Dell’Oro prevê que os gastos com switches de back-end de IA ultrapassarão US$ 100 bilhões até 2030

A Dell’Oro Group apareceu em uma manchete do Google News afirmando que os gastos com switches de back-end de IA se aproximariam de US$ 1 trilhão até 2030. A previsão disponível diz algo materialmente diferente. A Dell’Oro espera que os gastos com switches para redes de back-end de IA ultrapassem US$ 100 bilhões até 2030, e não US$ 1 trilhão.

O número maior pertence a uma categoria mais ampla. Separadamente, a Dell’Oro projetou que o investimento global de capital em data centers chegará a US$ 1,7 trilhão em 2030. Esse total abrange muito mais do que switches de rede. Inclui servidores acelerados, servidores convencionais, armazenamento, redes e infraestrutura física.

Essa distinção importa porque um erro de dez vezes muda a história. A previsão verificada ainda descreve um mercado grande, mas não coloca os switches perto da escala de um trilhão de dólares. Portanto, a disputa importante não é se os switches consumirão quase US$ 1 trilhão. É como os fornecedores de Ethernet estão conquistando uma parcela crescente do orçamento de redes antes dominado pela InfiniBand da Nvidia.

O que a manchete do Google News erra

A manchete parece combinar uma previsão do mercado de switches com a perspectiva muito maior da Dell’Oro para investimento de capital em data centers.

O resultado do Google News atribui uma previsão de quase US$ 1 trilhão aos gastos com o mercado de switches de back-end de IA. No entanto, reportagens baseadas na pesquisa da Dell’Oro situam o valor correspondente para switches acima de US$ 100 bilhões até 2030. Isso ainda representa uma expansão importante, mas equivale a um décimo da alegação da manchete.

A redação também deixa sem resposta uma questão importante de medição. Uma previsão pode descrever gastos anuais em 2030 ou gastos acumulados ao longo de vários anos. Essas não são medidas intercambiáveis. Resumos publicados devem informar claramente o período antes que os leitores comparem o número com outros mercados de infraestrutura.

A previsão mais ampla da Dell’Oro fornece uma provável origem para a confusão. A empresa espera que o investimento global de capital em data centers alcance US$ 1,7 trilhão em 2030, segundo a cobertura de sua perspectiva para cinco anos. Os servidores acelerados poderiam representar até dois terços desses gastos com infraestrutura ao fim do período.

Essa ampla categoria de investimento de capital inclui os processadores, a memória, o armazenamento, os sistemas elétricos, os equipamentos de refrigeração, os edifícios e as redes necessários para operar data centers. Um switch de back-end é apenas um componente dessa pilha. Tratar as categorias como equivalentes superestima consideravelmente o mercado endereçável de switches.

A interpretação mais defensável é simples. A Dell’Oro espera que as redes de IA se tornem uma parcela muito maior dos gastos com data centers, enquanto o investimento total em data centers se aproxima da faixa de um trilhão de dólares. A empresa não parece prever que apenas os switches de back-end chegarão perto de US$ 1 trilhão.

Um segundo número sustenta essa interpretação. Uma análise anterior da Dell’Oro projetou mais de US$ 100 bilhões de investimento em redes de back-end de IA ao longo de um período de cinco anos. Também esperava que as vendas totais de switches para data centers, incluindo redes front-end tradicionais, ultrapassassem US$ 180 bilhões nesse período.

As redes front-end conectam servidores de uso geral, armazenamento, sistemas de gerenciamento e usuários. As redes de back-end conectam aceleradores durante o treinamento e a inferência. As duas redes atendem a padrões de tráfego diferentes, mesmo quando ambas usam Ethernet.

A diferença é especialmente importante para investidores e compradores de infraestrutura. Uma oportunidade de US$ 100 bilhões pode sustentar um crescimento significativo para silício de switches, óptica, placas de interface de rede e sistemas. Um mercado de switches de US$ 1 trilhão implicaria uma alocação inteiramente diferente do capital de data centers.

