AMD Yahoo em foco: resultados do 2º trimestre enfrentam um mercado de chips instável

A AMD divulgará os resultados do segundo trimestre após o fechamento do mercado na terça-feira, em meio a uma forte mudança de sentimento em relação às ações de semicondutores. O relatório chega depois de a AMD projetar uma receita trimestral recorde e ampliar seus compromissos com grandes clientes de IA. Para os leitores que acompanham a cobertura da AMD no Yahoo, o conflito é claro. Uma demanda forte já não é suficiente por si só. Os investidores agora querem evidências de que a demanda se converte em receita de curto prazo, margens e implantações confiáveis.

Wall Street espera lucro ajustado de 1,61 por ação e receita de 11,3 bilhões, segundo estimativas distribuídas pelo Yahoo Finance. Esse valor de receita representaria um crescimento de 47% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Também fica próximo do topo da faixa de projeções anterior da AMD.

O teste maior envolve a Nvidia, e não apenas o consenso trimestral. A AMD reuniu um pipeline incomumente amplo em torno dos aceleradores Instinct, processadores para servidores EPYC e sua arquitetura de rack Helios. O relatório de terça-feira precisa mostrar que esse pipeline está se tornando um negócio duradouro, em vez de permanecer uma coleção de compromissos futuros.

A atenção no AMD Yahoo se concentra em um teste de receita recorde

A AMD chega ao relatório com expectativas elevadas porque a administração já projetou um trimestre recorde.

O calendário de resultados da AMD confirma que os resultados serão divulgados após o fechamento do mercado em 4 de agosto. O momento coloca a empresa perto do centro de uma temporada de resultados volátil para fornecedores de infraestrutura de IA.

A empresa projetou receita no segundo trimestre de cerca de 11,2 bilhões, com uma faixa que se estende por 300 milhões para cada lado. Sua perspectiva também previa uma margem bruta não GAAP de aproximadamente 55%. Portanto, a estimativa de receita de 11,3 bilhões de Wall Street exige que a AMD entregue um resultado ligeiramente acima do ponto médio.

Isso parece alcançável após o primeiro trimestre da empresa, mas a comparação traz uma base exigente. A AMD reportou receita de 10,253 bilhões no primeiro trimestre, alta de 38% em relação a um ano antes. A receita, no entanto, permaneceu quase inalterada sequencialmente, após atingir 10,270 bilhões no quarto trimestre de 2025.

A expectativa para o segundo trimestre implica mais um avanço, em vez de uma simples continuidade do recente patamar. Também exige crescimento em um portfólio de produtos que enfrenta condições de demanda muito diferentes.

Data Center gerou 5,775 bilhões em receita no primeiro trimestre, um aumento de 57% em relação ao ano anterior. A AMD atribuiu esse crescimento à demanda por processadores EPYC e à continuidade das remessas de GPUs Instinct. O segmento respondeu por mais da metade da receita da empresa, tornando-se o principal motor do debate sobre o segundo trimestre.

A receita de Client alcançou 2,885 bilhões, alta de 26% em relação ao ano anterior. O negócio se beneficiou da demanda por Ryzen, do aumento nas remessas de unidades e de ganhos de participação de mercado. Ainda assim, a AMD havia indicado anteriormente que padrões sazonais e condições de componentes pressionariam partes de seu portfólio de consumo durante o segundo trimestre.

A receita de Gaming foi de 720 milhões, alta de 11% em relação ao ano anterior, mas abaixo do trimestre precedente. A receita de Embedded atingiu 873 milhões, um aumento de 6% em relação a um ano antes. Esses negócios oferecem diversificação, embora nenhum deles possa compensar um resultado decepcionante em data centers.

A estimativa de resultados também exige um crescimento substancial dos lucros. O lucro ajustado foi de 1,37 por ação no primeiro trimestre, alta de 43% em relação ao ano anterior. Analistas esperam um novo aumento sequencial no segundo trimestre.

A margem bruta ajudará a determinar se essa melhora reflete uma alavancagem operacional duradoura. A AMD reportou margem bruta GAAP de 53% e margem ajustada de 55% no primeiro trimestre. Uma mudança no mix em direção a produtos de data center deve sustentar a rentabilidade, mas o lançamento de novos produtos pode gerar custos compensatórios de fabricação e lançamento.

