Point2 融资 1.36 亿美元，应对 AI 铜缆与光互连布线限制

据报道，Point2 Technology 已融资 1.36 亿美元，旨在解决 AI 基础设施中一个棘手的问题：在加速器之间传输数据时，既摆脱铜缆距离受限的问题，也避免光互连带来的延迟代价。Google News 的标题为这项押注标出了一个可观的数字，但更重要的故事藏在线缆本身。

Point2 希望将射频信号置于塑料波导中，为机架级 AI 系统打造有源无线电缆。该公司称，其 e-Tube 平台兼具类似铜缆的运行方式、更远的传输距离、更细的线缆，以及显著低于光链路的延迟。

这一方案瞄准了两项成熟技术之间的空白。铜缆依然熟悉、低成本，并且在短距离传输中速度很快。光纤能传得更远，但电光转换会增加功耗、组件数量和运维复杂度。

Point2 押注 AI 集群需要第三种物理连接方式。其拟议方案通过屏蔽塑料导波结构传输毫米波无线电信号，而非通过铜线传输电流，或通过玻璃传输光信号。

融资数字同样需要置于背景中理解。Point2 最新的官方公告称，2026 年 4 月的 B 轮扩展融资使该轮融资总额达到 7600 万美元。Google News 标题中更广泛流传的 1.36 亿美元数字，似乎指的是累计融资，而不是一笔新近宣布的单轮融资。

这一区别很重要，因为 Point2 已不再只是为实验室概念融资。它正在为产品化、制造准备、验证，以及进入超大规模基础设施的艰难转型提供资金。

Google News 将 Point2 的融资置于物理瓶颈之下

Point2 的融资之所以重要，是因为 AI 性能日益取决于芯片之间的连接，而不仅仅是芯片本身。

Point2 于 2026 年 4 月 21 日宣布了最新的 B 轮扩展融资。Maverick Silicon 领投此次扩展融资，Nvidia 的风险投资部门 NVentures 和 UMC Capital 参投。

根据该公司的融资公告，本次交易使 B 轮融资总额达到 7600 万美元。Point2 表示，将利用这笔资金推动其有源无线电缆平台走向部署。

该公司还计划推出近封装和共封装版本的 e-Tube。这些设计将无线电转换硬件移近加速器或交换机，从而缩短处理器与外部连接之间的电气路径。

Point2 的公开融资历史包括来自 Bosch Ventures、Molex 及其他支持者的早期投资。通过 Google News 流传的 1.36 亿美元总额，很可能汇总了多起融资事件，尽管 Point2 最新公告并未说明这一累计数字。

这并非无关紧要的会计细节。单笔新增 1.36 亿美元融资意味着的投资者承诺水平，与数年间累计获得 1.36 亿美元融资截然不同。

不过，底层信号仍然十分显著。Nvidia 的投资部门、半导体晶圆代工投资者，以及大型连接器公司，都已参与到 Point2 的商业化工作中。

这些关系带来的不只是资金。UMC 为公司连接了半导体制造领域的知识。Molex 和 Foxconn Interconnect Technology 则具备大规模生产线缆和连接器的经验。NVentures 使其更接近正在塑造众多机架级需求的加速器公司。