Portanto, os leitores devem tratar o título distribuído pelo Google News como um resumo impreciso, e não como uma declaração verificada da Dell’Oro. O número corrigido não elimina a história subjacente. Ele torna a história mais crível e mais útil.

Essa história começa com uma mudança arquitetural. Clusters de IA exigem redes que mantenham milhares de aceleradores sincronizados. À medida que esses clusters se expandem, a rede determina cada vez mais a eficiência com que os operadores utilizam seus equipamentos de computação mais caros.

Por que as redes de back-end de IA estão atraindo tantos investimentos

As redes de IA estão crescendo porque aceleradores ociosos transformam atrasos de rede em perdas financeiras visíveis.

Uma rede de back-end é a malha de alta largura de banda que transporta dados entre GPUs e outros aceleradores trabalhando na mesma tarefa. Ela difere da rede front-end, que conecta aplicações, usuários, serviços de armazenamento e servidores convencionais.

Grandes cargas de trabalho de IA dividem a computação entre muitos aceleradores. Esses processadores calculam resultados repetidamente, trocam dados e aguardam a próxima fase de computação. Uma mensagem atrasada pode paralisar todos os aceleradores que participam da operação.

Esse comportamento torna a latência de cauda importante. A latência de cauda mede as comunicações mais lentas de um grupo, e não a transferência média. Se um caminho fica congestionado, todo o trabalho distribuído pode pausar enquanto processadores caros aguardam.

A utilização da rede também tem efeito direto sobre o tempo de conclusão de uma tarefa. Uma malha mais rápida pode reduzir períodos ociosos e concluir uma execução de treinamento mais cedo. Uma malha mal configurada pode desperdiçar capacidade dos aceleradores mesmo quando o cluster contém poder computacional nominal suficiente.

A expansão scale-out é um dos motores da previsão da Dell’Oro. Redes scale-out conectam mais servidores e racks de aceleradores em um cluster maior. Elas exigem switches adicionais, placas de interface de rede, cabos e transceptores ópticos à medida que o cluster cresce.

Projetos scale-up criam outra fonte de gastos. Essas conexões permitem que aceleradores dentro de um rack ou sistema fortemente integrado atuem como uma unidade computacional maior. O NVLink da Nvidia é o exemplo proprietário mais conhecido, enquanto UALink e iniciativas baseadas em Ethernet buscam alternativas.

A Dell’Oro também identifica arquiteturas scale-across como uma área de crescimento futuro. As redes scale-across conectam data centers separados para que operadores possam coordenar cargas de trabalho entre locais. A abordagem responde a limites relacionados a terreno, energia elétrica e ao tamanho de instalações individuais.

Cada expansão adiciona pressão técnica. Distâncias maiores exigem mais equipamentos ópticos. Clusters maiores criam mais pontos possíveis de congestionamento. Velocidades de link mais altas aumentam as exigências de energia, refrigeração, testes e integridade de sinal.

Consequentemente, as velocidades de porta estão avançando mais rapidamente nas malhas de IA do que nas redes corporativas convencionais. Dados da Dell’Oro apresentados em um roteiro de redes de 2026 indicam que a maioria das portas Ethernet de back-end de IA deve alcançar 1,6 terabits por segundo durante 2027. O roteiro se estende a conexões de 3,2 terabits até 2030.

Essas velocidades não significam que toda empresa implantará um enorme cluster de IA. Hyperscalers, desenvolvedores de modelos, programas soberanos de IA e provedores especializados de nuvem respondem por grande parte da demanda. Muitas empresas comuns consumirão essa infraestrutura por meio de serviços de nuvem.

A previsão ainda é relevante para compradores corporativos. O projeto de rede afeta a disponibilidade, o desempenho e o custo dos serviços de IA que eles compram. Também molda a possibilidade de operadores menores construírem clusters competitivos sem adotar a pilha completa de um único fornecedor.