Portanto, os investidores devem separar três perguntas quando os resultados forem divulgados. A AMD superou a estimativa principal de receita? O crescimento de data centers sustentou o trimestre? A empresa protegeu as margens enquanto ampliava sistemas mais novos?

Uma pequena superação da receita acompanhada de margens mais fracas enviaria um sinal diferente de um crescimento amplo entre os segmentos. Da mesma forma, vendas fortes de EPYC não provariam automaticamente que a estratégia de aceleradores da AMD está avançando contra a Nvidia.

A conversa sobre os resultados da AMD no Yahoo inicialmente se concentrará nos números reportados. A interpretação mais importante começa com a composição por trás deles.

As ações de chips agora enfrentam um padrão mais elevado

A fraqueza recente do setor mostra que os investidores deixaram de tratar todo sinal de gastos em IA como automaticamente positivo.

As ações de semicondutores entraram no fim de julho após uma longa alta ligada ao investimento em inteligência artificial. Esse impulso se inverteu quando investidores questionaram avaliações, intensidade de capital e o momento dos retornos da construção de data centers.

O Philadelphia Semiconductor Sector Index caiu 4,5% desde sua máxima de junho até 28 de julho. O Nasdaq 100 também encerrou 28 de julho cerca de 9,5% abaixo de seu fechamento recorde de 2 de junho. Esses movimentos não apagaram os ganhos anteriores do setor, mas mudaram o clima em torno dos resultados.

A correção das ações de chips tornou-se especialmente visível depois que empresas divulgaram fortes resultados operacionais sem receber a resposta de mercado esperada. A SK Hynix reportou um aumento de seis vezes no lucro trimestral, mas suas ações caíram acentuadamente depois disso.

Essa reação importa para a AMD. Ela sugere que o crescimento histórico, por si só, não resolverá o debate. Os investidores estão olhando adiante para a durabilidade dos pedidos, a economia dos clientes e a oferta necessária para cumprir grandes compromissos.

As empresas de nuvem continuam ansiosas para expandir a capacidade de IA. No entanto, os investidores querem cada vez mais entender como a receita de serviços de IA justificará a continuidade dos gastos com infraestrutura. Esse escrutínio alcança os fornecedores de chips mesmo quando os clientes continuam gastando.

A AMD ocupa uma posição complexa nessa reavaliação. Ela se beneficia diretamente quando empresas de nuvem adicionam aceleradores e processadores para servidores. Também depende de esses clientes manterem a confiança em planos de implantação plurianuais.

Uma desaceleração dos gastos de hyperscalers afetaria toda a cadeia de semicondutores. Para a AMD, também adiaria o momento em que seu negócio mais novo de aceleradores se tornará grande o suficiente para desafiar a posição da Nvidia.

O mercado está fazendo uma pergunta mais exigente do que se as cargas de trabalho de IA requerem capacidade computacional adicional. Poucos participantes contestam essa demanda. A questão é com que rapidez a capacidade encomendada se torna capacidade instalada e com que eficiência os clientes podem utilizá-la.

Essa distinção é importante porque pedidos, acordos-quadro e compromissos de longo prazo não se transformam todos em receita no mesmo calendário. A implantação exige energia disponível, espaço em data centers, rede, memória, refrigeração e equipes de software treinadas.

Os sistemas Helios da AMD intensificam esse desafio. Helios é um projeto em escala de rack, o que significa que a AMD fornece uma arquitetura computacional integrada, em vez de um acelerador isolado. A abordagem combina GPUs Instinct, CPUs EPYC, componentes de rede e software ROCm.

Essa estratégia de sistema mais amplo aumenta a participação potencial da AMD nos gastos dos clientes. Também amplia o número de componentes que precisam chegar, ser integrados e operar de forma confiável.

A pressão dos investidores, portanto, vai além da administração da AMD. Os provedores de nuvem precisam mostrar que seus investimentos em IA geram serviços úteis e uma economia em melhoria. Parceiros de fabricação precisam ampliar o encapsulamento avançado e a memória de alta largura de banda. Desenvolvedores de software precisam tornar as cargas de trabalho portáveis além da plataforma CUDA da Nvidia.

Os resultados de terça-feira não resolverão todas as partes dessa cadeia. Ainda assim, podem revelar se a AMD está avançando enquanto o sentimento do setor se torna menos indulgente.