Point2 表示，这笔资金将支持工程人才招聘、系统开发和部署工作。这正是互连初创企业往往面临最严峻考验的环节。

一条线缆可能在演示中表现良好，却仍无法成为数据中心产品。客户需要可预测的误码率、经过验证的连接器、可控的热管理、冗余供应商，以及多年的可靠性数据。

因此，Point2 必须将技术指标转化为运营商信赖的基础设施组件。其投资者表明公司理解这一挑战，但并不能消除它。

这则消息最好被解读为商业化进程的一个里程碑。它并不能证明有源无线电缆已在生产环境的 AI 系统中取代铜缆或光互连。

投资与采用之间的差距，定义了故事的其余部分。Point2 拥有资金和战略盟友，但现有厂商仍掌控着机架。

AI 机架正奔向铜缆悬崖

压力来自不断提升的加速器密度，它迫使铜缆在日益困难的物理布局中承载更多数据。

纵向扩展网络将处理器紧密连接，使其像一个更大的计算系统那样协同工作。与服务器之间的横向扩展网络不同，这类连接优先追求极低延迟和高度协调的数据移动。

铜缆历来承担这一任务。它避免了光转换，采用成熟的连接器，并能在短距离连接中提供可预测的表现。

然而，更高的信号频率暴露出铜缆的物理局限。电流会集中在导体表面附近，这一现象称为集肤效应，会导致频率升高时有效电阻增加。

信号损耗、噪声和时序失真也会加剧。工程师通过更粗的导体、更短的线缆、更强的均衡技术，以及两端部署的有源电子设备来补偿。

有源电缆使用重定时器，即在重新传输前重建已衰减数据和时序信号的芯片。它们能够延长铜缆的可用距离，但会消耗功率，并占据拥挤加速器托盘周围的宝贵空间。

IEEE Spectrum 将这一临界点描述为铜缆悬崖。在太比特级速率下，铜缆连接往往会变得更短、更粗，且能耗更高。

随着机架级系统不断扩大，这一矛盾愈发突出。Nvidia 的 GB200 NVL72 架构在一个系统中连接了 72 个处理器，而后续设计预计将协调更大规模的加速器群组。

更大的计算域意味着更多连接、更长路径，以及更严格的线缆布线路径限制。液冷硬件也在争夺同一物理空间。

铜缆供应商并未止步不前。Credo 和其他互连厂商仍在持续改进有源电缆、信号处理器和重定时器。

IEEE Spectrum 报道称，Credo 已开发出一款传输距离达到 7 米的 800Gbps 有源电缆。这一距离能够满足许多当前机架内和多机架布局的需求。

铜缆成熟的供应链仍是一大优势。运营商了解其故障模式，技术人员能够处理它，系统构建商也积累了多年的部署经验。

因此，Point2 必须超越一个不断演进的目标。它所竞争的并不是停留在旧性能水平上的无源铜缆。

当延长铜缆距离需要付出过多功耗、体积或信号处理复杂度时，该公司的机会便会出现。无线电导波链路可能在不迫使客户立即转向光互连的情况下，创造更大的设计空间。

这对云运营商至关重要，因为互连并不只是一项线缆成本。其功耗会影响冷却能力、机架密度，以及设施可运行的加速器数量。

链路故障还可能中断分布式训练任务。随着任务已投入的时间和算力增加，不稳定性的成本也会随之上升。

对于加速器供应商而言，布线问题会限制产品架构。芯片可以提供更多算力，但如果处理器无法足够快地交换模型状态和中间结果，整个系统的收益就十分有限。

Point2 押注物理设计压力将迫使买家考虑一种新介质。该公司并不需要铜缆在所有场景中消失。

它需要的是：在足够多的高带宽、短至中距离连接中，铜缆变得不可接受。这一门槛将决定 e-Tube 是成为一个产品类别，还是仍只是一种专业选项。

RF 波导试图兼得两者之长

Point2 的核心机制以导向无线电波取代铜导体传导，同时在每个线缆端保留普通硅芯片。

一条 e-Tube 线缆包含多条塑料介电波导。介电波导通过绝缘材料引导电磁能量，而不是通过金属导体传输电流。

在线缆两端，硅收发器将数字电数据转换为经过调制的毫米波信号。另一端的收发器则在目的地执行逆向转换。

据报道，Point2 的 1.6Tbps 设计采用八个 e-Tube 核心。发射器工作在 90GHz 和 225GHz，使每条导波结构能够承载多个高速通道。

该公司称，成品线缆直径为 8.1 毫米，体积约为同类有源铜缆的一半。它还表示，在这一配置下，线缆传输距离最高可达 7 米。

Point2 在其材料中提出了更广泛的对比。其 4 月公告称，在相近成本下，该技术的传输距离可达铜缆的十倍、重量仅为其五分之一，线缆体积则为其一半。

相较于光互连，Point2 称其功耗为三分之一、成本为三分之一、延迟为千分之一。这些是公司自身的比较，并非涵盖所有实现方案的中立基准测试。

延迟主张针对的是转换开销，而非光的传播速度。光链路需要激光器、调制器、光电探测器及相关处理组件，才能在电域和光域之间完成转换。

RF 链路同样需要进行转换。Point2 认为，通过其混合信号芯片进行直接调制，所增加的延迟远低于光收发器。

其方案还有另一项实际吸引力：无线电芯片可采用成熟的半导体制程，而非专用的光子制造工艺。

与 Point2 及韩国科学技术院有关联的研究人员，已使用 28 纳米 CMOS 展示了相关电路。该制程已被广泛理解，并不依赖先进制程节点。

这种波导也可能适配现有线缆生产方法。据报道，Molex 在无需对其生产线进行重大改造的情况下便生产了该设计，而 Foxconn Interconnect Technology 已与 Point2 建立合作。