O ciclo mais amplo de gastos reforça essa pressão. A Dell’Oro espera que o investimento global de capital em data centers alcance US$ 1,7 trilhão em 2030, conforme resumido na perspectiva de data centers da empresa. Os hyperscalers continuam centrais, mas provedores especializados de nuvem e projetos soberanos acrescentam nova demanda.

Esse valor oferece o contexto correto para a previsão sobre switches. As redes são uma parte crítica de uma expansão de infraestrutura muito maior. Não são toda a expansão.

Ethernet tornou-se o principal desafiante da InfiniBand

O conflito central do mercado é o ecossistema em expansão da Ethernet contra o desempenho estabelecido e a integração com a Nvidia da InfiniBand.

Quando a Dell’Oro começou a acompanhar as redes de back-end de IA no fim de 2023, a InfiniBand supostamente detinha mais de 80% do mercado. A InfiniBand tinha uma longa trajetória em computação de alto desempenho e oferecia baixa latência, alto throughput e suporte maduro para operações coletivas.

A Nvidia reforçou essa posição com a aquisição da Mellanox. A empresa podia vender aceleradores, placas de interface de rede, switches, cabos e software como um sistema coordenado. Clientes que construíam grandes clusters tinham um caminho comprovado com menos decisões de integração.

A Ethernet entrou na disputa com vantagens diferentes. Os operadores já compreendiam a tecnologia, vários fornecedores disponibilizavam equipamentos compatíveis e ferramentas existentes apoiavam sua operação. A Ethernet também reduzia a dependência de uma única arquitetura de rede.

Esses benefícios não bastavam por si só. A Ethernet tradicional podia sofrer com perda de pacotes, congestionamento e latência imprevisível sob tráfego de IA sincronizado. Grandes tarefas de treinamento expõem essas fraquezas porque muitos aceleradores se comunicam simultaneamente.

Os fornecedores responderam alterando as camadas de transporte, controle de congestionamento, telemetria e balanceamento de carga. O acesso remoto direto à memória sobre Ethernet convergente, normalmente chamado de RoCE, permite que os sistemas movam dados entre locais de memória sem depender fortemente dos processadores host.

O RoCE melhorou o desempenho, mas exigiu uma configuração cuidadosa. O Priority Flow Control pode pausar classes de tráfego selecionadas para evitar perda de pacotes. Uma sintonia inadequada pode espalhar o congestionamento ou criar bloqueio head-of-line, no qual tráfego não relacionado espera atrás de um fluxo interrompido.

O Ultra Ethernet Consortium está desenvolvendo uma resposta mais coordenada. Seus membros incluem grandes projetistas de chips, operadores de nuvem, fornecedores de redes e fabricantes de sistemas. O grupo lançou a especificação inicial do Ultra Ethernet em junho de 2025.

A especificação define uma pilha de comunicações para IA e computação de alto desempenho. Ela abrange comportamento de transporte, controle de congestionamento, segurança, interfaces de software e operações coletivas opcionais na rede. Essas funções coletivas permitem que a rede auxilie em cálculos compartilhados entre muitos aceleradores.

O Ultra Ethernet Transport também oferece suporte à distribuição de pacotes por múltiplos caminhos. Em vez de atribuir um fluxo inteiro de dados a uma rota, o sistema pode distribuir pacotes pelos caminhos disponíveis. Esse projeto busca melhorar a utilização e evitar pontos individuais de congestionamento.

A ordenação flexível é outro recurso importante. Protocolos convencionais frequentemente exigem que cada pacote chegue em uma sequência estrita. Cargas de trabalho de IA às vezes podem tolerar regras de ordenação diferentes, que dão à rede mais liberdade para encaminhar o tráfego com eficiência.

A especificação não prova que toda implementação igualará a InfiniBand. Padrões descrevem comportamentos e interfaces, enquanto o desempenho em produção depende de silício, firmware, topologia, software e disciplina operacional. A interoperabilidade também exige testes entre produtos de fornecedores diferentes.