Um relatório forte mostraria que as preocupações com gastos não interromperam as implantações atuais. Uma projeção fraca sugeriria que até projetos de IA já comprometidos enfrentam restrições de cronograma ou execução.

O verdadeiro oponente da AMD é o sistema instalado da Nvidia

A AMD está competindo contra uma plataforma computacional estabelecida, e não apenas contra um chip mais rápido ou mais barato.

A Nvidia continua sendo a comparação central porque domina o mercado de aceleradores e controla um ambiente de software maduro. CUDA, a plataforma de programação da Nvidia para computação com GPU, acumulou anos de ferramentas para desenvolvedores, bibliotecas e aplicações otimizadas.

Os produtos Instinct da AMD oferecem aos clientes outra opção de hardware. ROCm, a pilha aberta de software da AMD para computação acelerada, oferece aos desenvolvedores ferramentas para executar cargas de trabalho de IA e alto desempenho nesses produtos.

O desafio é passar da compatibilidade técnica para o uso rotineiro em produção. Um benchmark pode mostrar que um acelerador processa eficientemente um modelo selecionado. Ele não pode provar que uma empresa consegue migrar toda a sua carga de trabalho sem atritos operacionais.

Os clientes precisam avaliar desempenho de modelos, capacidade de memória, comportamento de rede, confiabilidade e produtividade dos desenvolvedores. Também precisam de ferramentas de monitoramento, suporte à implantação e atualizações previsíveis. A vantagem da Nvidia abrange todo esse ambiente.

A AMD está respondendo ao vender uma parcela maior do sistema. Sua arquitetura Helios combina aceleradores da série MI450 com processadores EPYC de sexta geração, rede Pensando e software ROCm. Essa abordagem mira o rack como unidade da infraestrutura de IA.

Grandes acordos com clientes tornam a estratégia mais crível. A AMD e a Meta anunciaram um plano plurianual que abrange até 6 gigawatts de implantações de GPUs Instinct. As remessas que sustentam o primeiro gigawatt estavam programadas para começar durante o segundo semestre de 2026.

A implantação inicial da Meta usará um acelerador personalizado baseado na arquitetura MI450 da AMD. Também usará processadores EPYC e ROCm dentro do projeto Helios.

A OpenAI concordou separadamente em implantar 6 gigawatts de GPUs AMD em várias gerações de produtos. Sua primeira implantação de 1 gigawatt com MI450 também estava programada para começar no segundo semestre de 2026.

A AMD acrescentou outro grande compromisso pouco antes do relatório de resultados. A Anthropic concordou em implantar até 2 gigawatts de GPUs da série MI450 em sistemas Helios. O primeiro gigawatt está planejado para o primeiro semestre de 2027.

O acordo com a Anthropic inclui colaboração no uso de Claude para otimizar cargas de trabalho para aceleradores Instinct e acelerar o desenvolvimento do ROCm. A AMD também se comprometeu a fazer um investimento acionário de até 5 bilhões na Anthropic.

Esses acordos dão à AMD clientes reconhecidos e uma capacidade planejada substancial. Eles também destacam a diferença entre validação estratégica e receita reportada.

A primeira implantação da Meta está apenas começando no segundo semestre de 2026. O gigawatt inicial da Anthropic começa mais tarde. O cronograma da OpenAI também coloca grande parte da oportunidade além do trimestre reportado.

Os resultados atuais, portanto, dependem mais fortemente das remessas de MI350, da demanda por EPYC e de implantações anteriores. MI450 e Helios influenciam as projeções, a confiança dos clientes e a perspectiva para 2027.

Esse cronograma cria a inversão central do artigo. A AMD nunca teve um conjunto tão visível de clientes de IA, mas os investidores estão se tornando menos dispostos a recompensar promessas distantes.

A Nvidia não precisa vencer todos os pedidos de aceleradores para preservar sua vantagem. Ela precisa que sua plataforma continue sendo a escolha padrão mais fácil para clientes que valorizam velocidade, maturidade de software e segurança na implantação.

A AMD, em contraste, precisa provar que os clientes conseguem operar uma segunda plataforma em grande escala sem sacrificar essas qualidades. A menor dependência de um único fornecedor tem valor estratégico, mas a diversificação ainda envolve custos de engenharia.

