伯尼·桑德斯推动人工智能公司50%公有制

伯尼·桑德斯提议联邦政府在领先的人工智能公司中持有50%的所有权股份。

该计划将OpenAI、Google和Anthropic等公司的利润导入新的主权财富基金。该基金随后将向工薪家庭支付股息。

这一想法在早期公开讨论中出现，现在引发了关于私人人工智能收益如何惠及公众的更广泛辩论。

桑德斯在2026年7月初的一系列演讲中概述了该提案。他认为，当前的税收结构将大部分人工智能回报留给了少数股东，而工人则面临工作岗位流失。

支持者表示，该基金将效仿挪威和阿拉斯加使用的模式。批评者称这种方法不可行，且可能减缓创新。

核心矛盾在于先进模型的私人控制与公众对由此产生的利润的索取权之间。

桑德斯将50%的股份定位为对快速集中的直接回应。一小群公司控制着依赖公共数据和公共基础设施的前沿系统。

他尚未提出新立法。而是要求国会在下一个预算周期前研究该结构。

在最新报告显示过去十二个月人工智能投资总额超过2000亿美元后，该提案获得关注。其中大部分资金流向了已经盈利的公司。

人工智能公有制的经济理由

人工智能能力集中的加速为少数投资者带来了超额回报。在截至2026年6月的十二个月中，五大人工智能开发商的总市值增长了超过1.8万亿美元。与此同时，劳工统计局数据显示，涉及常规认知任务的职位在信息处理行业同比下降了4.2%。私人利润与社会成本之间的差距构成了主权财富基金的核心经济论据。

支持者计算，如果能捕获未来股权增值的一半，一旦基金达到成熟规模，每年将产生400亿至700亿美元的收入。这些收入将首先用于补充被取代工人的工资保险账户，然后为每个家庭提供平均2800美元的普遍股息支付。由于该机制依赖所有权而非年度税收立法，收入流将不受历史上侵蚀企业税率的游说周期影响。

批评者反驳称，该提案重复计算了公共贡献。他们指出，企业已经缴纳企业所得税、工资税，并在创始人退出时实现资本利得。然而，知识产权的边际回报上升得如此之快，以至于常规税率仅能捕获越来越小的一部分经济租金。50%的股权头寸直接将公共索取权与通过开放互联网数据和补贴电网训练的模型所创造的边际价值挂钩。

经济政策研究所的具体建模说明了这一规模。如果OpenAI的估值轨迹以2025-2026年的速度继续，50%的公共头寸在八年内价值约750亿美元。Google DeepMind和Anthropic的类似预测将使公共持股总额再增加1200亿美元。这些数字仅假设模型能力有适度持续增长，并未计入企业许可交易带来的额外收入（目前行业范围内已超过400亿美元）。

布鲁金斯学会的进一步分析强调了乘数效应：通过股权捕获的每一美元，都能通过股息接收者的本地支出支持1.7美元的下游经济活动。这与传统的税收和转移支付系统形成对比，后者往往因行政开销和延迟发放而造成价值流失。一个实际结论是，该基金可以稳定受自动化影响最严重的地区经济，特别是在客户服务和编码辅助领域，这些行业的入门级职位已明显减少。

公共数据和基础设施在人工智能开发中的作用

前沿人工智能系统严重依赖公共补贴资源。从开放网络抓取的训练数据集包含了数十年来由政府资助的学术存储库和公共宽带网络托管的用户生成内容。计算集群从纳税人支持的公用事业维护的电网中获取电力，而研究人才则在州立大学和国家实验室接受教育。

以大型语言模型为例。超过60%的训练令牌来自Common Crawl，这是一个由公共资助支持的非营利档案。得克萨斯州和内华达州等主要数据中心所在地区的电力补贴，有效将训练成本降低了约18%。如果没有这些投入，私人估值将大幅降低。桑德斯提案将这些贡献视为股权而非沉没成本，认为回报应按比例返还。

对训练管道的深入研究表明，联邦宽带扩展计划和国家科学基金会资助支持了大规模数据抓取所需的连接。当OpenAI和类似实验室发布模型卡时，他们很少量化数据集中的公共补贴，但独立审计估计这些数据的价值达数百亿美元。将此视为股权贡献可以调整激励机制，使未来模型发布承认并偿还基础公共投资。

主权财富基金机制的运作方式

根据桑德斯框架，股权将在两个阶段获得。在任何预计计算支出超过50亿美元的新人工智能项目成立时，财政部将获得相当于投后估值50%的新发行股份。现有前沿实验室将进行强制股权置换：当前股东将交换一半持股，以换取支付季度分红的可交易主权基金单位。

管理将委托给一个独立董事会， modeled on the Alaska Permanent Fund Corporation。九名受托人中五名由州养老金系统选出，其余四名由总统任命并经参议院确认。政治干预保障措施包括法定禁止将投资决策导向特定地区或公司。

工作流程细节包括使用经审计指标进行的季度估值更新、与安全相关储备后的净利润挂钩的自动股息计算，以及披露持股表现的年度公开报告。这种结构旨在防止对本金的突然政治突袭，同时允许与人工智能驱动的生产力增长相适应的稳定 payouts。