这些细节强化了制造层面的论据，但并不能证明其具备大规模量产经济性。生产良率、连接器组装、屏蔽一致性、测试时间和供应商产能，都会影响实际成本。

Point2 还正与 Keysight 合作进行高速验证。双方的测试合作使用误码率测试设备和示波器，对多太比特链路进行特性分析。

两家公司曾讨论测试用于 1.6Tbps 连接的 120 吉波特 PAM4 信号。PAM4 使用四个电压电平在每个符号中编码两位数据，从而提高带宽，但也使信号完整性更难维持。

Keysight 还支持围绕 3.2Tbps 接口的早期工作。这一面向未来的目标十分重要，因为互连技术必须经受不止一代硬件的考验。

这一机制为 Point2 提供了连贯的技术定位。无线电波导旨在保留铜缆的电子化简洁性，同时摆脱铜缆的高频损耗。

他们同样希望获得接近光学互连的传输距离，而无需在每一条短距离加速器连接中部署激光器。其结果并非无线网络，因为无线电能量仍被限制在电缆内部。

这一区别避免了一种常见误解。e-Tube 并不会让数据穿过数据中心机房的开放空气传输。

它是在受控、屏蔽的路径中运用射频物理原理。从运营商视角看，它仍然是一种可插拔的有线连接。

真正的对手是光学互连，而非铜缆

Point2 可以延长铜缆的应用范围，但其更大的战略竞争在于：光学互连是否必须一路延伸至加速器。

铜缆已经主导短距离横向扩展连接。Point2 的首要任务，是赢得那些铜缆已无法高效服务的连接场景。

更大的机会位于更靠近处理器的位置。Nvidia、Broadcom 和光子学供应商正在开发光学系统，将光学组件部署在交换机旁，并最终部署至加速器附近。

共封装光学将光引擎集成在与交换芯片相同的封装中。短距离电气走线将处理器连接至这些光引擎，而光纤则承担更长距离的传输。

这种架构缩短了电气传输距离，并可提升带宽密度。它还消除了交换机前面板上的大型可插拔光模块。

光学互连在传输距离上具有天然优势。在无线电波导并不适合竞争的跨机架、跨建筑和跨园区场景中，光纤可以承载高带宽信号。

竞争焦点位于机架内部以及紧密耦合的系统中。在这些场景中，极限传输距离的重要性低于延迟、功耗、可维护性和连接器密度。

Point2 认为，在昂贵处理器附近部署激光器会带来不必要的热量和可靠性问题。光学对准也需要精密制造，而温度变化可能影响光子器件的性能。

光学供应商多年来一直在解决这些问题。其技术已在生产网络中运行，主要芯片公司也正在大力投资集成技术。

Point2 无法仅靠将成品 RF 电缆与过时的光模块进行比较来取胜。买家将把 e-Tube 与不断改进的线性可插拔光学模块、共封装光学以及其他低功耗设计进行比较。

无线电技术还面临另一家初创公司 AttoTude 的竞争。其方案通过狭窄的介电波导传输太赫兹信号，所用频率高于 Point2。

据 IEEE Spectrum 报道，AttoTude 已展示在 970 吉赫兹频率下实现四米距离、224 吉比特传输。该公司曾讨论接近 20 米的潜在传输距离。