A teleconferência do segundo trimestre deve esclarecer onde a AMD está vencendo agora. A administração pode diferenciar o crescimento de servidores EPYC, a receita atual de Instinct e os compromissos futuros com Helios. Sem essa separação, o crescimento geral de data center revelará menos do que parece.

Os investidores também devem buscar evidências de implantações recorrentes. Um cliente testando um cluster oferece validação técnica. Um cliente expandindo capacidade ao longo de várias gerações demonstra compromisso com a plataforma.

É por isso que uma simples comparação entre chips da AMD e da Nvidia não captura a disputa real. A AMD está tentando se tornar uma alternativa confiável em silício, sistemas, software e suporte. Essa transição exigirá mais do que um trimestre forte.

O Que os Números de Resultados Não Comprovarão

Mesmo um resultado claramente acima das expectativas não elimina os riscos de execução, política e concentração de clientes em torno da expansão de IA da AMD.

A primeira incerteza diz respeito à fronteira entre a demanda atual e a futura. Os compromissos anunciados pela AMD em escala de gigawatts são grandes, mas a empresa não divulgou um cronograma completo de receita trimestral para cada acordo.

A capacidade elétrica é uma das restrições. Uma implantação em escala de gigawatts exige mais do que hardware de computação. Ela requer infraestrutura elétrica, refrigeração, redes, edifícios, aprovações regulatórias e acesso confiável a componentes avançados.

Atrasos fora do controle direto da AMD podem deslocar receitas entre trimestres. Um cliente pode continuar comprometido com um projeto enquanto altera sua sequência de implantação.

A segunda incerteza é a execução de fabricação. Os aceleradores de IA dependem de empacotamento avançado e memória de alta largura de banda, que posiciona a memória próxima ao processador para um acesso mais rápido aos dados. A capacidade dessas tecnologias precisa se expandir junto com a demanda.

A AMD anunciou mais de 10 bilhões em investimentos planejados no ecossistema tecnológico de Taiwan. A empresa afirmou que esses investimentos apoiariam a capacidade de empacotamento e as implantações de Helios a partir do segundo semestre de 2026.

Esse plano sinaliza confiança, mas também mostra o quanto a expansão exige coordenação. Vários parceiros de fabricação e sistemas precisam entregar componentes compatíveis dentro do prazo.

A terceira incerteza envolve a economia do negócio. Data Center registrou o crescimento mais rápido entre os segmentos da AMD no primeiro trimestre, mas a margem bruta ajustada caiu sequencialmente de 57% para 55%.

Alguma variação é normal, especialmente durante transições de produtos. Ainda assim, os investidores vão querer saber se o mix de produtos do segundo trimestre sustenta o perfil de margem prometido pela oportunidade em IA.

Grandes clientes podem negociar de forma agressiva, especialmente quando seus pedidos moldam o roteiro de produtos de um fornecedor. Aceleradores personalizados podem aprofundar um relacionamento ao mesmo tempo em que adicionam custos de engenharia e limitam a amplitude de aplicação de um único projeto.

O quarto risco envolve os controles de exportação. O registro regulatório da AMD afirma que as restrições dos EUA afetaram seus produtos MI308 e resultaram em aproximadamente 440 milhões em estoques líquidos e encargos relacionados durante 2025.

A empresa recebeu algumas licenças em fevereiro de 2026 para enviar produtos MI325 a determinados clientes sediados na China. A AMD também alertou que regras chinesas de importação, inspeções, licenciamento e a demanda dos clientes ainda afetam essas remessas.

Essa incerteza política pode alterar tanto a demanda endereçável quanto o planejamento de produtos. Ela também pode ajudar concorrentes fora dos Estados Unidos quando enfrentam menos restrições em mercados específicos.

O quinto ponto é a adoção de software. A AMD expandiu o ROCm e garantiu a participação de clientes em seu desenvolvimento, mas migrações para produção continuam complexas.

Uma empresa que treina um novo modelo pode projetar em torno de uma nova plataforma desde o início. Mover uma carga de trabalho estabelecida exige retestar código, bibliotecas, ferramentas de orquestração e premissas de desempenho.

A colaboração da AMD com a Anthropic é relevante porque incorpora uma grande desenvolvedora de modelos a esse processo de otimização. No entanto, a parceria por si só não verifica de forma independente o desempenho em outros clientes e cargas de trabalho.

