desarrollador puede dudar en pedir equipos costosos antes de recibir aprobación, pero esperar puede dejar el proyecto detrás de otros clientes en las colas de fabricación.

Las preocupaciones de las comunidades también están cada vez más organizadas. Los residentes han cuestionado proyectos por las tarifas eléctricas, el consumo de agua, el ruido, los generadores diésel, el uso del suelo y el número de empleos permanentes creados tras el fin de la construcción.

Estas objeciones no siguen un patrón partidista simple. Comunidades con distintos perfiles políticos han cuestionado si los beneficios económicos locales justifican los costes de infraestructura y los efectos ambientales.

El conflicto es más intenso porque los beneficios y los costes aparecen a escalas diferentes. Las empresas de IA pueden utilizar capacidad informática a nivel nacional o global. La comunidad afectada experimenta localmente el tráfico de construcción, las líneas de transmisión, la demanda de agua y los posibles efectos sobre los servicios públicos.

Los procedimientos federales más rápidos no pueden eliminar ese desajuste. Una política nacional favorable a la infraestructura de IA todavía debe pasar por las normas estatales de servicios públicos y la autoridad local sobre uso del suelo.

Los permisos también varían ampliamente según la jurisdicción. Una ubicación puede ofrecer un proceso de aprobación coordinado, mientras que otra requiere revisiones separadas por parte de la ciudad, el condado, el estado, la empresa de servicios públicos y propietarios privados.

En consecuencia, los desarrolladores valoran la certeza administrativa junto con la electricidad y el terreno. Una revisión predecible de 18 meses puede ser más fácil de financiar que un proceso nominalmente más corto sin una fecha fiable de decisión.

Esto cambia la geografía competitiva de la IA. Los polos consolidados ofrecen fibra, contratistas y una base de proveedores ya existente, pero también enfrentan redes saturadas y una oposición creciente. Las nuevas regiones pueden ofrecer terrenos disponibles y autoridades favorables, pero su infraestructura puede estar menos desarrollada.

Las empresas intentan reducir su exposición mediante un desarrollo por fases. En lugar de esperar a que un campus completo esté terminado, pueden abrir un edificio o bloque de potencia y añadir capacidad más adelante.

El desarrollo por fases protege los calendarios, pero reduce algunas economías de escala. Las etapas de construcción separadas pueden repetir costes de movilización y exigir soluciones temporales de servicios públicos. Una fase posterior también puede perder su posición en la cola de conexión eléctrica.

Otra respuesta consiste en elegir ubicaciones cerca de generación existente. La coubicación sitúa a un gran cliente física o eléctricamente cerca de una central eléctrica, lo que podría reducir la presión sobre el sistema de transmisión más amplio.

Ese enfoque plantea complejas cuestiones de asignación. Si un centro de datos contrata directamente con un generador existente, la red circundante puede perder electricidad que antes esperaba utilizar para atender a otros clientes.

Los reguladores deben decidir entonces qué costes de red corresponden al centro de datos y cuáles permanecen en manos de hogares y empresas. Estas cuestiones de costes explican por qué “llevar tu propia energía” no siempre es una respuesta completa.

La restricción de los permisos también presiona a los desarrolladores para comunicarse antes. La adquisición discreta de terrenos ayudaba antes a las empresas a evitar la especulación. Un enfoque secretista ahora corre el riesgo de generar desconfianza cuando los residentes descubren un proyecto tarde en el proceso.

La participación pública no puede garantizar la aprobación, especialmente donde la electricidad o el agua ya están limitadas. Puede revelar problemas antes de que una empresa se comprometa con un plan de emplazamiento que las autoridades rechazarán.

Para los hyperscalers, la lección es incómoda. El dinero puede acelerar la ingeniería y las compras, pero no puede comprar un consentimiento político ilimitado.

La mano de obra cualificada y los equipos siguen desplazando las fechas de finalización

Incluso un emplazamiento autorizado con un plan eléctrico no puede abrir sin suficientes electricistas, instaladores de tuberías, ingenieros y equipos eléctricos especializados.

La construcción de centros de datos compite por trabajadores con fábricas, proyectos energéticos, plantas de semiconductores, hospitales, sistemas de transporte y desarrollos comerciales convencionales. El solapamiento es particularmente fuerte en los oficios eléctricos y mecánicos.