Ainda assim, a Dell’Oro vê a Ethernet como a vencedora de longo prazo nas redes de back-end de IA. Reportagens sobre a previsão dizem que a Ethernet ultrapassou a InfiniBand em 2025. Isso representaria uma rápida reversão em relação à posição dominante da InfiniBand no fim de 2023.

A mudança não exclui necessariamente a Nvidia. A Nvidia vende tanto Quantum InfiniBand quanto Spectrum-X Ethernet. Ela pode participar do movimento dos clientes em direção ao Ethernet enquanto defende sua plataforma integrada de aceleradores e redes.

O Spectrum-X combina switches Ethernet da Nvidia, adaptadores de rede, software e telemetria. A Nvidia afirma que o sistema melhora o desempenho em relação ao Ethernet padrão, mas essas comparações são alegações do fornecedor e dependem da carga de trabalho e da configuração.

A empresa também está adicionando óptica co-empacotada, que posiciona componentes ópticos próximos ao silício do switch. Esse design reduz a distância elétrica entre o chip do switch e a conexão óptica. A Nvidia planeja produtos Ethernet e InfiniBand que usem a tecnologia.

De acordo com o anúncio de fotônica da Nvidia, as configurações Spectrum-X oferecerão até 400 terabits por segundo de capacidade total. A empresa descreveu disponibilidade em 2026 para seus switches de fotônica Ethernet.

Arista, Broadcom, Cisco, AMD, Marvell, HPE e outros fornecedores também têm interesses estratégicos na expansão do Ethernet. Alguns vendem switches completos, enquanto outros fornecem chips para switches, adaptadores de rede, óptica ou software.

O sucesso do Ethernet, portanto, amplia o conjunto potencial de fornecedores. No entanto, não garante que os gastos se distribuam de maneira uniforme. Grandes operadores ainda podem preferir sistemas altamente integrados, e fornecedores podem se diferenciar acima de um padrão de enlace aberto.

O que a previsão de US$ 100 bilhões não garante

Um mercado em crescimento não resolve as questões de desempenho, concentração de fornecedores, consumo de energia ou retorno sobre investimentos.

As previsões dependem de premissas sobre implantações de aceleradores, tamanhos de clusters, velocidades de portas e ciclos de substituição de equipamentos. Cada premissa pode mudar antes de 2030. Uma desaceleração na construção de data centers reduziria a demanda por redes, mesmo que elas mantivessem sua participação em cada projeto.

A maior incerteza envolve a economia da IA. Os operadores estão gastando muito porque esperam que a demanda por treinamento e inferência justifique a infraestrutura. Baixa utilização, crescimento mais lento da receita ou ganhos de eficiência podem alterar seus cronogramas de construção.

Modelos aprimorados podem impulsionar a demanda em ambas as direções. Uma eficiência maior pode reduzir a computação necessária para uma tarefa fixa. Custos operacionais menores também podem incentivar mais uso, criando nova demanda por meio de um efeito rebote.

Os requisitos de rede também variam conforme a carga de trabalho. O treinamento de um modelo grande cria comunicações sincronizadas entre muitos aceleradores. A inferência pode envolver grupos menores, diferentes metas de latência e demanda distribuída de forma mais geográfica.

A Dell’Oro espera que o treinamento represente uma parcela menor dos recursos de aceleradores ao longo do tempo, à medida que a inferência se expande. Essa mudança pode alterar as escolhas de topologia sem eliminar o crescimento das redes. Os compradores podem enfatizar latência previsível, multilocação e conexões geográficas, em vez de construir apenas enormes clusters de treinamento.

O Ethernet ainda enfrenta um desafio técnico. O tráfego de IA frequentemente chega em rajadas, e o congestionamento pode reduzir o desempenho de todo o trabalho. Um artigo de pesquisa de 2026 que examinou fabrics modernos de alto desempenho identificou o congestionamento como uma limitação significativa em cargas de trabalho heterogêneas.

O desafio se torna mais difícil em escala. Uma configuração que funciona bem com centenas de aceleradores não mantém automaticamente a mesma eficiência com dezenas de milhares. Falhas, enlaces desiguais e colisões de tráfego tornam-se mais comuns à medida que os sistemas crescem.