与现有主权财富基金的比较

挪威政府全球养老基金展示了如何将资源租金转化为代际储蓄。自1990年以来，该基金已积累1.5万亿美元，实现了平均每年6.3%的实际回报。挪威政府全球养老基金展示了股权所有权如何将资源租金转化为永久公共储蓄。阿拉斯加永久基金分红计划自1982年以来每年向每位居民分发约2000美元，且未阻碍能源勘探。阿拉斯加永久基金分红计划展示了主权资源持有的直接公民 payouts。然而，这两个先例都依赖于地理固定的资产。人工智能价值存在于移动代码和人才中，这引发了研究团队可能迁移到没有类似强制要求司法管辖区的担忧。

新加坡淡马锡控股提供了一个更接近的结构类比，因为它持有国内科技公司的股权。然而，新加坡维持着小型、同质化的政体和协调的产业政策，而美国缺乏这些。因此，任何移植都需要额外的治理层，以防止沿海科技中心以牺牲内陆制造业地区为代价进行捕获。一个关键差异是，人工智能资产比油田更容易分叉或开源，这增加了传统资源基金所没有的执法维度。

战略技术中公共股权的历史先例

美国过去对新兴技术的干预提供了有益的平行案例。在早期互联网时代，DARPA资助的研究产生了基础协议，随后被私营公司商业化。尽管政府没有保留股权，但随后关于频谱拍卖和域名治理的辩论偶尔提出了公共所有权的想法。桑德斯人工智能提案代表了这种思维的演进：它不是一次性频谱销售，而是要求与持续公共基础设施依赖成比例的持续股权参与。

20世纪70年代的克莱斯勒救助和2008年的汽车行业救援也涉及临时股权，但这些被视为危机应对而非永久结构性改革。这些事件中的教训——特别是需要明确的退出策略和独立监督——可以塑造人工智能主权财富基金的治理规则，确保它不会成为永久的政治足球。

对人工智能创新和投资的潜在影响

风险投资模型假设早期投资者几乎完全捕获上涨空间。根据美国国家风险投资协会的建模，引入50%的稀释将使B轮估值压缩约35%。美国国家风险投资协会建模表明了对成长期估值的稀释效应。一些创始人可能会加速在瑞士或阿拉伯联合酋长国进行离岸注册，这些司法管辖区的监管制度目前没有所有权强制要求。

相反，标准化50%制度的清晰性可以减少后期投资者目前面临的临时税收和监管风险的不确定性。通过与主权股权一起构建共同投资工具来适应的基金，可能会从已经习惯长期公私伙伴关系的养老系统中发现新的资本池。

公众舆论和政治可行性

皮尤研究中心的最新民调显示，61%的注册选民支持对主要人工智能开发者提出某种形式的公共股权主张，其中18-34岁选民的支持率最高。Pewresearch记录了公众对人工智能利润公共主张的广泛支持。然而，党派分歧仍然很大：78%的民主党人支持这一概念，而共和党人中只有31%。摇摆选区焦点小组显示，将政策表述为“工人分红”而非“政府所有权”可将分歧缩小约12个百分点。

围绕该提案的基层组织工作已经促成了几个州民主党派和少数市政养老金委员会通过的示范决议，这表明在联邦立法推进之前，机构兴趣已初现端倪。

企业与工人的实际影响

对于 AI 开发者而言，该提案引入了新的合规层，要求每季度报告估值指标和安全基准。拥有成熟政府关系团队的大型公司可能比小型初创企业更容易承担这些义务。受影响行业的工人将获得与基金表现挂钩的便携式福利，从而在他们帮助构建的技术中获得直接的财务权益。托管大型数据中心的社区可能会看到股息收入的专用部分用于本地基础设施，类似于阿拉斯加分配能源特许权使用费的方式。

实际要点包括将福利资格与公共数据或开源代码贡献挂钩的可能性，从而扩大传统劳工团体之外的联盟。

提案的局限与风险

实施面临重大的法律和宪法障碍。强制要求私人股东进行股权转让可能引发第五修正案下的征收条款挑战。国际人才流动仍是一个问题：顶尖研究人员可能会迁往拒绝所有权强制要求的司法管辖区，从而可能削弱美国在模型开发方面的领先地位。收入预测也存在波动风险；AI 采用率或国外监管限制的突然变化可能会降低该基金提供稳定股息的能力。

其他风险包括如果大型沿海州主导受托人选择而导致的治理俘获，以及当模型以开放权重而非托管服务形式分发时的执法困难。仔细制定侧重于算力使用而非公司住所的法规提供了一种缓解途径。

国际反应与地缘政治考量

欧洲监管机构已表示对类似的公有制机制感兴趣，欧盟委员会已启动关于 AI 暴利税的平行研究。中国官员认为桑德斯计划没有必要，因为国家已经对国内 AI 冠军企业施加了影响。如果其他国家将美国股权视为扭曲全球市场的产业政策，盟友之间的贸易谈判可能会变得更加复杂。

常见问题

现有股东会失去对公司的控制权吗？

该提案授予主权基金董事会观察员身份以及对安全相关决策的有限否决权，而非日常运营。

估值争议如何解决？

独立审计师将使用法定公式，结合市值、收入倍数和第三方知识产权评估。

如果一家公司将总部迁往海外会怎样？

股权义务将附加于美国境内的计算资源和数据中心合同，从而减少搬迁的激励。

接下来值得关注

国会将于2026年9月举行听证会，审查立法草案。请关注主要AI实验室的声明以及被要求提名受托人的州养老基金的反应。2028年竞选活动早期的信号将表明该提案是保持为小众想法，还是演变为持久的政策平台。

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