Estos campus necesitan trabajadores capaces de instalar sistemas de media tensión, circuitos de refrigeración, generadores de respaldo, sistemas de extinción de incendios, controles e infraestructura de red de alta densidad. Después, los equipos de puesta en marcha deben comprobar cómo se comportan esos sistemas ante fallos y cambios de carga.

Ese trabajo es más especializado que montar un almacén convencional. Una escasez no siempre puede resolverse añadiendo trabajadores generales o trasladando a un equipo sin experiencia.

Associated Builders and Contractors estima que el sector de la construcción de Estados Unidos debe atraer a 349.000 trabajadores adicionales en 2026 para mantener la oferta laboral alineada con la demanda. Esa cifra abarca al sector en general, no solo a los centros de datos.

Sin embargo, la estimación de la fuerza laboral muestra el mercado laboral del que deben reclutar los contratistas de centros de datos. También excluye la contratación habitual necesaria para reemplazar a los trabajadores que abandonan permanentemente el sector.

La escasez se agrava cuando varios campus se levantan en la misma región. Los contratistas pueden contar con personal suficiente para un gran proyecto, pero no para sostener calendarios solapados de varios hyperscalers.

Los trabajadores pueden desplazarse, pero esa respuesta añade costes de alojamiento, transporte y retención. Los proyectos remotos pueden tener dificultades para mantener equipos durante años de construcción por fases.

Los programas de formación ofrecen una solución a más largo plazo. Los aprendizajes pueden ampliar el grupo de electricistas, fontaneros, soldadores y otros oficios, al tiempo que proporcionan experiencia laboral remunerada.

La formación sigue requiriendo tiempo. Un programa de aprendizaje no puede producir a un electricista experimentado en alta tensión antes de que abra un campus previsto para el próximo trimestre.

Los equipos crean un cuello de botella paralelo. Los grandes transformadores, cuadros eléctricos, generadores, turbinas y componentes de refrigeración requieren fabricación especializada. Algunos artículos tienen largas colas de producción y pocos sustitutos.

Un transformador ajusta la tensión para que la electricidad pueda circular eficientemente y alimentar equipos de forma segura. Las grandes unidades personalizadas no son productos de consumo intercambiables que los desarrolladores puedan comprar en cualquier almacén.

Un componente retrasado puede frenar toda una sección energizada de un campus. El edificio puede parecer terminado desde fuera mientras sigue sin poder alimentar servidores.

Esto ayuda a explicar por qué las imágenes por satélite o aéreas requieren una interpretación cuidadosa. Un terreno despejado no demuestra que la construcción avance según lo previsto. Una estructura aparentemente terminada no demuestra que sus sistemas eléctricos y de refrigeración hayan superado la puesta en marcha.

El riesgo también opera en sentido contrario. Los desarrolladores a veces encargan equipos antes de obtener las aprobaciones definitivas porque esperar haría imposible cumplir la fecha objetivo.

Los pedidos anticipados protegen el calendario si el proyecto avanza. Crean exposición financiera si cambian los permisos, la financiación o los acuerdos de energía.

Las empresas con varios proyectos pueden redirigir equipos estandarizados. Los sistemas muy personalizados son más difíciles de trasladar, especialmente cuando difieren las especificaciones eléctricas regionales o los diseños de las instalaciones.

La exposición de la cadena de suministro también puede extenderse fuera de Estados Unidos. La política nacional de IA suele centrarse en la fabricación de semiconductores, pero un campus operativo depende de una base industrial mucho más amplia.

La disponibilidad de chips sigue siendo importante, pero los aceleradores no producen capacidad de cómputo útil sin transformadores, subestaciones, refrigeración, redes y trabajadores. La restricción ha pasado de un componente escaso a una cadena conectada de recursos escasos.

Esta es la inversión fundamental detrás de la desaceleración. Las empresas tecnológicas optimizaron el despliegue de software en torno a la iteración rápida. La infraestructura física exige trabajo secuenciado, equipos certificados, inspecciones y mano de obra cualificada que no puede comprimirse indefinidamente.

Aun así, la evidencia no justifica afirmar que desaparecerá la mitad de toda la capacidad anunciada. Las carteras de desarrollo suelen incluir emplazamientos especulativos, duplicados y proyectos programados a lo largo de varios años.