在这些结果公布时，该公司的系统集成度较低。Point2 看起来更接近于推出完整的可插拔电缆，因此拥有重要的时间优势。

不过，AttoTude 表明 Point2 并不独占无线电波导这一类别。可能不止一种架构会占据铜缆与光学互连之间的空间。

因此，核心竞争是一项路径选择。系统设计者必须决定，在将数据转换为另一种物理形式之前，应保留电信号传输多久。

光学供应商希望这种转换越来越靠近处理器发生。Point2 则希望在铜缆失效前由无线电技术接手，从而在横向扩展领域延后或避免使用光学互连。

这一竞争格局解释了 NVentures 为何重要。Nvidia 可以观察多种互连路径，而不必将整个路线图押注于一家初创公司。

投资能够提供接触机会和影响力，但并不等同于产品选型。Nvidia 仍在开发和推广光网络，同时也在推进基于铜缆的机架系统。

Point2 必须通过认证赢得设计插槽，而不是依靠投资者的品牌。超大规模云服务商很可能会根据自身工作负载、温度、线缆几何结构和故障要求，测试相互竞争的传输介质。

该公司的优势在于提供了渐进式部署路径。可插拔有源无线电电缆能够在近封装版本到来前，适配熟悉的系统边界。

这一路径可能让评估更加容易。买家可以先将 e-Tube 作为电缆进行测试，然后在可靠性数据积累后考虑更深层的集成。

如果这一顺序奏效，Point2 无需要求客户重新设计每一个处理器封装便可进入市场。它也可以在直接挑战共封装光学之前建立运营信心。

性能声明仍需要量产验证

尚未解决的问题并非无线电能否通过塑料传输数据，而是数千条链路能否在真实 AI 系统中可靠运行。

Point2 的对比数据颇为引人注目。铜缆十倍的传输距离和光学互连千分之一的延迟，构成了一个颇具吸引力的宣传标题。

但每个比率都取决于参照产品、链路长度、数据速率、错误校正机制和系统边界。与某一款光收发器的比较，无法描述所有光学架构。

功耗核算同样需要一致的边界。测量可能包含电缆端芯片，却不包括主机侧电子设备、散热开销或管理组件。

延迟可以被表述为转换延迟、端到端链路延迟，或应用可感知的通信时间。这些数值回答的是不同问题。

因此，在客户或独立实验室公布可比结果之前，Point2 的声明仍应被视为声明。Keysight 的工作具有参考价值，但已宣布的合作并不能替代公开的认证数据。

比特错误率尤其值得关注。更快的信号传输为噪声、连接器差异、反射和制造缺陷留下的裕量更小。

前向错误校正可以恢复受损数据，但会消耗功耗并增加延迟。较低的原始错误率可能使 Point2 能够采用更轻量的校正机制，而嘈杂的部署环境则可能削弱其延迟优势。

热性能是另一个悬而未决的问题。AI 机架中包含加速器、电力系统、散热组件和持续满载运行的线缆。

实验室中的电缆在靠近高温组件布线，或在高密度机箱中弯折时，表现可能不同。塑料材料和 RF 特性必须在所支持的温度范围内保持稳定。

电磁隔离同样重要。波导经过屏蔽处理，但运营商仍希望看到大量相邻电缆不会产生有害串扰的证据。

连接器耐用性则带来更常规的风险。数据中心需要可重复插拔、牢固配接、现场更换和诊断可见性。

一种新型传输介质可能需要为技术人员制定新的测试流程。运营商会问：如何识别失效的波导、检查连接器，以及在不干扰相邻设备的情况下更换链路。

供应链韧性构成另一项挑战。成熟的铜缆和光学互连生态系统拥有多家组件供应商、多个制造区域、测试工具和维修流程。

Point2 拥有有能力的合作伙伴，但一个新品类起步时合格来源更少。大型买家通常不愿依赖单一收发器设计或单一专业材料供应商。

标准将影响采用速度。专有电缆可以进入严格受控的系统，但标准化的电气接口、外形规格和管理行为会让更广泛的采购更容易。

Point2 的可插拔方案具有帮助，因为它可以通过既有接口连接。不过，互操作性不止于能插入同一个端口。

客户将期待可预测的链路训练、遥测、固件行为、错误报告，以及跨交换机和加速器的兼容性。认证周期可能持续数年。

融资为 Point2 争取了时间来解决这些问题，但并未缩短运营昂贵集群的运营商所要求的证据周期。