Padrões abertos também precisam de produtos interoperáveis. O Ultra Ethernet tem uma especificação publicada, mas os compradores ainda exigem adaptadores, switches, cabos, software e ferramentas de gestão compatíveis. Eles precisam de evidências de que combinações de diferentes fornecedores operam de forma confiável.

O histórico de especificações do consórcio mostra revisões contínuas. A versão 1.0.3 chegou em julho de 2026, após correções e esclarecimentos anteriores. Essa manutenção é normal para um padrão técnico, mas também mostra que o trabalho de implementação continua.

O InfiniBand continua sendo uma opção confiável durante essa transição. Ele tem implantações maduras, integração de software estabelecida e recursos desenvolvidos para computação de alto desempenho. Compradores que executam trabalhos de treinamento exigentes podem priorizar desempenho previsível em vez de diversidade de fornecedores.

A estratégia da Nvidia torna a disputa algo mais complexo do que Ethernet versus Nvidia. A empresa oferece suporte ao Ethernet por meio do Spectrum-X enquanto continua desenvolvendo o InfiniBand. Ela pode usar relações comuns de software e sistemas entre as duas famílias de produtos.

As redes scale-up criam outra complicação. O Ethernet é mais forte como tecnologia scale-out para conectar servidores. Enlaces proprietários, como NVLink, ainda desempenham um papel importante em sistemas altamente integrados, onde os requisitos de largura de banda e latência são ainda mais exigentes.

O UALink pretende oferecer uma alternativa aberta para conexões scale-up. Seu progresso importa porque um comprador pode escolher Ethernet para scale-out e, ao mesmo tempo, continuar dependente de uma fabric proprietária de scale-up. A abertura em uma camada da rede não elimina a concentração em outra.

O consumo de energia é outra restrição. Switches mais rápidos e mais enlaces ópticos exigem eletricidade e resfriamento. A óptica co-empacotada promete maior eficiência, mas introduz questões de fabricação, reparo e implantação.

A Nvidia afirma que sua plataforma óptica co-empacotada melhora a eficiência energética da rede em comparação com transceptores conectáveis. Essas alegações exigem validação em sistemas de produção. Os operadores avaliarão o consumo total de energia, as taxas de falha, a facilidade de manutenção e o desempenho das aplicações.

A previsão também não especifica quais fornecedores capturam o maior valor. A receita de sistemas de switches pode fluir de forma diferente da receita de silício para switches, adaptadores, cabos e óptica. Um mercado grande ainda pode produzir margens desiguais e concorrência intensa.

Por fim, o próprio erro na manchete é um alerta sobre precisão. Previsões de mercado frequentemente passam por comunicados de imprensa, resumos de editores, agregadores e publicações em redes sociais. Cada etapa pode remover qualificadores ou combinar números adjacentes.

O Google News é uma camada de agregação, não a origem da pesquisa de mercado subjacente. Os leitores devem abrir o artigo do editor e rastrear números importantes até a empresa de pesquisa. Um número chamativo sem uma categoria e período definidos merece escrutínio especial.

Três sinais testarão a previsão da Dell’Oro

As implantações de Ethernet, a adoção de portas de próxima geração e os gastos com data centers determinarão se a previsão continua crível.

O primeiro sinal é a adoção do Ultra Ethernet em produção. A especificação agora existe, mas a implantação ampla exige hardware comercializado, software compatível e trabalho de interoperabilidade concluído.

Os compradores devem observar instalações identificadas que combinem equipamentos de vários fornecedores. Essas implantações sustentariam a alegação de que o Ethernet oferece escolha prática de fornecedores, e não abertura apenas no nível da especificação.

Divulgações de desempenho importarão mais do que a largura de banda de pico. Evidências úteis incluem tempo de conclusão de trabalhos, latência de cauda, utilização da rede, recuperação de falhas e resultados sob tráfego congestionado. As comparações devem usar clusters e cargas de trabalho semelhantes.