O sexto risco é a concentração. Grandes hyperscalers podem acelerar a adoção rapidamente, mas um pequeno número de compradores também pode criar padrões voláteis de pedidos.

Um único cliente ajustando o cronograma de um data center pode mudar os resultados trimestrais. Essa sensibilidade aumenta à medida que os projetos se tornam maiores e mais personalizados.

Leitores que acompanham as estimativas da AMD no Yahoo devem evitar tratar uma surpresa de resultados como um veredito completo. Resultados acima do consenso validariam a execução atual, mas não garantiriam que toda implantação anunciada chegará dentro do prazo.

Um resultado abaixo das expectativas exigiria cuidado semelhante. Ele poderia indicar fraqueza competitiva, gargalo de componentes, atraso de cliente ou um timing desfavorável entre trimestres. A explicação da administração e as projeções futuras importariam tanto quanto a variação inicial.

O relatório mais forte combinaria vários sinais. A AMD superaria o ponto médio de sua previsão de receita, sustentaria a margem ajustada, mostraria amplo crescimento em data centers e forneceria evidências específicas sobre implantações no segundo semestre.

Um relatório mais fraco dependeria fortemente de compromissos distantes, oferecendo poucos detalhes sobre a receita atual de aceleradores. Esse padrão reforçaria as preocupações de que as expectativas avançaram mais rápido do que as remessas.

Três Sinais Importam Mais do Que Superar as Expectativas

O trimestre só se torna relevante quando a AMD conecta a receita atual à próxima geração de implantações.

O primeiro sinal é a projeção para o terceiro trimestre. Esse número mostrará se o crescimento do segundo trimestre continua à medida que a demanda por MI350 e a atividade inicial relacionada ao MI450 avançam pelo negócio.

Uma previsão claramente acima do nível do segundo trimestre apoiaria a alegação da AMD de que o crescimento de servidores está acelerando. Também sugeriria que o negócio de data center não está apenas se beneficiando de um período concentrado de remessas.

Uma projeção estável ou cautelosa enfraqueceria essa interpretação. Os investidores então perguntariam se a desaceleração foi causada por fraqueza no mercado consumidor, limites de oferta, timing de clientes ou pressão competitiva.

A linguagem da administração será importante. Uma previsão ampla sem detalhes por segmento poderia deixar a principal questão sem resposta. Comentários específicos sobre o crescimento de Instinct e EPYC dariam aos investidores uma ponte mais clara para o próximo trimestre.

O segundo sinal é o cronograma das implantações de Helios e MI450. A AMD programou as implantações iniciais da Meta e da OpenAI para o segundo semestre de 2026.

Os investidores devem buscar evidências de que os sistemas estão entrando nas instalações dos clientes, passando pela qualificação e avançando rumo ao reconhecimento de receita. Declarações gerais sobre engajamento terão menos peso do que marcos concretos.

A AMD apresentou recentemente seu roteiro de infraestrutura de IA, incluindo Helios, MI455X, EPYC Venice e novas parcerias com clientes. Agora, a teleconferência de resultados precisa conectar esse roteiro à execução operacional.

Remessas de Helios dentro do prazo fortaleceriam o argumento competitivo da AMD contra a Nvidia. Elas mostrariam que a empresa consegue coordenar processadores, aceleradores, redes, software e fabricação em escala de rack.

Uma mudança no cronograma não invalidaria automaticamente a estratégia. No entanto, empurraria mais valor esperado para 2027 e aumentaria a dependência do mercado em relação às previsões.

O terceiro sinal é a qualidade das margens de data center. O crescimento de data center da AMD no primeiro trimestre foi forte, mas a margem bruta ajustada no nível da empresa caiu em relação ao trimestre anterior.

Os investidores precisam ver se um mix maior de aceleradores e servidores gera melhor rentabilidade à medida que os volumes aumentam. A melhora de margem junto com o crescimento indicaria alavancagem operacional e economia de produtos disciplinada.

A deterioração da margem levantaria questões mais difíceis. A AMD poderia estar pagando mais para garantir oferta, absorvendo custos de lançamento ou aceitando menor rentabilidade para estabelecer sua plataforma.

Essa troca pode fazer sentido estratégico durante uma grande expansão. Ainda assim, ela muda a forma como os investidores devem avaliar o crescimento no curto prazo.