这正是 1.36 亿美元这一标题数字不再只是值得庆祝、而更具现实意义的地方。在可观的规模营收出现前，构建一个由半导体驱动的基础设施品类需要持续资本投入。

评估该技术的团队应将测试结果、供应商披露信息和架构决策保存在可搜索的工程知识库中。重要的比较将跨越多代硬件持续演进。

Point2 最有力的证据不会是另一个百分比，而是一个具名的生产部署：披露容量、运行稳定并带来重复订单。

在此之前，e-Tube 仍是一位具有可信度但商业记录尚不完整的竞争者。这对于正在进入认证阶段的基础设施而言很正常，但也限制了任何人宣布胜负时的信心。

三个信号将决定 Point2 能否走出实验室

Point2 的下一阶段将由制造能力、客户认证以及下一代接口速率下的性能决定。

第一个信号是量产就绪的 1.6 太比特有源无线电电缆。IEEE Spectrum 报道称，Point2 计划于 2026 年开始制造相关芯片。

成品应提供的不只是峰值吞吐量。买家需要了解支持的传输距离、功耗限制、错误率、连接器规格、环境耐受性和预期使用寿命。

批量供应将强化 Point2 的主张，即成熟硅工艺和既有电缆产线带来了制造优势。反复延迟则表明，集成难度可能仍高于该架构所暗示的程度。

第二个信号是可识别的超大规模或加速器部署。Point2 表示正与大型客户接洽，但公开资料主要集中于合作伙伴和验证工作。

客户认证公告将表明，e-Tube 经受住了 Point2 自身实验室之外的要求。能够产生营收的部署将更具分量。

最佳证据还应包括链路在系统中的角色。加速器到交换机、加速器到加速器以及机架到机架的连接，面临不同的约束。

运营商还应关注 Nvidia 的合作关系是否超越 NVentures。在 Nvidia 平台内获得设计采用，将有力验证 Point2 的路线。

缺乏此类采用并不自动意味着 e-Tube 不成立。Nvidia 支持多家供应商，并开发相互竞争的铜缆和光学技术。

第三个信号是可信的 3.2 太比特验证。Point2 和 Keysight 已描述了这一速率下的早期研究。

若能在具备实用传输距离、可控功耗和低错误率的条件下成功演示，将表明该平台可扩展至首代产品之外。这将巩固其相对于不断改进的铜缆的地位。

若结果需要重度错误校正，或传输距离显著缩短，则会削弱其核心论点。这可能将 e-Tube 限制在更狭窄的应用中。

与此同时，必须跟踪光学互连的进展。Broadcom、Nvidia 和光子学供应商将继续降低功耗并简化封装。

Point2 并非孤立竞争。其优势必须比替代技术在机架级 AI 所使用的特定距离范围内提升得更快。

铜缆也可能保留比预期更多的市场空间。更好的材料、有源电缆和先进重定时器，能够推迟系统设计者需要另一种介质的时点。

因此，最有用的问题并不是 RF 是否在所有情况下都胜过铜缆和光学互连。没有任何一种介质能在每一种距离、成本目标和可靠性要求下取胜。

真正的问题是，AI 横向扩展系统中是否存在一个规模足够大、持续稳定的连接区域：铜缆不足，而光学互连又过于复杂。Point2 正是围绕这一区域建立了公司。

Google News 的叙事捕捉了这一雄心，但压缩了其中的不确定性。资本、技术声明和战略合作伙伴使 Point2 值得关注，但实际部署将决定它在技术栈中的位置。

对开发者和 AI 用户而言，影响将间接显现。更优的互连方案可以提高加速器利用率，支持更大规模的相干系统，并减少基础设施在数据传输上消耗的电力。

企业采购方应关注，这些优势能否转化为更高的服务容量或更低的运营限制。硬件改进并不会自动带来更低成本的 AI 使用门槛。

Point2 找到了一个真实存在的布线难题，并提出了技术上可行的第三条路径。现在，它必须证明：无线电引导的塑料线缆能够在 AI 基础设施决策趋于永久化的规模下可靠运行。

关注产品规格、首位具名客户，以及 3.2 太比特结果。这些信号将揭示，这笔融资是否为 Point2 打开了通往量产的桥梁，还是仅仅让它能在铜缆悬崖边多停留一段时间。