Uma onda bem-sucedida de implantações interoperáveis fortaleceria a tese da Dell’Oro sobre Ethernet. Atrasos, implementações fragmentadas ou forte dependência de extensões proprietárias enfraqueceriam o argumento de que o Ethernet aberto pode substituir fabrics especializados de forma ampla.

O segundo sinal é a transição de portas de 800 gigabits para portas de 1,6 terabit. A Dell’Oro espera que as redes de back-end de IA adotem velocidades mais altas antes das redes convencionais de front-end. A transição deve se tornar visível por meio de remessas de switches, demanda óptica e implantações de clientes.

Portas mais rápidas podem reduzir o número de enlaces necessário para determinada largura de banda, mas também introduzem desafios de engenharia. Integridade de sinal, óptica, densidade térmica e alcance dos cabos afetam a economia de implantação.

O roteiro Spectrum-X Photonics da Nvidia oferece um teste. Sua plataforma Ethernet combina comutação de alta velocidade com adaptadores de rede e software de gestão. Cronogramas de entrega e instalações identificadas de clientes mostrarão se a tecnologia passa dos anúncios para a operação em volume.

Lançamentos concorrentes de sistemas baseados em Broadcom, Arista, Cisco e outros fornecedores fornecerão outro teste. Se vários fornecedores entregarem produtos de 1,6 terabit em escala, a concorrência de preços e a escolha de produtos deverão aumentar. Uma base de fornecimento estreita preservaria a concentração.

A adoção ampla de portas de 1,6 terabit durante 2027 reforçaria a trajetória de gastos da Dell’Oro. Atrasos causados por óptica, energia, qualificação ou demanda fraca deslocariam a receita para mais adiante no período da previsão.

O terceiro sinal são os gastos de capital de hyperscalers e provedores especializados de nuvem. A demanda por redes, em última análise, acompanha a construção e a expansão de clusters de aceleradores. Os operadores precisam continuar encomendando servidores, equipamentos de energia, sistemas de resfriamento, switches e óptica.

O gasto de capital agregado é útil, mas a composição da infraestrutura importa mais. Gastos com terrenos, edifícios ou geração de energia não se traduzem imediatamente em vendas de switches. Compradores e investidores devem separar a capacidade computacional instalada dos projetos que permanecem em desenvolvimento.

A utilização de aceleradores oferece outra pista. Alta demanda e capacidade restrita incentivam os operadores a expandir clusters. Sistemas subutilizados ou crescimento mais lento da nuvem podem levá-los a adiar compras de rede.

Relatórios de resultados também podem revelar se as redes crescem junto com os aceleradores. Indicadores relevantes incluem receita de data centers, crescimento de produtos Ethernet, remessas ópticas, estoque e compromissos de capital de grandes clientes.

O investimento contínuo em data centers sustentaria a previsão de US$ 100 bilhões para switches. Gastos menores, instalações atrasadas ou implantações mais lentas de aceleradores a enfraqueceriam. Nenhum desses resultados validaria a manchete equivocada de US$ 1 trilhão.

A previsão corrigida ainda aponta para uma mudança consequente. As redes estão se tornando uma parte maior e mais visível da infraestrutura de IA, enquanto o Ethernet desafia uma fabric especializada que detinha uma participação esmagadora há apenas alguns anos.

Essa mudança afeta mais do que os fornecedores de switches. Ela influencia a concorrência em nuvem, a utilização de aceleradores, os requisitos de energia dos data centers e a capacidade dos compradores de combinar equipamentos de diferentes fornecedores.

Da próxima vez que uma manchete do Google News associar um número de trilhões de dólares a um componente de infraestrutura, verifique primeiro a categoria e o período. Depois, observe implantações reais, remessas de portas mais rápidas e gastos dos clientes. Esses sinais mostrarão se a perspectiva real de US$ 100 bilhões da Dell’Oro é agressiva, conservadora ou está no caminho certo.