Esses três sinais formam uma sequência útil. A projeção para o terceiro trimestre testa a continuidade da demanda. Os marcos de implantação testam a execução. A margem testa a qualidade da receita resultante.

O número de resultados divulgado vem depois dessas questões em importância. Os resultados ajustados contêm exclusões e podem variar com despesas operacionais, impostos e número de ações. Eles não revelam sozinhos o quadro competitivo completo.

A reação no Yahoo à AMD imediatamente após a divulgação provavelmente condensará o relatório em superações e frustrações. Os leitores devem resistir a essa simplificação até que a administração forneça detalhes dos segmentos e das perspectivas.

Um resultado positivo exige mais do que superar o consenso. A AMD precisa mostrar que seus produtos atuais estão financiando a transição para Helios e MI450 sem sacrificar a disciplina financeira.

A AMD Precisa Transformar Compromissos em um Negócio Repetível

O relatório de terça-feira é um ponto de controle sobre se a AMD consegue transformar o interesse dos clientes em uma segunda plataforma escalável de computação para IA.

A AMD já possui os ingredientes de um desafio crível. Ela tem um segmento de data center em rápido crescimento, processadores EPYC estabelecidos, produtos de aceleradores em aprimoramento e compromissos de vários grandes desenvolvedores de IA.

Os resultados do primeiro trimestre da empresa estabeleceram o ponto de partida financeiro. A receita cresceu 38% em relação ao ano anterior, enquanto a receita de data center cresceu 57%. A AMD também gerou fluxo de caixa livre trimestral recorde.

Esses números explicam por que as expectativas permanecem elevadas durante uma retração no setor de semicondutores. A AMD não está pedindo aos investidores que esperem pelo seu primeiro negócio relevante de data center. Ela está pedindo que acreditem que um negócio existente pode escalar para uma franquia mais ampla de sistemas.

A Nvidia continua sendo o principal obstáculo porque sua vantagem vai além do desempenho de hardware. Os clientes conhecem suas ferramentas, os desenvolvedores entendem seu ambiente e os fornecedores têm experiência em construir em torno de seus sistemas.

A AMD não precisa substituir a Nvidia em todo o mercado. Ela precisa mostrar que grandes clientes conseguem implantar infraestrutura AMD de forma recorrente, eficiente e em escala crescente.

Esse resultado reduziria a dependência dos clientes em relação a um único fornecedor. Também poderia pressionar competitivamente os preços de aceleradores, o acesso a software e o design de sistemas.

A alternativa é que a AMD permaneça uma segunda fonte estrategicamente útil, cujas maiores oportunidades continuem concentradas entre poucos clientes altamente envolvidos. Isso ainda produziria crescimento, mas sustentaria uma posição competitiva mais restrita.

Compradores empresariais e desenvolvedores devem se importar porque uma segunda plataforma crível afeta suas escolhas. Mais concorrência pode ampliar a capacidade disponível e dar às equipes técnicas maior influência sobre decisões de hardware e software.

Ela também pode criar novo trabalho de migração. Equipes que avaliam infraestrutura AMD precisam medir desempenho de aplicações, suporte a bibliotecas, ferramentas operacionais e familiaridade da equipe. As especificações de hardware, por si só, não resolverão essas questões.

Os investidores enfrentam uma necessidade semelhante de comparação disciplinada. A capacidade anunciada pela AMD não deve ser contabilizada como receita concluída. A atual dominância da Nvidia também não deve ser tratada como permanente.

O relatório do segundo trimestre oferece evidências entre esses extremos. Receita, margem e projeções mostrarão se o negócio atual da AMD está se fortalecendo. Atualizações de implantação mostrarão se o negócio futuro está chegando.

Para quem acompanha a cobertura sobre AMD no Yahoo após o fechamento do mercado, a pergunta mais útil não é se a ação inicialmente sobe ou cai. A questão é se a AMD conectou sua meta de receita recorde a implantações mensuráveis de sistemas.

Em seguida, observe três fatos, nesta ordem: a projeção para o terceiro trimestre, os primeiros marcos do Helios e a qualidade das margens do data center. Juntos, eles mostrarão se a AMD está construindo uma alternativa repetível à Nvidia ou pedindo aos investidores que esperem mais um trimestre.