Un retraso también puede significar muchas cosas. Un campus puede abrir una fase tarde, reducir su demanda eléctrica inicial, trasladarse a otro mercado o esperar una mejora de la red. Ninguno de esos resultados equivale a una cancelación permanente.

La conclusión más sólida sigue siendo más acotada: el riesgo de ejecución aumenta, y los compromisos de capital anunciados ya no ofrecen una medida fiable de la capacidad de cómputo entregada a tiempo.

Lo que revelarán las próximas tres señales

La siguiente etapa del auge de los centros de datos para IA se evaluará por la capacidad energizada, no solo por los anuncios o el gasto en construcción.

La primera señal es la cantidad de capacidad que pasa de construcción activa a operación. Las próximas actualizaciones de mercado de CBRE deberían mostrar si el descenso de 2025 fue una pausa temporal tras un auge récord o el inicio de una desaceleración más prolongada de las entregas.

La vacancia y la absorción deben leerse junto a esa cifra. Si la construcción repunta mientras la vacancia se mantiene baja, la demanda sigue impulsando los proyectos. Si la vacancia aumenta y la absorción cae, una demanda más débil de los clientes se convierte en una explicación más creíble.

La segunda señal es la reforma de las conexiones a la red. Las órdenes de FERC exigen que los operadores regionales defiendan o modifiquen la forma en que estudian las grandes cargas. El resultado significativo será contar con hitos más claros, compromisos financieros más firmes y menos solicitudes especulativas.

Una revisión más rápida por sí sola no basta. Una cola puede avanzar con rapidez y aun así concluir que una región carece de capacidad de generación o transmisión.

Siga a PJM porque combina una demanda proyectada extraordinaria con la mayor concentración de centros de datos del país. Sus previsiones, reglas de conexión, planes de transmisión y resultados del mercado de capacidad mostrarán cómo se distribuyen los costes.

La tercera señal es la brecha entre el gasto de capital corporativo y la capacidad operativa. Las grandes empresas tecnológicas siguen comprometiendo enormes sumas a la infraestructura de IA, pero el gasto incluye chips, redes, terrenos, edificios y contratos a largo plazo en distintas etapas.

Los inversores deberían distinguir entre el dinero comprometido y los servidores instalados, energizados y disponibles para los clientes. Un edificio retrasado puede preservar los planes de inversión comunicados mientras aplaza los ingresos o la productividad esperados de esa capacidad.

Los desarrolladores también revelarán su confianza mediante las compras. Más contratos eléctricos a largo plazo, reservas de equipos, alianzas con contratistas y planes de generación in situ indicarían que esperan que la escasez persista.

Por el contrario, aplazamientos generalizados, fases iniciales más pequeñas o ventas de terrenos debilitarían la idea de que esto es solo un problema de entrega.

La acción gubernamental merece un escrutinio similar. Los reguladores federales quieren una integración más rápida de grandes cargas, mientras que las comunidades quieren protección frente a costes más altos y efectos ambientales. Esas prioridades solo pueden coexistir si las normas asignan con claridad los costes de infraestructura y los riesgos operativos.

La estrategia nacional de IA depende, por tanto, de decisiones que suenan menos glamorosas que los lanzamientos de modelos. La planificación de la transmisión, la matrícula en programas de aprendizaje, la producción de transformadores, los calendarios de zonificación y el diseño de tarifas de servicios públicos determinan ahora la capacidad de cómputo disponible.

La cobertura de Google News seguirá produciendo historias llamativas sobre retrasos individuales, moratorias y campus gigantescos. Los lectores deberían resistirse a considerar cada caso como prueba de un colapso de la IA o de una expansión ilimitada.

Las cifras verificadas describen un mercado con ocupación récord y una cartera de construcción activa más pequeña. Es una historia de restricciones hasta que los indicadores de demanda digan lo contrario.

Para los desarrolladores y compradores empresariales, la pregunta práctica ya no es si se ha anunciado más capacidad de IA. Pregunten cuándo recibirá energía esa capacidad, si sus permisos son definitivos y quién la construirá. Después, sigan la previsión energética y las decisiones regionales de conexión frente a las aperturas reales. Esas comprobaciones revelarán si Estados Unidos está convirtiendo sus ambiciones de IA en infraestructura utilizable, o acumulando proyectos que existen principalmente en los planes.